出品｜中訪網(wǎng)

審核｜李曉燕

當(dāng)銀行業(yè)深陷同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、盈利增長(zhǎng)承壓、息差持續(xù)收窄的行業(yè)困局時(shí)，一份來自國際頂級(jí)投行的榜單，為行業(yè)點(diǎn)亮了一盞高質(zhì)量發(fā)展的燈塔。2026年3月30日，摩根士丹利正式發(fā)布《中國最佳商業(yè)模式V2》研究報(bào)告，從A股、港股、美股三大市場(chǎng)篩選出26家具備持久護(hù)城河的中國標(biāo)桿企業(yè)，覆蓋16個(gè)核心行業(yè)。在這份與騰訊、寧德時(shí)代、阿里巴巴等科技與產(chǎn)業(yè)巨頭同列的精英名單中，寧波銀行成為唯一入選的商業(yè)銀行，也是A股銀行板塊的獨(dú)苗。

摩根士丹利對(duì)其評(píng)價(jià)直指核心：這是一家擁有卓越風(fēng)控壁壘、數(shù)字化能力突出、盈利結(jié)構(gòu)健康的系統(tǒng)性重要銀行，在城商行賽道構(gòu)筑了難以復(fù)制的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這份殊榮并非短期業(yè)績(jī)的嘉獎(jiǎng)，而是對(duì)其長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、穿越周期能力的權(quán)威認(rèn)可。自2023年該榜單構(gòu)建以來，入選組合相對(duì)MSCI中國指數(shù)累計(jì)斬獲83%的超額回報(bào)，被視為“穿越周期的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的風(fēng)向標(biāo)”。作為其中唯一的銀行樣本，寧波銀行的勝出，不僅是個(gè)體榮譽(yù)，更折射出中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的破局方向。

18年“零不良破防”，構(gòu)筑最堅(jiān)實(shí)的信用護(hù)城河

銀行業(yè)的本質(zhì)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量便是銀行的生命線。在行業(yè)平均不良貸款率居高不下的背景下，寧波銀行以近乎極致的風(fēng)控能力，筑起了行業(yè)最堅(jiān)固的護(hù)城河。

截至2025年末，寧波銀行不良貸款率僅為0.76%，連續(xù)18年牢牢控制在1%以下，遠(yuǎn)低于商業(yè)銀行1.49%的行業(yè)平均水平 。更為亮眼的是，其撥備覆蓋率高達(dá)373.16%，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力穩(wěn)居行業(yè)前列 。這組“低不良+高撥備”的黃金組合，意味著銀行不僅將風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率壓至最低，更提前儲(chǔ)備了數(shù)倍于不良資產(chǎn)的“安全墊”，在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)期擁有遠(yuǎn)超同業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)韌性。

這份穩(wěn)健并非偶然，而是源于其“經(jīng)營(yíng)銀行就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”的核心理念 。寧波銀行建立了垂直化、全流程的風(fēng)控體系，從貸前大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)畫像、貸中AI實(shí)時(shí)監(jiān)控到貸后智能預(yù)警，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)全生命周期的數(shù)字化閉環(huán)管理。同時(shí)，該行主動(dòng)規(guī)避房地產(chǎn)等周期性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)集中的領(lǐng)域，資產(chǎn)組合長(zhǎng)期聚焦優(yōu)質(zhì)中小微與制造業(yè)，成功經(jīng)受住多輪經(jīng)濟(jì)周期考驗(yàn)。在市場(chǎng)不確定性加劇的當(dāng)下，這種極致的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)與管控能力，正是其最核心的價(jià)值壁壘。

“9+4”多元矩陣，擺脫息差依賴的增長(zhǎng)新范式

長(zhǎng)期以來，“靠天吃飯”的息差依賴是銀行業(yè)的通病。而寧波銀行的核心突破，在于率先構(gòu)建了多元化、協(xié)同化的盈利生態(tài)，成功擺脫對(duì)傳統(tǒng)利差的單一束縛，形成可持續(xù)的增長(zhǎng)飛輪。

目前，寧波銀行已搭建起“9大核心業(yè)務(wù)板塊+4家全資/控股子公司”的“9+4”利潤(rùn)中心矩陣。總行層面涵蓋公司銀行、零售公司、財(cái)富管理、消費(fèi)信貸、信用卡、金融市場(chǎng)、投資銀行、資產(chǎn)托管、票據(jù)業(yè)務(wù)九大利潤(rùn)單元；子公司則包括永贏基金、永贏金租、寧銀理財(cái)、寧銀消金四大專業(yè)平臺(tái) 。各板塊錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)、協(xié)同賦能，從單一信貸服務(wù)延伸至“融資+融智+融技”的綜合金融解決方案 。

數(shù)據(jù)印證了這一模式的成功。2025年，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入719.68億元，歸母凈利潤(rùn)293.33億元，同比均增長(zhǎng)超8% 。其中，非利息收入占比穩(wěn)步提升，中間業(yè)務(wù)收入同比大增30.72%。負(fù)債端，以低成本的企業(yè)結(jié)算存款為核心，有效壓低資金成本；資產(chǎn)端，精準(zhǔn)服務(wù)議價(jià)能力強(qiáng)的中小微企業(yè)，保持較高資產(chǎn)收益率。這種“低成本負(fù)債+高收益資產(chǎn)+多元中收”的組合，使其長(zhǎng)期ROE穩(wěn)定在15%以上，顯著高于行業(yè)平均，盈利韌性與可持續(xù)性遙遙領(lǐng)先。

