2025年，銀行業依舊處在息差收窄、需求修復緩慢、風險持續出清的調整階段，整體經營壓力不減。

對興業銀行而言，這一年沒有追求激進擴張，而是以穩為主、順勢調整，保持了自己的節奏與定力。

資產規模站上11萬億元新臺階，貸款總額逼近6萬億元。對公業務連續多年保持較快增長，成為支撐信貸投放的核心力量，零售與信用卡業務則主動收縮，分別同比下降1.36%和10.97%。

業績方面，全年營收2127.41億元、凈利潤774.69億元，雙雙實現微增；通過負債優化與中收提速穩住盈利基本盤，手續費及傭金凈收入增長7.45%。

同時，科技金融貸款余額達到1.12萬億元，穩居股份行第一，AIC牌照的落地讓投貸聯動更加順暢；境外業務保持高速增長，營收與利潤分別增長46.39%和49.22%，為下一步發展打開了新空間。

01

規模穩步擴張，對公成“壓艙石”

截至2025年末，興業銀行總資產達11.09萬億元，同比增長5.58%，連續四年分別跨過8、9、10、11萬億關口；貸款總額5.95萬億元，同比增長3.7%，保持穩步擴張。

過去幾年，興業銀行始終保持“強對公、弱零售”的信貸格局，企金貸款持續保持8%–20%的高增速，成為信貸擴張的壓艙石；而零售貸款增速長期低位徘徊，2025年進一步收縮，與對公形成明顯剪刀差。

表1：興業銀行對公及零售貸款增速（2023—2025）

數據來源：公司財報，零壹智庫整理

2025年的結構變化更為明確。企金貸款增速8.66%，顯著高于全行貸款平均增速；零售貸款（不含信用卡）同比下降1.36%，首次出現負增長；信用卡貸款余額3308.85億元，同比大幅收縮10.97%。

在居民消費與信貸需求尚未完全修復的環境下，壓降高波動、高資本占用的零售信用卡資產，將資源集中投向實體制造、綠色、科技等對公優質領域，既降低整體風險敞口，也提升單位資本收益效率。

負債端的改善更為亮眼。本外幣存款余額5.93萬億元，同比增長7.18%；其中零售存款1.80萬億元，大增14.81%，低成本結算存款占零售存款比重達39.48%。存款成本同比下降33BP，降幅超過資產端收益降幅。

境外業務同樣穩步推進。截至2025年末，興業銀行累計涉外收付匯3637.34億美元，同比增長13.67%，且漲幅持續擴大，跨境人民幣收付量達18777.12億元，位列中資股份制銀行第二。境外業務營收與利潤增速分別達46.39%、49.22%，成為新的增長亮點。

02

負債優化，輕資本轉型提速

在全行業凈息差持續收窄的背景下，興業銀行實現營收、凈利潤雙微增，全年實現營業收入2127.41億元，同比增長0.24%，扭轉前三季度營收負增局面；凈利潤774.69億元，同比提升0.34%。

利息凈收入達1487.52億元，同比增長0.44%，在息差同比下降11BP至1.71%的壓力下，連續三年保持正增長，核心來自負債端的精細化管理。

興業銀行通過“織網工程3.0”深耕企金結算主賬戶，大幅提升低成本活期與結算存款占比，以負債成本下行對沖資產收益下滑。截至2025年末，結算存款占零售存款比重已達39.48%，存款成本降幅達33BP，高于資產端26BP的降幅。

值得關注的是，輕資本轉型提速。在投資收益受資本市場波動拖累、非息收入微降的背景下，手續費及傭金凈收入逆勢增長7.45%，顯著跑贏整體營收增速，成為利潤的核心增量。

其背后是“大投行、大資管、大財富”的協同發力：

投行方面，主要由債券承銷、財務顧問、資產證券化等業務貢獻，2025年大投行FPA規模達4.89萬億元，同比增長8.13%。

資管方面，興銀理財、興銀基金、興銀信托、興銀期貨、興銀租賃五大子公司管理規模合計達3.65萬億元，同比增長26.07%。

財富方面，零售財富中收55.61億元，同比增長19.22%。同時，依托銀銀平臺，該行資管產品已覆蓋全國數千家中小銀行，財富銷售保有規模逼近萬億元大關。

從“吃利差”到“賺服務費”，興業銀行正在擺脫對傳統信貸利息的過度依賴，走出一條資本消耗更低、盈利更穩、周期抗性更強的路。

03

重點領域風險收斂

2025年是銀行業風險出清的關鍵一年。興業銀行年末不良貸款率為1.08%，較2024年末微升0.01個百分點；撥備覆蓋率228.41%，較上年提升9.58個百分點，風險抵補能力持續充裕。

在業績說明會上，董事長呂家進表示，重點領域風險已明顯收斂，房地產、地方政府融資平臺、信用卡三大板塊的新發生不良貸款同比分別下降42%、31%和13%，延續穩步向好態勢。

財報顯示，截至2025年末，興業銀行零售貸款不良率為0.88%，保持在行業較好水平；在主動壓降規模10.97%的同時，信用卡不良貸款率降至3.34%，同比下降0.29個百分點，逾期率同步回落0.08個百分點。

表2：上市股份行信用卡余額及不良率（部分）

數據來源：公司財報，零壹智庫整理

這一成效得益于全流程風險管控與業務轉型的持續推進。

在獲客端，通過優化客群結構實現風險前置，全年新增發卡190.64萬張，“三融合”發卡占比提升18.5個百分點，新發卡低風險客戶占比提升2.61個百分點。

在資產端，聚焦低風險分期業務，汽車分期余額同比增長23.44%，信貸結構進一步優化，風險集中度有效壓降。

此外，興業銀行零售貸款整體不良率僅0.88%，保持行業優秀水平；資本充足率13.56%，核心一級資本充足率9.70%，資本與撥備雙重厚實，為后續業務擴張預留充足安全墊。

04

科技金融突破1.1萬億

科技金融作為興業銀行近年來重點打造的“四張名片”之首，發展成效正逐步顯現。截至2025年末，該行科技金融貸款余額達1.12萬億元，居股份制銀行首位，貸款不良率僅0.85%，低于企金貸款平均水平。

2025年，興業銀行拿下全國股份制銀行首家AIC（金融資產投資公司）牌照，打通了“債權+股權”雙融資渠道，標志著科創企業服務能力迎來質變。

依托AIC，興業銀行進一步完善“商行+投行+投資”一體化科技金融服務體系，構建起投貸聯動閉環，實現對科創企業從種子期、初創期、成長期到成熟期的全生命周期服務覆蓋。

報告期內，興業銀行并購融資投放同比增長25.26%，銀團融資投放同比增長12.17%，資本市場業務投放509.82億元，為科創企業并購重組、產業鏈整合及上市融資等提供全方位金融支持。

同時，落地市場首批科技創新債、市場首單民營股權投資機構科創債，債券承銷能力持續保持市場領先，通過“股權+債權”、“直接融資+間接融資”的組合服務，有效破解科創企業融資難題，助力科技成果轉化與產業化落地。

在科技賦能方面，AI+金融全場景規模化落地。截至2025年末，興業銀行已上線200余個智能體，賦能260余個業務場景，覆蓋零售金融、企業金融、風險管理、運營管理、客戶服務等前中后臺全業務鏈條。

通過AI技術的深度應用，全行IT項目交付周期大幅壓降33%，累計優化超1500項業務流程。

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