丁彥皓：體系化戰略布局、人性的本能缺陷以及財富增值

體系化戰略布局、人性的本能缺陷以及財富增值

在“丁彥皓聊投資”內部會員課程演講的部分摘錄

文\丁彥皓-可信財商

一、最終決定人生價值的關鍵是賽道的選擇

財富玩得順了就是手到擒來的事，如果玩不順，極難獲得，落魄會讓生活捉襟見肘，摳摳搜搜的，生活的異常艱難

在中國這個持續上升與創造巨額增量財富的國家每天都有傳奇產生，借助自媒體的傳播力，很快會家喻戶曉，無形中讓太多的人潛意識認為獲取財富必須要走捷徑

確實，無底線貨幣寬松、債務堆砌造就了無數的資產泡沫與財富再分配，疊加產業升級轉型遠超預期，中國已經在諸多領域領先于全球的現實決定創造財富傳奇絕非個例

但對具體的個人而言，這一現實就成了小概率事件，根本不具選擇性

在目前這個顛覆頻率越來越高的時代，真理與謬論在隨時切換，昨天放之四海而皆準的套路今天就被踩在了腳下，最終讓太多人的人生斷崖式下跌

尤其在人工智能時代，不但體力被替代，而且規律性的腦力勞動也被瞬間顛覆，這讓太多的人無所適從

或許這也是這個時代最大的魅力，持續顛覆與洗牌，有顛覆，但也有新生，這就意味著，最終決定人生價值的關鍵是賽道的選擇，即可否持續與紅利是否豐厚

二、股市就不是一般人玩的游戲

投資獲利無非基于四點，即

1、 資本規模要足夠大

2、 選擇紅利豐厚的賽道

3、 選擇低估，且基本面穩步提升的優質標的

4、 經歷誘惑與黑暗期，與其共同成長

但這僅僅是理論，事實一般人根本拿不住，股市最大的特征就是極易變現，這會放大人的本性缺點，即根本經不住誘惑與耐不住苦難，會隨時變現退出，無法實現量變到質變的演變

其實，人性很難攻克，真正在投資中取得成就的人無非兩種，即

1、 被套牢在某個賽道，沒得選，只能死磕到底，最終熬出了結果

2、 認知極高，定力十足，但前提是日子能夠過得去，不在乎這點錢

理論上，股市就不是一般人玩的游戲，這不僅僅是駕馭財富的能力不足，而且還有實力有限，事實現實會迫使你不得不中途退出，讓有限的資金挪作他用

中國歷史幾千年的悲劇就是窮人一旦遇到過不去的坎就賣地，最終大面積的土地被權貴兼并，窮人淪為流民，社會矛盾激化，揭竿而起，最終顛覆王朝，歷史往復循環

建國后，我黨就是汲取這一歷史悖論，限制農村土地使用權的流轉，也嚴令杜絕城市居民去農村買地置業，給廣大農民的基本生計兜底

在股市這一悖論依然存在，靠工資積累的一點小錢，有諸多用途計劃，盲目入市，試圖短期撈一把改善一下生活，結果被套牢了，一旦用錢就只能低位變現退出，造成永久性的虧損

尤其，中低收入群體對財富的縮水極度敏感，更多是尋求感官刺激，一旦賬面回撤，猶如天塌地陷，最終行為失措，做出極其錯誤的選擇

投資的本質是用長錢買入低估的優質資產，長期持有不動，由量變到質變的演變，需要一個過程，但是顯然時間和定力都決定股市不是一般人玩的游戲，注定進來就是虧錢

三、任何財富的指數級增長都必須基于杠桿，對非專業的普通人最現實的選擇是貸款購房

一般人的財富獲取路徑主要分三步，即

1、 全力打造能夠做一生的商業體系，以此積累原始資本

2、 高杠桿購置房產，實現財富的指數級增長，奠定底層資產

3、 然后再通過股市放大資產規模

而非靠薪酬積累了幾個小錢，被輿論忽悠，試圖模仿某某大佬幾萬元起家，積累了億萬財富，其實，這僅僅是神話式的美化，不是事實，自然很難被輕易模仿

任何財富的指數級增長都必須基于杠桿，這是財富的密碼，杠桿通常有三，即

1、 銀行貸款或期貨配資

2、 發行金融產品，向社會融資

3、 股權融資

對非專業的普通人最現實的選擇是貸款購房，其實，國家一直在通過房地產向社會讓利，但是這一紅利已經從曾經的普及型演變為結構性，獲益者只能是極少數的群體，自然獲取這一紅利需要認知、魄力，還有一點運氣成分

