2026年4月，中國(guó)國(guó)民黨主席鄭麗文在上海美團(tuán)總部拿到了一杯特殊的奶茶——從下單到送達(dá)僅15分鐘，到手"還是溫的"。這杯由無(wú)人機(jī)遞送的奶茶，成為大陸低空物流產(chǎn)業(yè)進(jìn)入規(guī)模化運(yùn)營(yíng)的最佳注腳。但鮮為人知的是，這杯奶茶背后正上演著一場(chǎng)關(guān)乎可持續(xù)的賬本。

一杯奶茶背后的成本賬：低空經(jīng)濟(jì)進(jìn)入"商業(yè)化驗(yàn)證期"

無(wú)人機(jī)配送的盈利難題，是全行業(yè)的共同拷問。

據(jù)美團(tuán)2025年Q2財(cái)報(bào)披露，其新業(yè)務(wù)分部（包含無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)）經(jīng)營(yíng)虧損19億元，全年經(jīng)營(yíng)虧損101億元。其中無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)作為科技探索項(xiàng)目被包含在新業(yè)務(wù)中，未單獨(dú)披露具體數(shù)據(jù)。美團(tuán)副總裁、無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人毛一年在2025年年中接受新浪財(cái)經(jīng)采訪時(shí)坦承，"雖然美團(tuán)無(wú)人機(jī)收取高額配送費(fèi)，但現(xiàn)階段仍無(wú)法覆蓋成本"。

據(jù)濟(jì)南市口岸辦測(cè)算數(shù)據(jù)（山東省交通廳官網(wǎng)發(fā)布），無(wú)人機(jī)直接運(yùn)營(yíng)成本約0.8元/公里，相比傳統(tǒng)地面配送3.5元/公里的成本，降幅高達(dá)77%。但山東交通學(xué)院的實(shí)踐數(shù)據(jù)顯示，起降點(diǎn)建設(shè)費(fèi)、空管報(bào)備人力成本等"隱性支出"占運(yùn)營(yíng)成本的60%——這才是控制成本的關(guān)鍵。

國(guó)際行業(yè)研究給出了參考模型：無(wú)人機(jī)配送在成熟場(chǎng)景下每英里成本約2-4美元，卡車為8-12美元；據(jù)東吳證券等研究機(jī)構(gòu)測(cè)算，單個(gè)航線年運(yùn)輸量需突破千次大關(guān)方可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，投資回報(bào)周期約為18-24個(gè)月。

日均訂單密度的"生死線"，成了懸在所有玩家頭上的達(dá)摩克利斯之劍。

三強(qiáng)鏖戰(zhàn)：消費(fèi)、快遞、醫(yī)療三條賽道分庭抗禮

當(dāng)前國(guó)內(nèi)無(wú)人機(jī)物流的戰(zhàn)場(chǎng)上，美團(tuán)、順豐豐翼和迅蟻科技三家企業(yè)，走出了截然不同的路。

美團(tuán)無(wú)人機(jī)代表了低空物流的"C端流量入口"路線。依托日均數(shù)千萬(wàn)單的外賣基本盤，美團(tuán)試圖用"高頻打低頻"的邏輯，將無(wú)人機(jī)嵌入現(xiàn)有配送網(wǎng)絡(luò)。

美團(tuán)官方數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，其無(wú)人機(jī)已在上海、深圳、北京、香港乃至迪拜開通70條航線，累計(jì)完成78萬(wàn)單，合作品牌商家超1000家。

盡管規(guī)模擴(kuò)張迅速，盈利困境仍未破解：?jiǎn)渭敬箢~虧損、單均成本居高不下、訂單密度未達(dá)預(yù)期；無(wú)人機(jī)仍需遠(yuǎn)程監(jiān)控人員進(jìn)行監(jiān)管，地面也要配備專門人員負(fù)責(zé)取貨。

美團(tuán)的破局邏輯很清晰：先用補(bǔ)貼培育市場(chǎng)，待規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)后再談?dòng)＿@是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)典打法，但也意味著持續(xù)的輸血壓力。

順豐旗下豐翼科技選擇了更務(wù)實(shí)的一條路——依托既有快遞網(wǎng)絡(luò)做"空中支線"。據(jù)觀察者網(wǎng)報(bào)道，截至2025年底，豐翼已開通近1400條航線，累計(jì)飛行140萬(wàn)架次，運(yùn)輸快件近1200萬(wàn)票，飛行距離約770萬(wàn)公里。僅在深圳，豐翼日均運(yùn)營(yíng)便超千架次，運(yùn)送快遞近3萬(wàn)件。

降本是順豐的核心訴求。其核心策略是"樞紐接駁模式"：在機(jī)場(chǎng)貨運(yùn)中心5公里內(nèi)設(shè)無(wú)人機(jī)中轉(zhuǎn)站，用大型貨運(yùn)機(jī)批量運(yùn)輸、無(wú)人機(jī)完成末端配送。據(jù)順豐方面介紹，該模式可實(shí)現(xiàn)整體物流網(wǎng)絡(luò)的效率優(yōu)化。

