北京
4月8日，受美以伊停戰兩周消息影響，市場信心大增，A股大漲，滬指逼近4000點，整個亞洲股市也都在大干快上。
從技術角度看，當前A股和港股已經出現明顯的反彈甚至反轉跡象，投資人調整心態，可以考慮主動出擊，爭取吃到這波“困境反轉”紅利。
節前，我從人性角度出發，預判中東局勢必然緩和。今早6點，結果出來，美以伊停戰談判兩星期，可以說，我的預判基本準確。
那么，如今我們要解決兩個問題：未來兩周談判期間會不會有黑天鵝？兩周談判后戰爭是否持續？
首先，投資人一定要知道，我們沒辦法預測黑天鵝，也就是小概率事件，小概率事件也不能成為我們投資決策的依據，如果你用小概率去賭未來，那么你會錯過很多機會，投資就是一個概率結果，你不冒點風險，還不如存銀行吃利息來得簡單。
其次，大概率看，美以伊戰爭已經結束。還是基于人性的判斷。美以伊三家，其實真正有停戰決定權的，是美國，三家都不想打仗，但三家里面，美國不參與，以色列不敢打，伊朗也不想打，因為伊朗的損失太大了，伊美戰損比是幾千比1，所以，你別看特朗普不靠譜，但他如今真的有決定權。
而從特朗普的人性來說，特朗普是商人和機會主義者，他競選承諾全球撤軍，一旦中東戰事遇挫，特朗普一定會選擇撤軍，當然，最后時刻無非是拿點體面和臉面。到萬不得已的時候，商人連臉面都可以不要，甚至會同意賠款和伊朗擁核。其中賠款當然不可能由美國買單，而是允許伊朗通過海峽收費來重建。
所以，大概率戰爭已經結束，若以色列不服，那就讓他“受著”，而從我們得到的消息來看，伊朗國民已經開始慶祝勝利，從結果來看，應該是大漂亮輸了，因為戰爭的結果就是恢復霍爾木茲海峽通行，顯然戰前就是通信，這場伊朗還可以收海峽通行費，顯然伊朗勝利了。
基于大概率反轉的假設，那么投資重點就要從油氣股切換到其他板塊，重點包括：
其一、是黃金股。也包括大宗商品中非能源的股票，比如銅和銀，這些股票邏輯很清晰，驅動力是美元降息寬松。
其二、是航空物流股。這是一個比較傳統的受油價影響的板塊，邏輯很簡單，航空燃油是這類企業最大的成本，且無法用電取代。
其三、燃油車相關。有些企業的客戶是油車，今年，本來在國內車市，油車需求會有所抬頭，原因是電車的購置稅減半征收和以舊換新國補政策略有退坡。
國內車市，今年汽車消費總量會低于去年，因為去年優惠力度大，而總量中，新能源車和燃油車之間存在替代競爭，燃油車不會消失，會在未來成長時間和電車同時存在。
其四、AI算力股。搞清楚邏輯最重要，AI算力需要投資，投資需要錢，錢需要貨幣寬松，而寬松需要物價低，物價關聯油價，油價關聯中東。
其五、互聯網股。其實互聯網板塊和中東的戰事關聯度不大，互聯網股前段時間的頹勢，主要還是因為去年外賣補貼大戰和今年AI投資，帶來一些擔憂，市場怕互聯網企業的錢不夠燒。
我認為有點“杞人憂天”。舉個例子，OpenAI和谷歌你選誰？你當然選谷歌，因為OpenAI只能靠AI賺錢，但谷歌可以依靠搜索、廣告、安卓全家桶、waymo、deepmind賺錢，多業務的互聯網公司抗風險能力很強，完全不用擔心。
總之，戰事平息，“困境反轉”，市場將迎來一輪沖高行情。不過，今天的市場還有一個現象，港股創新藥似乎出現逆勢下跌。原因有兩個：其一是特朗普創新藥加關稅后，港股還沒有為該風險定價，其二是前段時間創新藥走高，有利好因素，也要資金避險的想法，如今險沒了，很多資金從防御板塊轉移到高風險板塊。
對于創新藥，我的建議是低吸，遇高不追，前幾天已經談過了。
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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】
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