郵儲銀行獲控股股東增持總資產首破18萬億 利息凈收入降幅收窄凈息差1.66%領跑國有六大行

長江商報消息●長江商報記者 潘瑞冬

郵儲銀行（601658.SH、01658.HK）控股股東中國郵政集團有限公司（簡稱“郵政集團”）為期一年的增持計劃已實施完畢。

4月9日晚間，郵儲銀行發布公告，2025年4月8日至2026年4月7日，郵政集團以集中競價方式累計增持該行A股1.03億股，占總股本0.0858%，增持金額約5.26億元。

長江商報記者注意到，近一年來，除控股股東增持外，保險資金和戰略機構均大手筆加碼郵儲銀行。3月底，郵儲銀行發布2025年年報，公司總資產首次突破18萬億元，達到18.68萬億元，資產質量保持穩定，連續多年不良貸款率維持在1%以下。

值得一提的是，在凈息差承壓的行業背景下，郵儲銀行2025年利息凈收入微降1.57%，降幅明顯收窄。此外，該行凈息差為1.66%，較2024年有所收窄，但領跑國有六大行。數據顯示，建設銀行、工商銀行、農業銀行、中國銀行和交通銀行的凈息差分別為1.34%、1.28%、1.28%、1.26%、1.20%。

控股股東一年增持計劃完畢

根據公告，郵儲銀行控股股東郵政集團為期12個月的A股增持計劃已順利完成。

回溯公告，本次增持計劃于2025年4月8日首次披露，郵政集團承諾自當日起12個月內，通過上交所集中競價方式增持公司A股股份，以彰顯對銀行長期價值的認可，穩定市場信心；增持實施期間為2025年4月8日至2026年4月7日。期間，郵政集團采用多筆分批、集中競價方式完成增持，首期于公告當日即增持1991.02萬股，后續根據市場節奏穩步加倉，全程未實施減持，合規完成計劃。

本次累計增持1.03億股，占總股本0.0858%，耗資5.26億元。增持后，郵政集團合計持股623.59億股，持股比例51.9244%。

控股股東增持期間，郵儲銀行獲保險資金和戰略機構青睞，多次加倉。

作為險資加倉的核心主力，平安人壽2025年對郵儲銀行的增持動作持續加碼，年內三度舉牌其H股；除H股布局外，平安人壽在A股市場同樣有所動作，2025年三季度大舉增持郵儲銀行A股至23.82億股，持股比例達3.55%，成為該行第二大流通股東。與此同時，中國人壽等其他頭部險資也現身郵儲銀行前十大股東名單，持續加碼布局。

在保險資金持續加碼的同時，郵儲銀行于2025年完成1300億元A股定向增發，成為國家級戰略資本注資的關鍵舉措，進一步夯實該行資本根基。

據悉，郵儲銀行于2025年3月30日披露定增預案，計劃募資1300億元補充核心一級資本，6月17日，該定增正式完成繳款驗資。本次定增發行價格為6.21元/股，共計發行股份約209.34億股，發行對象聚焦三大國資戰略機構，其中財政部首次入股，以1175.8億元認購189.34億股，持股比例超15%，成為郵儲銀行第三大股東；中國移動集團、中國船舶集團分別以78.54億元、45.66億元認購12.65億股、7.35億股，同步加碼郵儲銀行。

本次定增完成后，郵儲銀行總股本由991.6億股增至1200.95億股，股本擴張幅度約21%，募集資金扣除發行費用后凈額約1299.62億元，已全部用于補充核心一級資本，預計可提升核心一級資本充足率1.5個百分點，有效增強該行風險抵御能力與信貸投放能力。

長江商報記者注意到，郵儲銀行核心一級資本充足率連續兩年增長。根據郵儲銀行年報，2023年末和2024年末，郵儲銀行核心一級資本充足率分別為9.53%、9.56%，到2025年末，該行該指標抬升至10.53%，為近十年來首次超過10%。

AUM突破18.3萬億

郵儲銀行業績實現雙增的同時，收入結構持續優化。

3月27日晚間，郵儲銀行發布2025年年報，該行規模穩步擴張，業績雙增。數據顯示，郵儲銀行全年實現營業收入3557.28億元，同比增長1.99%，歸母凈利潤876.23億元，同比增長1.05%。

值得一提的是，在行業低利率環境中，郵儲銀行利息凈收入保持較高韌性，當年實現利息凈收入2816.20億元，同比下滑1.57%，降幅明顯收窄。凈息差作為利息凈收入的關鍵指標，郵儲銀行凈息差達1.66%，較2024年有所收窄，但領跑國有六大行。數據顯示，建設銀行、工商銀行、農業銀行、中國銀行和交通銀行的凈息差分別為1.34%、1.28%、1.28%、1.26%、1.20%。

與此同時，郵儲銀行收入結構持續優化。2025年，郵儲銀行非利息凈收入合計741.08億元，同比大幅增長18.47%，在營業收入中占比20.83%，同比提升2.87個百分點，有效對沖了利率下行帶來的息差壓力；其中，手續費及傭金凈收入293.65億元，同比大增16.15%，其他非利息凈收入增長19.73%。該行表示，公司盈利模式正從傳統息差驅動向息差與中收雙輪驅動加速轉型。

長江商報記者注意到，在行業凈息差收窄的壓力下，國有六大行均發力非息收入，2025年非息收入占比均有不同程度提升。數據顯示，中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行和交通銀行的非息收入占比分別為33.06%、24.23%、24.74%、21.47%、34.71%，同比分別提升4.31個、1.80個、3.37個、3.19個、0.07個百分點。

郵儲銀行手續費及傭金凈收入中，財富管理成為核心引擎。作為唯一一家定位于零售銀行的國有大行，2025年年末，該行管理個人客戶資產（AUM）突破18.30萬億元，同比增長9.64%；VIP客戶、富嘉客戶、鼎福客戶均實現兩位數以上增長，財富管理客戶規模實現倍數級擴張。個人存款14.69萬億元，低成本核心負債優勢穩固；手機銀行月活客戶突破9000萬戶，代銷理財、基金、保險等業務高速增長，私人銀行加速布局，零售“壓艙石”地位愈發穩固。

作為國有大行，郵儲銀行普惠金融標桿地位持續鞏固。2025年末，該行涉農貸款余額2.51萬億元、普惠型小微企業貸款余額1.80萬億元；服務科技型企業超10萬戶，科技貸款余額突破9500億元，綠色貸款余額突破1萬億元，全面做精科技、綠色、普惠、養老、數字“五篇大文章”。郵儲銀行依托下沉市場優勢與主動授信模式，金融服務精準覆蓋鄉村振興、小微企業、科技創新等重點領域。

截至2025年末，郵儲銀行的資產總額達18.68萬億元，同比增長9.35%；負債總額17.52萬億元，同比增長9.13%；客戶存款16.54萬億元、客戶貸款總額9.65萬億元，分別增長8.20%、8.25%。

需要注意的是，雖然郵儲銀行不良貸款率在國有大行中處于較優區間，但該指標較2024年末有所抬升，上升0.05個百分點至0.95%。

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