最近咱們中國的養老保障，正在發生一場實實在在的大變革：一個是4.21萬億的官方養老賬本剛曝光；另一個是覆蓋3億人的社保“第六險”，已經正式在全國推行。

具體來看，3月25號，國家發布了《關于加快建立長期護理保險制度的意見》，明確要破解“一人失能、全家失衡”的難題，目標是到2028年底，長期護理保險在全國基本實現全覆蓋。這可是繼養老、醫療、失業、工傷、生育這“五險”之后，國家推出的第六項法定社會保險，也就是大家常說的長護險。（新華社20260326）

巧的是，同一天人社部也公布了一組數據：全國企業年金積累基金規模，首次突破4萬億大關，達到4.21萬億，普惠性正在持續滲透。（第一財經20260325）

一邊是養老第二支柱年金的持續擴容，另一邊是應對失能風險的第六險全面落地，兩件事放在一起看，就很清楚了：咱們現在的養老壓力，確實越來越迫切。尤其是在低利率環境下，財富都在被迫遷徙，怎么讓資產長期跑贏通脹，成了每個人都要面對的養老難題。

說到養老，大家肯定也知道，作為第三支柱的個人養老金，這幾年一直在大力推廣。簡單說，就是國家鼓勵我們，提前存好一筆專款專用的養老錢。

但很多朋友現狀是：賬戶開了，卻沒真正開始繳存。明明繳存能享退稅福利，可一想到這筆錢要放很久，再加上市場上的產品琳瑯滿目、行情又波動大，很多人就不知道該怎么下手了。

正好現在是退稅窗口期，小夏給想通過個人養老金做配置的朋友，推薦一個特別實用的思路——杠鈴策略。

先說什么是杠鈴策略？說白了，就是兩頭抓、中間放：把大部分錢放在極度安全的避險工具里，當壓艙石；再拿一小部分錢，布局高彈性、高潛力的品種；盡量避開那些不上不下、風險收益都很中庸的資產，形成“兩端重、中間輕”的配置結構。

小夏給大家舉個特別好理解的例子：假設你的邊際稅率是20%，每年繳存1.2萬個人養老金，就能拿到2400元的稅收優惠。這2400元，你就可以用來定投彈性比較大的Y份額指數基金。

要知道，對于普通投資者來說，市場底部一般都很難判斷，如果不巧在市場高點買入，后續遭遇大幅波動，往往會面臨較大的虧損。而定投就能平滑市場波動的影響，拿中證A500舉例，就算你不巧買在幾個歷史大頂，只要堅持定投，和一次性投入比起來，正收益概率明顯更高，回撤也被大大熨平，等到下一輪牛市，收益往往都很不錯。而且就算虧了，虧的也只是這筆“額外福利”，下行空間有限，但向上彈性很大。

數據來源：Wind。以中證A500指數為模擬定投標的，定投方式為月定投，此模擬為歷史模擬收益率，模擬收益不代表歷史的真實收益，也不代表未來的預期收益。指數的過往業績并不預示其未來表現，不代表基金產品收益。從高點1附近開始按月定額定投，定投1年、2年、3年、至下一輪牛市（2015/6/15）的年化收益率分別為-20.8%、9.6%、4.1%、10.0%；從高點2附近開始按月定額定投，定投1年、2年、3年、至下一輪牛市（2021/2/18）的年化收益率分別為-6.2%、3.3%、-0.5%、7.0%；從高點3附近開始按月定額定投，定投1年、2年、3年、至下一輪牛市（2021/2/18）的年化收益率分別為-10.7%、5.1%、12.0%、11.8%；從高點4附近開始按月定額定投，定投1年、2年、3年的年化收益率分別為-5.5%、-4.0%、-6.0%。每月定投日為定投開始日的次月對日。本測算不考慮申購、贖回費率。復合年平均收益率根據計算周期（按日）在所選時間段內拆分出n個區間，復合年平均收益率=[(1+當日收益率)^ (365/計算周期天數)?1]×100%。

剩下的9600元，就安心放在養老儲蓄、國債，或者偏保守穩健的養老目標基金里，穩穩守住基本盤。

說到具體方向，保守端大家可以關注華夏穩健養老一年Y（017363）。它重倉的大多是中短債、貨幣基金，歷史回撤相對較低，市場再動蕩也相對比較穩。積極端呢，可以選寬基指數，比如華夏中證A500ETF聯接Y（022979）。

眼下正是春季行情，市場波動不小，以國家隊為代表的長線資金，都在扎堆布局寬基ETF。數據顯示，截至3月24日，今年以來寬基ETF日均成交額達到1100多億元，活躍度非常高。（證券日報20260325）對比行業ETF，寬基ETF最大的優勢就是分散單一賽道風險，不用你去精準猜板塊輪動，既能抓住市場整體修復的機會，又更穩妥。

像A500ETF華夏（512050），行業分布就比較均衡：既有科技成長，也覆蓋高端制造、醫藥、消費等龍頭。用它布局，相當于廣撒網、重點撈魚，既能跟上大盤上漲，又能避開單一行業暴漲暴跌，無疑是一個應對當前震蕩市、參與春季行情更穩妥的選擇。

最后小夏也想說，市場每一次大幅震蕩，都是人性恐慌和定價邏輯的博弈。只有找到一套連貫、穩定、適合自己的策略，才能在亂局里，抓住向上的錨。說到這里，你有打算利用杠鈴策略和定投策略進行養老配置嗎？

風險提示：

費率結構：投資者在證券交易所像買賣股票一樣交易以上ETF，主要成本是券商交易和基金運作費用，包括管理費0.5%/年、托管費0.1%/年，均從基金資產中扣除；以上ETF不收取申購費、贖回費、銷售服務費，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取傭金，其中包含證券交易所、登記結算機構等收取的相關費用。

風險提示:1.上述基金為股票型基金，主要投資于標的指數成份股及備選成份股，其預期風險和預期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金，屬于中高風險(R4)品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2.上述基金存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等主要風險。3.投資者在投資上述基金之前，請仔細閱讀上述基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料要》等基金法律文件，充分認識上述基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。4.基金管理人不保證上述基金一定盈利，也不保證最低收益。上述基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對上述基金業績表現的保證。5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。6.中國證監會對上述基金的注冊，并不表明其對上述基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于上述基金沒有風險。7.上述產品由華夏基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。8.市場有風險，投資需謹慎。