文/包希仁 來(lái)源/商訊雜志

作為江蘇縣域農(nóng)商行的典型代表，海安農(nóng)商行曾懷揣上市夢(mèng)想，試圖借助資本市場(chǎng)拓寬發(fā)展路徑，卻接連遭遇IPO終止、股東風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)、監(jiān)管處罰落地等多重負(fù)面沖擊。

而比外部風(fēng)波更棘手的，是其內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)遺留的歷史頑疾，以及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力、資產(chǎn)質(zhì)量隱憂凸顯的經(jīng)營(yíng)困境。

從早年農(nóng)信社改制留下的海量自然人股東、備受爭(zhēng)議的“娃娃股東”，到核心大股東股權(quán)輪番凍結(jié)拍賣(mài)，再到盈利增速放緩、風(fēng)險(xiǎn)抵御能力下滑，海安農(nóng)商行正陷入股權(quán)不穩(wěn)、合規(guī)失守、業(yè)績(jī)承壓的三重困局，長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的根基持續(xù)動(dòng)搖。

核心股東危機(jī)頻發(fā)省聯(lián)社被迫入股接盤(pán)

海安農(nóng)商行的股權(quán)問(wèn)題，早已不是簡(jiǎn)單的分散雜亂，而是核心股東接連爆雷、股權(quán)穩(wěn)定性徹底失控，成為拖累銀行發(fā)展的包袱之一。

近期，第二大股東蘇中建設(shè)、第三大股東江蘇陽(yáng)光所持股權(quán)均遭司法凍結(jié)與拍賣(mài)，股權(quán)穩(wěn)定性持續(xù)承壓。

今年以來(lái)，江蘇農(nóng)商聯(lián)合銀行（原名：江蘇省農(nóng)村信用社聯(lián)合社）通過(guò)司法拍賣(mài)斥資1.56億元，拿下海安農(nóng)商行3.9%股權(quán)，成為第五大股東，這是省級(jí)農(nóng)商行的一場(chǎng)“上參下”布局。

此舉既為穩(wěn)定股權(quán)結(jié)構(gòu)，也為強(qiáng)化省級(jí)統(tǒng)籌，市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)并入江蘇農(nóng)商聯(lián)合銀行的預(yù)期明顯升溫，但短期直接合并概率較低，可能仍以股權(quán)滲透、治理協(xié)同推進(jìn)整合。

作為海安網(wǎng)點(diǎn)最多的本土銀行，海安農(nóng)商行已成當(dāng)?shù)亟鹑诜?wù)的絕對(duì)主力。

截至2025年末，各項(xiàng)貸款695.94億元，涉農(nóng)與小微貸款占比超九成，鄉(xiāng)村金融服務(wù)覆蓋率 100%，在縣域經(jīng)濟(jì)與普惠金融中發(fā)揮不可替代作用。

但高速信貸投放背后，風(fēng)險(xiǎn)隱患凸顯。該行不良貸款率連續(xù)攀升，2025年上半年達(dá)1.14%，撥備覆蓋率大幅下滑，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力減弱。

此外，股東債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)、司法訴訟纏身，疊加行業(yè)息差收窄與競(jìng)爭(zhēng)加劇，信貸質(zhì)量與盈利增長(zhǎng)雙重承壓，制約其服務(wù)地方的可持續(xù)性。

整體看，江蘇農(nóng)商聯(lián)合銀行入股為海安農(nóng)商行注入穩(wěn)定性，但股權(quán)整合、信貸風(fēng)險(xiǎn)化解仍需時(shí)日。其作為地方金融支柱的地位短期難撼，唯有優(yōu)化股權(quán)、嚴(yán)控信貸風(fēng)險(xiǎn)，方能在省級(jí)統(tǒng)籌與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)健前行。

要知道，該行海量分散的股東，不僅導(dǎo)致銀行治理決策效率低下，更讓外部投資者望而卻步，資本補(bǔ)充渠道持續(xù)收窄，此前撤回IPO申請(qǐng)后，再無(wú)重啟上市的可行路徑。

合規(guī)風(fēng)控頻頻失守 違規(guī)經(jīng)營(yíng)遭監(jiān)管問(wèn)責(zé)

事實(shí)上，股權(quán)結(jié)構(gòu)混亂已傳導(dǎo)至經(jīng)營(yíng)層面，海安農(nóng)商行合規(guī)風(fēng)控體系漏洞百出，近年來(lái)因違規(guī)經(jīng)營(yíng)直接收到監(jiān)管罰單，暴露出跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)、信貸審批等核心環(huán)節(jié)的管控失效。

2025年6月，揚(yáng)州金管局開(kāi)出罰單，海安農(nóng)商行江都支行因違規(guī)發(fā)放異地貸款，被罰款30萬(wàn)元，支行行長(zhǎng)盧競(jìng)春被給予警告并處5萬(wàn)元罰款，成為該行近一年最直接的合規(guī)處罰。