四、價值投資是散戶的最佳選擇，能夠實現收益最大化與風險最小化，股市投資一定要基于資本規模的體系化戰略布局

在人工智能時代，太多的人注定要被時代所淘汰，沒有穩定的收入、資產無法增值、婚姻卡殼，其實，這就是一種社會性的淘汰

未來社會需要極其專業，細分領域的頂級，能夠創造超額附加值的超級個體，一般的普通人更多是通過社會救濟的形式維持一個基本的生計，毫無未來，最終被階層固化，上升通道越來越窄

投資也一樣，股市必須一定的流動性來公允體現內在價值，自然讓進入門檻極低，吸引散戶進入，但是要求超高，最終散戶的大量財富被資本所收割，這就是太多的人在股市虧錢的本質

國家為了這一矛盾可控，制定了諸多制度，且設定監管，讓股市運行有規矩，其實更多是為了保護散戶的利益不被資本肆意收割，諸如鼓勵價值投資與平準基金的直接入市

價值投資是散戶的最佳選擇，能夠實現收益最大化與風險最小化，但是即使如此，認知不同導致行為很難被廣泛認可，最終諸多人的財富依然被收割

除量化交易外，人的主觀判斷交易就是個偽命題，是不賺錢的，股市投資一定要基于資本規模的體系化戰略布局

五、對一般人而言最好的選擇就是高杠桿購房，目前最大的機會就是房地產的第四輪行情已經悄然而至

實現財富的指數級擴張主要分為三步，即

1、 要有一個穩定的現金流創造機制

2、 借助杠桿深度布局

3、 等待一次較大機會

很多人在第一步就卡住了，沒有原始資本的積累，巧婦難為無米之炊，事實在惡性通脹時代靠打工維持基本的生計將會異常艱難，更別提積累原始資本，自然就與投資毫無關系

在法治社會，原始資本的積累必須要有自己的產品或服務，以前是可以通過非法獲利，但現在越來越講究清算，即使短期非法獲利，長期都會被加倍吐出來

其實，一直以來中國這個持續上升的社會一直在凸顯高附加值產業的價值，尤其在給屌絲逆襲提供太多的機會，諸如自媒體、創業、高科技以及已經到來的人工智能等，但是未來的創業必須基于特色或頂級技能，一般人很難進入這個賽道

事實原始資本是太多人終生都無法突破的人生障礙，積累原始資本需要三點，即

1、 熬苦難與經歷漫長的黑暗期，這一關必須過

2、 運氣

3、 必須實實在在的創造價值，南郭先生是混不過去的

第二步是借助杠桿布局資產，對一般人而言最好的選擇就是高杠桿購房，能夠三重獲利，貸款與通貨膨脹分配存款人的利益，內在價值提升與超額貨幣投放導致的房價上漲最終分配接盤俠的利益以及租金分配租房者的利益

房地產有四大優勢，即

1、 基本面的穩步提升

2、 最佳的貨幣流入載體推高估值

3、 高杠桿

4、 低估值

對一般人而言，投資根本不用過度浪費時間，投資一旦邏輯理順，是個極其枯燥的事，沒事做才是王道

第三步是等待一次大機會，這個是總體可以預判的，就是我們一直說的在紅利豐厚的賽道折騰怎么都有大機會，尤其大機會是能夠通過研究發現的，目前最大的機會就是房地產的第四輪行情已經悄然而至

六、投資是構建穩定，且可持續的賺錢機制，堅守既定策略，經歷誘惑與黑暗，與所選定的賽道與標的共同成長

人生和投資有三個共同點，即

1、 賭，人生和投資都是在博未來，未來具有不確定性，多少帶有一點賭性

2、 取舍，一定不能貪多，就做屬于自己的那個賽道，必須大幅放棄

3、 沒必要走極端，就是尋求大概率與相對豐厚的紅利，然后用熬時間來提升

4、 必須要承受一定的代價

投資不是短進短出，也不是躲過每一刀，而是構建穩定，且可持續的賺錢機制，堅守既定策略，經歷誘惑與黑暗，與所選定的賽道與標的共同成長

人生和投資是一生體系化戰略布局的過程，并非一蹴而就，我們很多人就是不懂這個道理，蹉跎人生，最終一事無成

投資不是個孤立事件，而是一個體系，如果某個環節出線短板，人生與投資必然打折

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作者簡介：

丁彥皓 房地產經濟學博士、應用經濟學（投資學）博士后，專注資本市場，聚焦權益投資、資本運作、大宗期貨、期權以及宏觀經濟等領域的研究與投資，關注國際關系、歷史、哲學與宗教