四川大決策投顧：航道封鎖擔憂降溫 A股有望迎來修復

盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

航道封鎖擔憂降溫 A股有望迎來修復

2026-04-03

行情回顧

國際方面：美股三大指數周四漲跌不一，道指跌0.13%，納指漲0.18%，標普500指數漲0.11%。熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數跌0.34%。

A股方面：周四A股全天低開震蕩走低，創業板指調整較大。截止收盤滬深創分別下跌0.74%、1.60%和2.31%，科創50下跌2.77%。盤面上，個股跌多漲少，兩市超4300股下跌。板塊方面，地緣受益線方向的油服、航運、煤炭等板塊領漲，醫藥線再度活躍，創新藥多股漲停，醫藥商業走強，下跌方面，云服務、元器件、廣告營銷、算力租賃、半導體等跌幅居前。滬深兩市成交額1.84萬億，較上一個交易日縮量1695億。

油氣開采及服務板塊為周四市場資金流入靠前，該板塊當日凈流入13.44億，其驅動因素是：主因中東地緣沖突急劇升溫、國際油價暴漲、避險資金涌入三重共振。特朗普表態將對伊朗實施猛烈打擊、霍爾木茲海峽航運近乎停滯，布倫特原油日內大漲超5%突破106 美元 / 桶，直接抬升上游開采盈利預期；同時海灣國家計劃新建繞開海峽的輸油管道，帶動油服工程訂單預期改善微博，疊加市場震蕩下資金偏好高股息、現金流穩健的防御性板塊，共同推動主力資金大幅流入。

主力動向

1、大盤成交量

周四上證指數單邊成交8119億，深成指單邊成交10311億，滬深兩市全天成交1.84萬億，較上一個交易日縮量1695億。

周四A股受地緣擾動與節前避險情緒雙重影響，三大指數全線收跌，個股普跌、情緒偏謹慎。隨著中東航道封鎖擔憂逐步降溫，短期壓制因素有望緩解，市場在3900點支撐附近震蕩整固后，大盤有望迎來技術性修復。

2、 板塊資金進出情況

從行業板塊資金凈流入來看，油氣開采及服務、養殖業、銀行凈流入排名前三，能源金屬、中藥、種植業與林業等緊隨其后。

從行業板塊資金凈流出來看，半導體、IT服務、電力凈流出排名前三，元件、光伏設備、電網設備等緊隨其后。

市場應對策略

昨日特朗普講話釋放模糊信號，同時強硬威脅打擊伊朗能源設施，鷹派言論顯著沖擊全球風險偏好；伊朗方面強硬回擊，雙方對峙再度升級。盡管多國呼吁外交斡旋降溫，部分海灣國家也計劃重啟輸油管道以規避霍爾木茲海峽通航風險，但相關舉措短期難以落地，疊加消息面頻繁擾動，全球市場避險情緒升溫，國際油價再度走高。

晚間伊朗外交部就霍爾木茲海峽釋放關鍵信息：為防范軍事侵略，將依據國際法對過往船只實施管控；未參與對伊行動的中立船只，經安全協調后可正常通行，且表示正在與阿曼起草霍爾木茲海峽通行協議。該消息緩解了市場對航道全面封鎖的擔憂，歐美市場隨即震蕩走高，也為今日 A 股個股迎來修復創造了有利外部環境。

四川大決策投顧認為，A 股相較外圍市場展現出明顯韌性，核心源于國內經濟穩步復蘇、政策環境積極友好，疊加美元信用持續透支、長期走弱趨勢明確，從資金面為 A 股估值重塑打開空間，形成稀缺的全球比較優勢。不過在地緣沖突未實質緩和的背景下，策略上建議適當控倉保持耐心與信心：一是切勿追高，當前熱點持續性偏弱，追高易面臨回撤風險；二是輕倉投資者可在指數縮量回調時，逢低低吸績優標的，等待市場情緒修復與輪動機會。

方向上，建議關注：

1、創新藥：BD開門紅，中國創新藥對外授權交易額亮眼，2026年前三個月我國創新藥對外授權交易總額超600億美元，逼近去年全年一半+禮來宣布以78億美元收購Centessa，渤健以56億美元收購Apellis，創新藥管線估值獲市場關注+美國癌癥研究協會(AACR)年會將于2026年4月17-22日在美國圣地亞哥召開。

2、國產算力/算力硬件：2026年一季度智譜的API調用定價提升83%，調用量不降反升，市場依然供不應求。

3、電力/新能源發電：算電協同首次寫入重磅工作報告，明確列為新基建工程+短期。

4、鋰電池：2026年3月排產創歷史新高+1-2月我國動儲電池銷量262.0GWh，同增54%。26年3月樣本電池預排產環同比為21.6%/33.7%，單月排產創歷史新高。

5、人形機器人：上交所受理宇樹科技科創板IPO申請+特斯拉機器人最新視頻曝光 展示減速齒輪箱、靈巧手設計 馬斯克表示，Optimus3有望在今年夏季啟動生產+具身智能領域首個行業標準3月26日正式發布+由樂聚機器人和東方精工聯合打造的國內萬臺級人形機器人自動化產線在廣東正式啟用，標志著人形機器人規模化量產能力取得重大突破。

技術面：

上證指數周四縮量調整，盤中低點下探10日均線，短期關注10日均線支撐。

創業板指周四再度跌破120日均線，短期走勢轉弱，下方關注3100點整數關口附近支撐。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）