在過去三四十年的時(shí)間里，國際貨幣基金組織的大會(huì)一直是所謂新自由主義全球化時(shí)代標(biāo)志性辯論的舞臺(tái)。這些辯論涵蓋了結(jié)構(gòu)性改革的重要性、金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)、全球貿(mào)易失衡，以及緊縮與增長之間的博弈。

如今風(fēng)向已變。本周在華盛頓舉行的會(huì)議將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了一個(gè)全新的地緣政治現(xiàn)實(shí)，即戰(zhàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)。二十世紀(jì)七十年代的幽靈正在重現(xiàn)，當(dāng)時(shí)為維持越南戰(zhàn)爭(zhēng)而產(chǎn)生的龐大軍費(fèi)開支，終結(jié)了戰(zhàn)后的黃金歲月。

國際貨幣基金組織將于周二發(fā)布重要的半年度全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期報(bào)告，這份報(bào)告正是這一轉(zhuǎn)變的明證。報(bào)告中提前披露的兩個(gè)章節(jié)專門探討了戰(zhàn)爭(zhēng)問題。

首先是美國和歐洲大幅增加軍費(fèi)開支可能帶來的經(jīng)濟(jì)影響。國際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，這將對(duì)那些長期負(fù)債的國家造成嚴(yán)重沖擊。為了彌補(bǔ)戰(zhàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)的成本，通脹上升和社會(huì)福利削減將成為必然。

其次是目前從中東到烏克蘭及其他地區(qū)正在發(fā)生的戰(zhàn)爭(zhēng)所帶來的經(jīng)濟(jì)后遺癥。國際貨幣基金組織的十六名專家團(tuán)隊(duì)根據(jù)以往的沖突推算，當(dāng)前伊朗與美國及以色列之間的沖突，其成本將相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的7%。該團(tuán)隊(duì)還補(bǔ)充指出，受影響經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易伙伴同樣會(huì)遭受不可忽視的沖擊。

戰(zhàn)爭(zhēng)與國防預(yù)算攀升的惡性循環(huán)已經(jīng)開啟。 國際貨幣基金組織指出，全球國防開支在經(jīng)歷了數(shù)十年的下降后，不斷加劇的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和日益頻繁的軍事沖突正將各國推向轉(zhuǎn)折點(diǎn)，多個(gè)國家已開始增加軍費(fèi)。自2006年以來，武裝沖突的數(shù)量增加了一倍，目前已達(dá)到自第二次世界大戰(zhàn)以來的最高水平。

伴隨國防開支大幅增加的軍事凱恩斯主義新時(shí)代，可能會(huì)像冷戰(zhàn)時(shí)期那樣推動(dòng)主要經(jīng)濟(jì)體的增長。國際貨幣基金組織測(cè)算，由于對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的刺激作用，擴(kuò)軍的乘數(shù)效應(yīng)將使每一歐元國防開支產(chǎn)生雙倍的經(jīng)濟(jì)效益。該機(jī)構(gòu)解釋稱，通常情況下，國防開支的增加會(huì)帶來國內(nèi)生產(chǎn)總值的顯著增長，隨后會(huì)出現(xiàn)一段短暫的高通脹時(shí)期。

在多場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)并存的時(shí)期，通脹和已經(jīng)處于歷史高位的公共債務(wù)所受到的持久影響，可能會(huì)導(dǎo)致越南綜合癥和二十世紀(jì)七十年代滯脹局面的重演。國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃上周在談到伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)的影響時(shí)表示，所有的跡象都指向經(jīng)濟(jì)增長放緩和通脹加劇。

盡管具體數(shù)據(jù)要到下周二預(yù)期報(bào)告的主要章節(jié)發(fā)布時(shí)才會(huì)公布，但外界已經(jīng)獲悉，受伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)影響，國際貨幣基金組織將下調(diào)其目前對(duì)2026年全球經(jīng)濟(jì)增長3.3%的預(yù)測(cè)。

該報(bào)告分析了自第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來160個(gè)國家的軍費(fèi)開支增長與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。這些增長導(dǎo)致的公共債務(wù)平均增幅高達(dá)14%。當(dāng)前的沖擊可能會(huì)更加猛烈，因?yàn)樵谶@個(gè)新的戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)代到來之際，全球公私債務(wù)總額已經(jīng)超過了全球國內(nèi)生產(chǎn)總值的兩倍。

國際貨幣基金組織警告稱，削減社會(huì)福利開支的情況極有可能發(fā)生。報(bào)告指出，國防開支的持續(xù)增加，尤其是在戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，存在擠占其他公共優(yōu)先事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)，其中首當(dāng)其沖的便是社會(huì)福利開支。

在美國，這已經(jīng)成為既定事實(shí)，唐納德·特朗普已宣布將削減730億美元的公共項(xiàng)目開支。他上周聲稱，軍事保護(hù)是首要任務(wù)。他進(jìn)一步表示，將無法兼顧醫(yī)療援助和醫(yī)療保險(xiǎn)等公共健康項(xiàng)目。

美國國防預(yù)算近期上漲了40%，達(dá)到每年令人咋舌的1.5萬億美元，其對(duì)美國債務(wù)的影響令國際貨幣基金組織感到不安。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年美國債務(wù)將超過38萬億美元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的140%。

