大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)訊，近日，鋰鹽龍頭業(yè)績(jī)炸裂。天華新能（300390.SZ）晚間發(fā)布2026年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9億元-10.5億元，同比增長(zhǎng)27517.53%-32120.45%；扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)8.78億元-10.28億元，同比增長(zhǎng)3307.58%-3855.57%。

鋰價(jià)翻倍帶動(dòng)毛利率回升 去年同期低基數(shù)放大增幅

業(yè)績(jī)大增背后是碳酸鋰價(jià)格的V形反轉(zhuǎn)。2025年下半年起，鋰價(jià)從約6萬元/噸的低點(diǎn)持續(xù)回升，到今年一季度穩(wěn)定在15萬-16萬元/噸區(qū)間，較去年同期均價(jià)7.58萬元/噸翻倍有余。

鋰價(jià)回升直接帶動(dòng)公司毛利率大幅反彈。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，天華新能鋰電材料業(yè)務(wù)毛利率從2025年半年報(bào)的2.49%，大幅提升至年報(bào)披露時(shí)的12.27%。

不過，需注意的是，275倍增幅的另一重要原因在于去年同期基數(shù)極低。2025年一季度，公司歸母凈利潤(rùn)僅325.88萬元，同比大跌99.35%。

供給收縮疊加需求爆發(fā) 鋰價(jià)中樞顯著上移

據(jù)媒體報(bào)道，本輪鋰價(jià)上漲由供需雙重因素驅(qū)動(dòng)：

供給端，津巴布韋鋰礦出口禁令、國(guó)內(nèi)鋰礦項(xiàng)目報(bào)批收緊、部分礦山復(fù)產(chǎn)延后等多重因素，導(dǎo)致供給彈性受限；需求端，新能源車排產(chǎn)逐步回升、儲(chǔ)能領(lǐng)域需求爆發(fā)，疊加產(chǎn)業(yè)鏈低庫(kù)存狀態(tài)，共同推動(dòng)鋰價(jià)中樞上移。

劍指25-26萬噸/年 寧德時(shí)代為第二大股東

作為寧德時(shí)代（300750.SZ）核心供應(yīng)商，天華新能鋰鹽產(chǎn)能仍在持續(xù)擴(kuò)張。

截至2025年底，公司在宜賓、眉山、宜春布局鋰鹽產(chǎn)能，合計(jì)氫氧化鋰13.5萬噸、碳酸鋰3萬噸，其中眉山6萬噸氫氧化鋰可轉(zhuǎn)產(chǎn)為5.5萬噸碳酸鋰。公司此前在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，未來將擇機(jī)增加鋰鹽產(chǎn)能至25萬-26萬噸/年。

寧德時(shí)代持有公司13.54%股份，為第二大股東。

金子峰鋰礦2027年投產(chǎn) 非洲鋰礦已正式投產(chǎn)

礦端布局方面，天華新能在江西省金子峰鋰礦的鋰礦石資源量為5.47億噸，按照當(dāng)?shù)卣块T要求提交的資源量報(bào)告已獲得通過，計(jì)劃2027年上半年建成、下半年實(shí)現(xiàn)采選礦生產(chǎn)。

公司在尼日利亞持有多宗鋰礦礦業(yè)權(quán)并建有配套選礦工廠，且已正式投產(chǎn)；在剛果（金）的控股鋰礦區(qū)，已完成第一期勘探鋰（Li2O）資源礦石量達(dá)2500萬噸，平均品位1.36%。

來源：大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)