浙江
1/ 我是最航運丹尼斯， 今天其實沒有新的增量信息。 Citrini出了一份所謂“霍爾木茲實地考察紀要”，但核心觀點并不新，本質(zhì)上還是最航運一直在強調(diào)的判斷—— 霍爾木茲已經(jīng)進入“受控通行 + 定向打擊”階段，這不是恢復，而是限制的常態(tài)化。 這場沖突，已經(jīng)把霍爾木茲從“開放航道”打成了“規(guī)則航道”，而且這個狀態(tài)短期內(nèi)很難回到過去。 現(xiàn)在就是類似加沙的加強版博弈結(jié)構(gòu)： 潛在分階段推進、邊打邊談、不斷試探邊界。 但不同的是，加沙博弈的是“人質(zhì)”，而現(xiàn)在博弈的是“船質(zhì)”，是全球供應鏈的流動性。 從階段來看，我們甚至連所謂和談的第一階段都還沒真正開始，更談不上確定的路徑預期。 這份報告真正說明的，不是“趨勢有多清晰”，而是—— 不確定性已經(jīng)被系統(tǒng)性放大。 而無論是保險公司，還是船公司，他們真正需要的，從來不是故事，而是： 確定性、可評估性，以及可定價的風險。 在交易上，Citrini 這份報告并不是單純押“海峽全開油價崩”或“海峽全關(guān)油價飛”，而是押油輪運價高位持續(xù)、成品油和石化鏈錯配延續(xù)、遠月原油仍有風險溢價。
2/ Citrini 這段寫的，最航運在3月26號就講了，。
3/ 我重貼一遍我在3月26號寫的現(xiàn)在都不過時，
- 伊朗當前的策略：一方面在霍爾木茲海峽不做“名義上的封鎖”，但通過許可通行、選擇性放行和高額費用，把航道變成可控資源，從而在不觸發(fā)全面戰(zhàn)爭的前提下實現(xiàn)對全球能源與航運的實際影響；另一方面在軍事上保持高頻但可控的打擊節(jié)奏，既展示能力又避免失控升級，同時通過第三方渠道持續(xù)保留談判空間。 整體來看，伊朗并不是單純在打仗，而是在用“航運+能源+安全風險”三張牌同步施壓，通過控制節(jié)奏、制造不確定性，去換取潛在談判中的更大籌碼。伊朗并不著急正主動掌握節(jié)奏——不急于結(jié)束，也不輕易升級，而是把時間本身，拖成自己的籌碼。
- 但是戰(zhàn)時背景下所謂 霍爾木茲海峽通行機制的核心矛盾 很多人看不清，一方面船舶要滿足伊朗在霍爾木茲海峽的放行條件，另一方面又必須符合歐美的制裁與合規(guī)框架，本質(zhì)上，霍爾木茲已經(jīng)從“航道”變成了“政治篩選收費關(guān)卡”。部分零星船舶已經(jīng)選擇支付費用通行——據(jù)市場消息甚至出現(xiàn)以人民幣結(jié)算的情況——但更多船舶仍依賴政府層面的外交斡旋，因為一旦與被美國認定為“外國恐怖組織”的伊斯蘭革命衛(wèi)隊發(fā)生直接或間接接觸，可能觸發(fā)美國、英國或歐盟的制裁風險。這就導致當前通行量始終處于低位。
4/ 也沒什么可寫的了，看特朗普是繼續(xù)TACK延后還是怎么樣的說辭吧。今天到此，明天再見，個人微信號zestdennis
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