在冷戰(zhàn)時(shí)期另一輪軍費(fèi)擴(kuò)張階段難以想象的擔(dān)憂，如今已經(jīng)開始顯現(xiàn)。分析人士擔(dān)心美國國債市場(chǎng)可能出現(xiàn)資本外逃，從而導(dǎo)致美元暴跌并引發(fā)利率上升，最終使債務(wù)償還面臨巨大困難。

國際貨幣基金組織對(duì)和平時(shí)期與戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期的軍費(fèi)增長進(jìn)行了區(qū)分。和平時(shí)期的軍費(fèi)增長并不必然導(dǎo)致債務(wù)攀升或迫使政府削減社會(huì)福利開支。該機(jī)構(gòu)警告稱，戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期的國防開支激增，往往伴隨著公共債務(wù)的大幅增加和社會(huì)福利開支的急劇削減。

自上世紀(jì)三十年代以來，事實(shí)證明擴(kuò)軍和國防開支能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，但在中期會(huì)帶來災(zāi)難性的后果。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·巴克在其尚未出版的著作《致命刺激：二戰(zhàn)以來的軍費(fèi)開支與美國資本主義》中測(cè)算，戰(zhàn)后發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的強(qiáng)勁增長主要?dú)w因于朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)和越南戰(zhàn)爭(zhēng)。在那些年里，國防開支占到了國內(nèi)生產(chǎn)總值的9%。

巴克認(rèn)為，與其說是戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)，不如說是冷戰(zhàn)經(jīng)濟(jì)。他對(duì)軍事凱恩斯主義的研究，是對(duì)另一位英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·基德倫在二十世紀(jì)七十年代對(duì)永久武器經(jīng)濟(jì)進(jìn)行的經(jīng)典馬克思主義分析的補(bǔ)充。

根據(jù)這些凱恩斯主義和馬克思主義的分析，武器支出及其在戰(zhàn)場(chǎng)上的消耗，是解決生產(chǎn)過剩、消費(fèi)不足以及利潤率下降等阻礙資本主義經(jīng)濟(jì)增長問題的必要手段。從國際貨幣基金組織的分析中可以看出，戰(zhàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)的后果可能是過度負(fù)債和通貨膨脹，在軍費(fèi)開支最初的刺激作用消退后，還伴隨著陷入滯脹的風(fēng)險(xiǎn)。

國際貨幣基金組織警告指出，歐洲的公共債務(wù)規(guī)模同樣居高不下，約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的130%。在此背景下，歐盟將軍費(fèi)開支提高至國內(nèi)生產(chǎn)總值5%的計(jì)劃，將很難與當(dāng)前的社會(huì)福利開支水平相兼容。

此外，由于歐洲對(duì)進(jìn)口軍事裝備的依賴度更高，其從軍事凱恩斯主義增長刺激中獲得的收益將不及美國。歐盟80%的武器依賴進(jìn)口，主要來自擁有強(qiáng)大武器和戰(zhàn)爭(zhēng)技術(shù)企業(yè)部門的美國。這種情況抑制了國內(nèi)生產(chǎn)和就業(yè)對(duì)國防開支的響應(yīng)，并加劇了外部收支平衡的惡化。

國際貨幣基金組織提醒，以波蘭為例，自2022年以來，該國通過增加財(cái)政赤字，將軍費(fèi)開支從國內(nèi)生產(chǎn)總值的2.2%提高到了4.5%。由于這是一種高度依賴進(jìn)口的支出，因此幾乎沒有對(duì)經(jīng)濟(jì)起到刺激作用。

同樣，由于靠近戰(zhàn)區(qū)的國家會(huì)遭受附帶損害，烏克蘭和中東戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)歐洲造成的經(jīng)濟(jì)沖擊可能會(huì)更加嚴(yán)重。

國際貨幣基金組織在分析武裝沖突的經(jīng)濟(jì)影響時(shí)指出，戰(zhàn)爭(zhēng)除了帶來毀滅性的人道主義代價(jià)外，還會(huì)造成高昂且持久的經(jīng)濟(jì)成本。沖突地區(qū)的生產(chǎn)損失是深遠(yuǎn)且長期的。由于財(cái)政緊張、外部失衡和通脹壓力，戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的宏觀經(jīng)濟(jì)困境，并對(duì)一個(gè)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)和民眾生活留下難以磨滅的后遺癥。

這種經(jīng)濟(jì)后果并不局限于國界之內(nèi)。受影響經(jīng)濟(jì)體的鄰國和貿(mào)易伙伴同樣會(huì)遭受重大沖擊，這凸顯了沖突所帶來的國際成本。一個(gè)典型的例子是，目前有2500萬難民來自戰(zhàn)區(qū)，占全球難民總?cè)丝诘?0%。

最壞的消息在于，耶魯大學(xué)資深學(xué)者、摩根士丹利前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·羅奇在分析國際貨幣基金組織的報(bào)告時(shí)總結(jié)道，有充分的理由相信，當(dāng)前伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)的附帶影響將超過以往時(shí)期的沖突。