異地貸款違規(guī)看似單筆處罰金額不大，卻折射出該行激進(jìn)擴(kuò)張、風(fēng)控缺位的經(jīng)營(yíng)亂象。

作為縣域農(nóng)商行，海安農(nóng)商行本應(yīng)立足本地、服務(wù)縣域小微與三農(nóng)，卻違規(guī)突破經(jīng)營(yíng)區(qū)域限制發(fā)放貸款，既違背了農(nóng)商行本地化經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管導(dǎo)向，也大幅提升了信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

相較于本地客戶，異地客戶的資質(zhì)審核、貸后管理難度顯著增加，一旦經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)，極易形成不良資產(chǎn)，進(jìn)一步侵蝕銀行利潤(rùn)。

除了此次異地貸款違規(guī)，海安農(nóng)商行還深陷大量金融借款合同糾紛，截至2026年3月，相關(guān)司法案件數(shù)量超4100起，絕大多數(shù)為信貸違約追償，側(cè)面印證了其信貸審批不嚴(yán)、貸后管理薄弱的問(wèn)題。

合規(guī)風(fēng)控的失守，不僅讓銀行面臨直接的罰款損失，更損害了品牌信譽(yù)，在區(qū)域金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，同時(shí)也讓監(jiān)管關(guān)注度持續(xù)提升，后續(xù)業(yè)務(wù)開(kāi)展受到嚴(yán)格限制，進(jìn)一步壓縮了盈利空間。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)后勁不足資產(chǎn)質(zhì)量與盈利雙承壓

股權(quán)不穩(wěn)、合規(guī)失守的負(fù)面影響，最終全部體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上，海安農(nóng)商行看似平穩(wěn)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)下，暗藏盈利增速放緩、資產(chǎn)質(zhì)量下滑、風(fēng)險(xiǎn)抵御能力減弱的多重隱憂，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)早已失去后勁。

從核心數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入21.52億元，同比僅增長(zhǎng)6.38%；歸母凈利潤(rùn)9.02億元，同比增幅僅4.76%，增速遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，盈利增長(zhǎng)近乎停滯。

2025年上半年，該行營(yíng)業(yè)收入12.19億元，凈利潤(rùn)5.43億元，同比小幅增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)動(dòng)能明顯不足，主要依賴(lài)傳統(tǒng)息差業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)極低，甚至出現(xiàn)收益無(wú)法覆蓋成本的虧損狀態(tài)。

資產(chǎn)質(zhì)量方面的隱患更為突出，2024年末，海安農(nóng)商行不良貸款率升至1.05%，同比上升0.06個(gè)百分點(diǎn)，盡管絕對(duì)值仍處于低位，但已是連續(xù)多年小幅攀升，不良拐點(diǎn)已然顯現(xiàn)。

進(jìn)入2025年上半年，不良貸款率進(jìn)一步升至1.14%，較年初再次上升0.09個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量下行趨勢(shì)明顯。

更值得警惕的是，該行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力持續(xù)弱化，2025年上半年撥備覆蓋率降至321.97%，較年初大幅下滑61.63個(gè)百分點(diǎn)，作為銀行風(fēng)險(xiǎn)緩沖的“安全墊”持續(xù)變薄，后續(xù)若不良貸款持續(xù)增加，銀行利潤(rùn)將直接面臨大幅侵蝕的風(fēng)險(xiǎn)。

從經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，海安農(nóng)商行過(guò)度依賴(lài)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，息差收窄背景下盈利空間不斷被擠壓，同時(shí)中間業(yè)務(wù)發(fā)展滯后，缺乏新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

相較于江蘇其他農(nóng)商行，海安農(nóng)商行在資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張、盈利效率、風(fēng)險(xiǎn)管控等方面均已落后，長(zhǎng)期依賴(lài)的縣域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，國(guó)有大行、股份制銀行持續(xù)下沉業(yè)務(wù)，搶奪優(yōu)質(zhì)客戶，讓本就增長(zhǎng)乏力的海安農(nóng)商行面臨更大的生存壓力。

從股權(quán)亂象叢生到合規(guī)風(fēng)控失守，再到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承壓，海安農(nóng)商行的困局并非一朝一夕形成，而是農(nóng)信社改制遺留問(wèn)題、激進(jìn)經(jīng)營(yíng)策略、股東風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇多重因素疊加的結(jié)果。

若無(wú)法盡快優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)齊合規(guī)風(fēng)控短板、轉(zhuǎn)型經(jīng)營(yíng)模式，海安農(nóng)商行的經(jīng)營(yíng)困境將進(jìn)一步加劇，在區(qū)域金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力將持續(xù)弱化，最終陷入發(fā)展停滯的被動(dòng)局面。