3月31日，《國際金融報》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，國家金融監(jiān)督管理總局人身保險監(jiān)管司近期下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強銀行代理渠道費用管理有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》）及配套的《銀行代理渠道費用管理有關(guān)事項問答（一）》（下稱《問答一》），以進(jìn)一步落實保險公司銀行代理渠道“報行合一”管理責(zé)任。

2025年以來，銀保渠道憑借超預(yù)期的市場表現(xiàn)，重返人身險第一大渠道之位。但高增長背后的隱憂也隨之浮現(xiàn)，部分險企通過虛假宣傳、虛列費用等方式變相突破“報行合一”要求，擾亂市場秩序。

針對違規(guī)苗頭，監(jiān)管部門果斷“喊停”，從傭金支付、銀保專員薪酬管理、業(yè)務(wù)推動活動費用、共同費用分?jǐn)偟榷鄠€環(huán)節(jié)作出詳細(xì)規(guī)范，強化全鏈條合規(guī)管控。

劃定多條監(jiān)管紅線

所謂“報行合一”，是指保險公司向監(jiān)管部門報送的保險產(chǎn)品條款、費率及費用分?jǐn)偟葦?shù)據(jù)，需與實際經(jīng)營中的行為保持一致。通俗來說，就是不能“說一套，做一套”。

《通知》要求，保險公司報送銀行代理渠道產(chǎn)品備案，要按照人身保險產(chǎn)品智能檢核系統(tǒng)要求，分別報送向銀行支付的傭金、銀保專員的薪酬激勵、培訓(xùn)及客戶服務(wù)費、分?jǐn)偟墓潭ㄙM用等水平。保險公司開展銀行代理渠道業(yè)務(wù)，要按照經(jīng)備案的產(chǎn)品精算報告執(zhí)行費用政策，發(fā)生費用支出應(yīng)取得真實、合法、有效的憑證。

在責(zé)任落實方面，《通知》明確，保險公司要強化費用真實性、合規(guī)性和精細(xì)化管理，將“報行合一”合規(guī)管理納入內(nèi)部考核與問責(zé)機制。保險公司董事會每年至少一次專題聽取“報行合一”情況報告。總經(jīng)理對“報行合一”工作負(fù)責(zé)，總精算師對產(chǎn)品設(shè)計負(fù)責(zé)，財務(wù)負(fù)責(zé)人對財務(wù)管理相關(guān)事項負(fù)責(zé)，分管銀行代理渠道的高級管理人員對銀行代理渠道費用支出、業(yè)務(wù)推動活動開展的真實性、合規(guī)性管理負(fù)責(zé)。各級分支機構(gòu)主要負(fù)責(zé)人對相關(guān)分支機構(gòu)“報行合一”工作負(fù)責(zé)。

此外，《通知》還提到，各金融監(jiān)管局持續(xù)開展“報行合一”的現(xiàn)場檢查，有力有效規(guī)范市場秩序。監(jiān)管部門建立“報行合一”違規(guī)問題和典型案例行業(yè)通報機制，并及時向保險總公司及其法人機構(gòu)監(jiān)管部門通報相關(guān)情況。

針對制定和管理臨時激勵方案方面，《問答一》表示，保險公司要建立內(nèi)部管理制度，明確臨時激勵方案的制定流程、管理權(quán)限等要求。保險公司要據(jù)實列支激勵方案各項費用支出，其中，向銀保專員支付的報酬和獎勵要納入銀保專員的薪酬管理。保險公司各級機構(gòu)要規(guī)范制定激勵方案，經(jīng)省級機構(gòu)主要負(fù)責(zé)人或總公司負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)后，省級及以下分支機構(gòu)方可實施激勵方案；經(jīng)總經(jīng)理批準(zhǔn)后，總公司方可實施激勵方案。

在業(yè)務(wù)推動活動管理上，《問答一》明確，保險公司各級機構(gòu)要對業(yè)務(wù)推動活動實施臺賬管理，逐項記錄時間、地點、機構(gòu)、人員等信息，并附相關(guān)憑證。保險公司要按照財經(jīng)紀(jì)律等規(guī)定支付各項費用，取得真實、合法、有效的憑證，將業(yè)務(wù)推動活動費用計入培訓(xùn)及客戶服務(wù)費用。保險公司不得要求或暗示銀保專員將薪酬用于開展業(yè)務(wù)推動活動。保險公司要據(jù)實列支銀保專員為提供銀行代理渠道服務(wù)而墊付的費用，并計入培訓(xùn)及客戶服務(wù)費，不得將相關(guān)款項以銀保專員薪酬名義發(fā)放。