AI深度實(shí)踐者，以數(shù)字化重塑服務(wù)與風(fēng)控

在本次摩根士丹利V2榜單中，數(shù)字化與AI適配能力成為新增的核心考核維度。寧波銀行未將金融科技停留在概念層面，而是作為戰(zhàn)略核心，被大摩定義為“AI應(yīng)用者”的標(biāo)桿。

該行每年將營(yíng)收約5%投入金融科技研發(fā)，組建超800人的科技團(tuán)隊(duì)，深度應(yīng)用大數(shù)據(jù)、AI大模型于智能風(fēng)控、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、企業(yè)服務(wù)全鏈條。其自主研發(fā)的“鯤鵬司庫”“財(cái)資大管家”“AI智票管家”等數(shù)字化工具，將企業(yè)票據(jù)處理效率提升80%以上，貸款審批時(shí)效壓縮至分鐘級(jí) 。在風(fēng)控端，通過接入30余個(gè)政府?dāng)?shù)據(jù)平臺(tái)，構(gòu)建企業(yè)全息風(fēng)險(xiǎn)畫像，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)提前30天精準(zhǔn)預(yù)警。

這種“科技+風(fēng)控+服務(wù)”的三位一體模式，不僅實(shí)現(xiàn)降本增效，更將風(fēng)控能力轉(zhuǎn)化為服務(wù)優(yōu)勢(shì) 。例如，針對(duì)小微企業(yè)推出的“普惠e貸”等純信用產(chǎn)品，依托大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)“線上申請(qǐng)、自動(dòng)審批、隨借隨還”，在大幅提升服務(wù)效率的同時(shí)，將普惠貸款不良率穩(wěn)定在0.7%左右。數(shù)字化能力已成為寧波銀行強(qiáng)化差異化優(yōu)勢(shì)、抵御AI時(shí)代行業(yè)顛覆的核心武器。

錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，找準(zhǔn)“大銀行做不好，小銀行做不了”的黃金賽道

在全國性銀行與地方小微銀行的夾縫中，寧波銀行以精準(zhǔn)的差異化定位，找到了屬于自己的黃金賽道。其戰(zhàn)略核心是深耕長(zhǎng)三角、聚焦專精特新，牢牢卡位“大銀行做不好，小銀行做不了”的細(xì)分市場(chǎng)。

長(zhǎng)三角地區(qū)GDP占全國超20%，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活躍、中小微企業(yè)與制造業(yè)集群密集，為其提供了肥沃土壤。寧波銀行90%以上的信貸資源投向江浙滬區(qū)域，精準(zhǔn)對(duì)接區(qū)域內(nèi)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)與科創(chuàng)企業(yè)的金融需求。相比國有大行的“大而全”，它更專注于中小微客戶的精細(xì)化服務(wù)；相比小型村鎮(zhèn)銀行，它又擁有跨區(qū)域布局、綜合化服務(wù)與科技風(fēng)控的綜合優(yōu)勢(shì)。

這種定位完美契合國家產(chǎn)業(yè)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇戰(zhàn)略，既深度服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，又有效避開同質(zhì)化紅海競(jìng)爭(zhēng)。通過“區(qū)域深耕+專業(yè)服務(wù)+科技賦能”，寧波銀行在城商行賽道建立起難以復(fù)制的區(qū)位與客群壁壘，形成獨(dú)特的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

從規(guī)模擴(kuò)張到價(jià)值深耕，銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的“寧行樣本”

作為摩根士丹利榜單中銀行業(yè)的唯一代表，寧波銀行的成功，為同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)中的中國銀行業(yè)提供了清晰的高質(zhì)量發(fā)展路徑。

其一，從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)向價(jià)值壁壘。銀行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力不再是資產(chǎn)規(guī)模的比拼，而是資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)控能力與盈利質(zhì)量的較量。寧波銀行18年不良率低于1%的實(shí)踐證明，極致風(fēng)控才是穿越周期的根本護(hù)城河 。

其二，從同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向差異化深耕。中小銀行無需盲目求大求全，應(yīng)立足區(qū)域資源稟賦，深耕特色產(chǎn)業(yè)與細(xì)分客群，在“專精特新”領(lǐng)域建立絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位發(fā)展。

其三，從單一息差轉(zhuǎn)向多元盈利。擺脫對(duì)傳統(tǒng)利差的依賴，大力發(fā)展財(cái)富管理、投資銀行、資產(chǎn)托管等輕資本業(yè)務(wù)，構(gòu)建協(xié)同化利潤(rùn)矩陣，增強(qiáng)抗周期能力 。

其四，從粗放運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)向科技驅(qū)動(dòng)。以金融科技重構(gòu)業(yè)務(wù)流程與風(fēng)控體系，用數(shù)字化實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)服務(wù)、精細(xì)管理、精確風(fēng)控，達(dá)成“降本增效+風(fēng)險(xiǎn)可控”的雙贏。

從一家區(qū)域性城商行，到國際投行眼中的“中國最佳銀行商業(yè)模式”，寧波銀行的蛻變之路，本質(zhì)是差異化、高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展邏輯的勝利。在行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，這份來自摩根士丹利的認(rèn)可，不僅是對(duì)寧波銀行的肯定，更為整個(gè)銀行業(yè)指明了破局方向：唯有放棄規(guī)模焦慮，深耕風(fēng)控、科技、差異化與多元盈利，才能在變革浪潮中行穩(wěn)致遠(yuǎn)，真正邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段。