鋁價漲超30％，鋰電復合鋁箔產業化“加速”

　　受市場供需關系改善及行業“反內卷”共識的推動，電池鋁箔產品加工費迎來修復性上漲行情，其中高附加值的涂碳鋁箔憑借技術壁壘，溢價優勢尤為顯著。

　　行業數據顯示，4月初12μm鋰電池鋁箔主流成交價區間為3.86萬-4.16萬元/噸，均價達4.01萬元/噸。而12μm涂碳鋰電鋁箔報價區間升至4.65萬-5.05萬元/噸，均價達4.85萬元/噸，兩者價差超8000元/噸。

　　加工費方面，4月初12μm鋰電鋁箔加工費(周)主流報價1.4萬-1.7萬元/噸，均價1.55萬元/噸。12μm涂碳鋰電鋁箔加工費則躍升至2.2萬-2.6萬元/噸，均價2.4萬元/噸，較普通產品高出近55%。

　　自2025年二季度以來，電池鋁箔上游材料電解鋁價格持續上漲。2026年1月，滬鋁主力合約價格首次突破2.5萬元/噸大關，刷新歷史紀錄，較2025年4月約1.9萬元/噸的低點，累計漲幅超過30%。截至2026年4月初，滬鋁價格仍處于2.4萬-2.5萬元/噸高位震蕩。

　　產業鏈公司已率先受益于漲價行情。3月29日，天山鋁業發布業績預告，預計2026年一季度歸母凈利潤達22億元，同比增幅高達107.92%。該公司表示，業績增長主要源于140萬噸電解鋁項目部分產能釋放，帶動產銷量同比增長;疊加電解鋁售價同比上漲約17%，量價協同發力。

　　“在供給端，國內電解鋁產能受限于4500萬噸的‘天花板’約束，運行產能已處于高位，新增產能極為有限;海外產能雖有一定規劃，但投產進度普遍緩慢。需求端則展現出結構性韌性。”中原證券分析指出，在供應剛性、庫存低位以及成本支撐的共同作用下，電解鋁價格預計易漲難跌，行業有望延續較高景氣度。

　　電解鋁價格成本的剛性抬升，進一步傳導至下游鋁箔產品定價。國內某鋁箔廠商表示，其公司鋁箔產品銷售定價模式主要為鋁價+加工費，如國內外鋁價同步上漲，則對公司鋁箔業務國內外市場銷售有利。

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需求提振，加速擴產

　　動力電池應用分會數據顯示，2025年中國市場動力電池總裝機量為781.4GWh，同比增長41.6%。2025年我國新型儲能累計裝機規模達約145GW，同比增長超80%。受益于下游市場強勁增長，電池鋁箔市場需求持續攀升，產業鏈公司迎來業績與產能的雙重擴張周期。

　　作為電池鋁箔龍頭，鼎勝新材預計2025年歸母凈利潤達4.7億-5.5億元，同比增幅56.15%-82.72%，較上年同期增加1.69億-2.49億元。該公司表示，附加值較高的動力電池鋁箔下游需求持續旺盛，產銷量較去年同期大幅提升，一定程度上促進了公司整體利潤的增長。

　　面對持續高企的市場需求，電池鋁箔產業企業正加速產能布局，尤其是在涂碳鋁箔、石墨烯鋁箔等高端細分賽道，投資熱度持續升溫：

　　3月28日?，總投資10億元的鹽城冠業新材料二期項目開工，將新建年產3萬噸石墨烯鋁箔集流體、2000噸超級電容器集流體、8000噸鋁電解電容器高比表負極箔集流體生產線;3月26日?，南寧產投集團與頂皓新材合作簽約，計劃投資5億元，在南寧建設年產6萬噸新能源電池用高性能涂碳鋁箔基地。

　　3月18日?，麗島新材公告稱，全資子公司安徽麗島擬投資2.8億元建設電池鋁箔擴建項目;2月9日?，金譽股份與四川宜賓三江新區簽約，擬總投資10億元建設高性能電池鋁箔項目，建成后將形成年產6萬噸產能，預計2027年5月竣工投產。

　　近期萬順新材?對外透露，該公司電池鋁箔產品厚度覆蓋8μ-20μm，其安徽基地現有產能7.2萬噸，在建的10萬噸動力及儲能電池鋁箔項目，將于2026年分步投產，陸續釋放產能，9月底前全面建成。

　　“新能源汽車及儲能行業快速發展，帶動電池鋁箔需求持續增長，公司現有產能已難以滿足市場訂單需求。”上述鋁箔廠商表示，通過適度擴產搶占市場份額，進一步鞏固在電池材料領域的規模優勢。同時依托擴產引入先進設備、優化生產工藝，提升產品性能，滿足下游高端電池鋁箔質量要求。

02

復合鋁箔加快導入

　　在新能源電池技術加速迭代的浪潮中，作為新一代集流體的復合鋁箔，正憑借其獨特的性能優勢，成為推動電池性能升級的關鍵材料之一。目前頭部廠商寧德時代等已經率先實現了采用復合鋁箔技術電池的量產，并將其應用于部分高鎳三元電池產品，下游整車廠商也在加速導入。

　　據了解，安邁特科技自主研發的“三明治”結構的新型復合集流體，已經供貨下游客戶。去年，該公司又擬投資50億元，在四川省內江市建設“年產10億平米新型高安全復合集流體銅箔/鋁箔產業化項目”，未來可滿足約100GWh動力、儲能和3C新能源電池的應用需求。

　　電池中國注意到，去年11月，諾德股份宣布完成首批復合鋁箔產品的海外訂單交付，并推出了面向固態電池等下一代技術應用的多孔復合鋁箔新品。其復合鋁箔亦采用三明治復合結構設計，可顯著降低電池短路風險，有效防止熱失控，為終端應用提供更高安全保障。

　　“公司已簽署的與半固態準固態電池客戶的復合鋁箔訂單，正在開展批量交付前的準備工作，具體交付節奏視客戶安排進行生產出貨。”英聯股份近期也表示，該公司將積極推進復合鋁箔產品的生產組織和客戶交付，并在2026年加快復合集流體產品產業化落地進度。

　　值得關注的是，鈉離子電池的興起，為鋁箔市場帶來了新的增長機遇。行業周知，在傳統鋰電池中負極集流體無法使用鋁箔，因為鋰與鋁會發生合金化反應。而鈉離子電池則不存在這一問題，其正負集流體均可采用鋁箔。

　　數據顯示，1GWh鋰電池中鋁箔用量約為400-500噸，而鈉離子電池中鋁箔用量有望提升50%以上，市場空間十分廣闊。

　　當前，電池鋁箔市場正處于深刻的變革期。傳統電池鋁箔需求持續攀升，同時固態電池、鈉離子電池等新技術路線的加速產業化，對鋁箔的性能提出了更高要求。行業企業唯有不斷提升產品性能，才能在激烈的市場競爭中搶占先機，引領行業發展潮流。