上海
財聯社6月15日訊（編輯 黃君芝）本周，新上任的美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）即將主持其任期內的第一次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，等待著他的不僅僅是一個更加“鷹派”的美聯儲，還有來自各方越發“沉重”的加息壓力。
然而，關于沃倫“首秀”會發生什么，經濟學家們似乎仍摸不著頭腦。降息——不僅是沃倫競選期間的主張，更是美國總統特朗普一直以來的“殷切希望”以及對前任主席鮑威爾的“抨擊點”，然而形勢在美伊戰爭爆發后發生了變化。
此外，沃什還曾誓言要在美聯儲推行“體制變革”，包括美聯儲的溝通方式和資產負債表的規模。現在，經濟學家們將密切關注沃什曾經承諾的改革措施是否會有任何落實的跡象，包括新聞發布會本身。
BMO資本市場副首席經濟學家Michael Gregory在給客戶的一份報告中表示：“會后的首次新聞發布會將是‘必看電視節目’。”
金融服務公司Edward Jones的高級經濟學家James McCann說道則稱，“我們真的不知道。本周可能會有出人意料的結果。我對他的言論以及他對一系列問題的政策立場都持開放態度。”
三大關注點
分析認為，沃什能迅速產生影響的方式就是會后的新聞發布會，而那一直是美聯儲主席的專屬特權。他的講話會更簡短精煉嗎？當被問及通脹風險時——通脹率已連續五年多高于美聯儲的目標，他會采取怎樣的應對態度？這些都是華爾街和華盛頓本周關注的焦點。
另一方面，經濟學家們實際上也不知道沃什將如何制定利率政策。他的18位美聯儲領導層同事和利率制定委員會的其他11位投票成員似乎正在逐步接近加息，以對抗持續的通貨膨脹。
經濟學家Julia Coronado表示，她預計今年將有六位美聯儲官員計劃加息。這是一個重大轉變。而把時間線往前推三個月，當時沒有一位央行官員預測會收緊貨幣政策。
“這一切都讓沃什陷入了困境。他競選時承諾降息，而特朗普政府也一直呼吁降息。但近期物價上漲和通脹范圍擴大，使得任何降息都變得困難重重。正是這種困境將定義沃什執掌美聯儲的開端，”總部位于芝加哥的審計、稅務和咨詢公司RSM US的首席經濟學家Joseph Brusuelas表示。
最新數據顯示，受伊朗戰爭推高能源價格影響，美國5月消費者價格指數（CPI）同比上漲4.2%，三年來首次突破4%關口，創下2023年5月以來的最快增速，甚至超過了美國人的薪資漲幅。不過，剔除食品和能源成本后的核心CPI環比僅上漲0.2%，低于市場預期。
此外，另一個值得關注的關鍵點是美聯儲對2027年的預測。而一些經濟學家認為，沃什上任后的大幅轉變可能在于，取消“點陣圖”（即每位成員對未來三年基準利率預期的預測圖表）的發布。
目前，美聯儲的中值點陣圖顯示明年將降息。分析認為，如果美聯儲的預測保持不變，沃什就能找到一個“不錯的折中方案”：一方面，政策目前處于良好狀態，能夠應對更高的通脹；另一方面，如果明年通脹降溫，美聯儲也準備降息。
沃什可能會如何行動？
一些專家認為，沃什可能會反對潛在的加息，并淡化通脹擔憂，這與白宮官員最近的言論相呼應。
Regions Financial Corp.首席經濟學家Richard Moody認為，一旦通脹壓力開始緩解，沃什可能會開始闡述重啟降息的理由。他或許會重申自己的觀點，即人工智能可以推動生產率更快增長，從而可能實現更低的利率。
不過，一些經濟學家表示，沃什也有可能轉變立場，接受潛在的加息方案，并因此與特朗普決裂。
此外，沃什還可能會提出另一種為經濟降溫的策略。FedWatch Advisors創始人Ben Emons在接受采訪時表示，沃什將建議縮減美聯儲的資產負債表，也就是通常所說的量化緊縮，這有助于在不加息的情況下抑制通脹。
根據Gregory的看法，總體而言，沃什對美聯儲的改革更像是“一個漸進的過程，而不是一場革命”。
Coronado則表示，她預計沃什將宣布對貨幣政策戰略和溝通進行全面審查，其中包括重新評估點陣圖和經濟預測。
美聯儲預計將在本月會議上繼續“按兵不動”。Coronado預計會議上不會出現任何異議，因為美聯儲官員“將在這次會議上給予他一定的寬容”，并且同意央行有時間觀察通脹的發展情況。
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