銀行代理渠道與其他銷售渠道聯(lián)合開展業(yè)務(wù)推動活動等發(fā)生的共同費用，保險公司該如何管理？對此，《問答一》要求，保險公司要按照“誰受益、誰承擔(dān)”的原則，根據(jù)相關(guān)制度規(guī)定，將多渠道聯(lián)合開展業(yè)務(wù)推動活動等發(fā)生的共同費用合理分?jǐn)傊零y行代理渠道，不得以不分?jǐn)偦蛏俜謹(jǐn)偟确绞较蚱渌擂D(zhuǎn)嫁費用。

市場格局加速分化

回溯來看，2023年8月，國家金融監(jiān)督管理總局向多家人身險公司下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀行代理渠道保險產(chǎn)品的通知》，對銀行保險渠道傭金進(jìn)行約束，“報行合一”就此落地。

2024年1月，國家金融監(jiān)督管理總局再度下發(fā)《關(guān)于規(guī)范人身保險公司銀行代理渠道業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》，從產(chǎn)品設(shè)計和備案、健全內(nèi)控機制等方面，對銀保渠道“報行合一”進(jìn)行細(xì)化規(guī)范。

在政策引導(dǎo)與市場需求的雙重推動下，銀保渠道業(yè)務(wù)發(fā)展駛?cè)肟燔嚨馈慕贏股上市險企披露的2025年業(yè)績報告來看，銀保渠道正成為價值增長的核心引擎。

數(shù)據(jù)顯示，2025年，中國人壽銀保渠道總保費1108.74億元，同比增長45.5%；新華保險銀保渠道總保費721.02億元，同比增長39.5%；人保壽險銀保渠道保費收入682.78億元，同比增長33.5%；太保壽險銀保渠道保費收入616.18億元，同比增長46.4%；中國平安壽險及健康險業(yè)務(wù)的銀保渠道新業(yè)務(wù)價值達(dá)94.08億元，同比增長138%。

但高速發(fā)展背后，銀保渠道的違規(guī)隱患也逐漸暴露，近期“小賬”問題有所抬頭。對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險管理研究中心副主任龍格在接受記者采訪時指出，原先的“報行合一”只壓低了明面?zhèn)蚪穑糠蛛U企通過虛列培訓(xùn)費、讓員工墊資等方式繼續(xù)搞“小賬”。《通知》和《問答一》把薪酬、培訓(xùn)費等所有可能的“后門”全堵上，并且把責(zé)任直接落到具體人頭上，讓費用徹底透明。

展望2026年，銀保渠道的發(fā)展格局將如何演變？國金證券非銀首席分析師舒思勤預(yù)計，銀保渠道直接受益于存款搬家，客戶優(yōu)勢和賬戶優(yōu)勢明顯，疊加大型險企開拓銀保市場的積極性和優(yōu)勢顯著，預(yù)計仍將延續(xù)較好增長，市占率繼續(xù)提升，對上市險企的新單與價值的貢獻(xiàn)也將進(jìn)一步提升。

舒思勤進(jìn)一步指出，“報行合一”政策下，保險公司費用成本大幅下降，驅(qū)動銀保渠道價值率大幅提升，疊加“1+3”網(wǎng)點限制（即商業(yè)銀行每個網(wǎng)點在同一會計年度內(nèi)只能與不超過3家保險公司開展保險代理業(yè)務(wù)合作）的放開，頭部公司紛紛大力開拓銀保渠道，在資源協(xié)同、品牌、服務(wù)等優(yōu)勢加持下，頭部企業(yè)市占率提升趨勢繼續(xù)顯現(xiàn)。

中誠信國際分析稱，考慮到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以儲蓄型為主的態(tài)勢短期內(nèi)不會轉(zhuǎn)變，而銀保渠道具有天然銷售理財型保險產(chǎn)品的優(yōu)勢，預(yù)計2026年人身險公司仍會持續(xù)加大銀保渠道投入力度，代理人渠道保費貢獻(xiàn)度會進(jìn)一步下降。同時在“報行合一”背景下，經(jīng)代公司（保險經(jīng)紀(jì)公司?或?保險代理公司）生存空間受到擠壓，預(yù)計部分中小經(jīng)代公司會加速出清，經(jīng)代渠道保費貢獻(xiàn)度會持續(xù)下降。

在此過程中，龍格建議，所有險企都應(yīng)放棄“拼費用”的老路子，轉(zhuǎn)而拼產(chǎn)品收益、投資能力和客戶服務(wù)。特別是隨著銀保渠道“馬太效應(yīng)”更加凸顯，中小險企拼不過大公司的網(wǎng)點和品牌，只能深耕本地銀行、聚焦特色產(chǎn)品或高凈值客戶，走“小而美”的差異化路線。