這種模式本質(zhì)上是將無(wú)人機(jī)定位為"網(wǎng)絡(luò)效率組件"——不求單點(diǎn)盈利，只求整體優(yōu)化。B端客戶的穩(wěn)定性、特殊地形（海島、山區(qū)）的剛需場(chǎng)景，讓順豐的路徑看起來(lái)更有"錢途"，但C端認(rèn)知度和即時(shí)性不足，也限制了業(yè)務(wù)想象空間。

迅蟻科技的打法又不一樣：先在高壁壘的醫(yī)療場(chǎng)景站穩(wěn)腳跟，再向消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)延伸。據(jù)企業(yè)官方信息，截至2026年3月，迅蟻無(wú)人機(jī)已在60個(gè)城市常態(tài)化運(yùn)行，飛行架次突破65萬(wàn)次。其中，低空醫(yī)療配送已服務(wù)全國(guó)300余家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，累計(jì)運(yùn)送血液及標(biāo)本近600萬(wàn)管。

同時(shí)，迅蟻手握全球首張城市物流無(wú)人機(jī)試運(yùn)行牌照（0001號(hào)），并參與制定4項(xiàng)民航行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)——這些構(gòu)成了迅蟻的護(hù)城河。

在消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)，迅蟻選擇與淘寶閃購(gòu)合作。2025年12月，廣州保利廣場(chǎng)—華新中心航線啟用，6公里距離10分鐘送達(dá)，用戶無(wú)需支付額外配送費(fèi)；2026年2月，杭州城西銀泰城"城市微空港"啟用。

"聚合送"是這套模式的核心：平臺(tái)實(shí)時(shí)整合多家商戶的碎片化訂單，從"一對(duì)一"專送變?yōu)?多對(duì)多"聚合配送。當(dāng)固定成本被更多訂單均攤，單票成本自然下降——這是迅蟻試圖跨過(guò)盈虧平衡線的解法。

支撐"聚合送"的"城市微空港"，是迅蟻提出的ATOD（空中交通導(dǎo)向開發(fā)）概念。雙通道起降設(shè)計(jì)讓吞吐能力達(dá)傳統(tǒng)單通道的2倍以上，AL-4高度自動(dòng)化技術(shù)讓現(xiàn)場(chǎng)無(wú)需專業(yè)飛手，多功能集成則讓樞紐成為綜合生態(tài)節(jié)點(diǎn)。

終局猜想：從三足鼎立到服務(wù)密度之爭(zhēng)

三種路徑，沒有對(duì)錯(cuò)，只有適合與否。

美團(tuán)的邏輯是"先規(guī)模，后盈利"——以資金投入換取市場(chǎng)教育，這是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的典型打法，但也意味著巨大的輸血壓力和不確定的盈利時(shí)間表。

順豐的選擇是"降本增效"——不求無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)本身盈利，只求其為既有快遞網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造價(jià)值。這種務(wù)實(shí)策略降低了商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，但也限制了業(yè)務(wù)的獨(dú)立發(fā)展空間。

迅蟻的決策是"強(qiáng)醫(yī)療后消費(fèi)"——先在高價(jià)值、高壁壘的醫(yī)療場(chǎng)景建立運(yùn)營(yíng)能力和行業(yè)地位，再向消費(fèi)場(chǎng)景延伸。與淘寶閃購(gòu)的合作，本質(zhì)上是驗(yàn)證"低空物流作為城市基礎(chǔ)設(shè)施"的商業(yè)可行性。

鄭麗文在上海喝到的那杯"無(wú)人機(jī)奶茶"，只是低空經(jīng)濟(jì)的一個(gè)注腳。美團(tuán)新業(yè)務(wù)分部的持續(xù)承壓、順豐的網(wǎng)絡(luò)效率優(yōu)化、"迅蟻+淘寶閃購(gòu)"的盈虧平衡測(cè)試——這三種選擇，最終需在市場(chǎng)考驗(yàn)下兌現(xiàn)價(jià)值。

但當(dāng)行業(yè)從"燒錢競(jìng)賽"進(jìn)入"造血比拼"，相信最終的勝出者將是那個(gè)最先實(shí)現(xiàn)單點(diǎn)盈利、跨越盈虧平衡線的企業(yè)。當(dāng)訂單量持續(xù)攀升、首個(gè)盈利單元出現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表上——那將是低空經(jīng)濟(jì)真正起飛的信號(hào)。

參考來(lái)源

美團(tuán)2025年Q2財(cái)報(bào)（美團(tuán)官網(wǎng)）

新浪財(cái)經(jīng)：《獨(dú)家|全方位解密美團(tuán)無(wú)人機(jī)》，2025年6月

觀察者網(wǎng)：《鄭麗文點(diǎn)了一杯"無(wú)人機(jī)奶茶"，臺(tái)灣低空經(jīng)濟(jì)政策開始醞釀》，2026年4月

山東省交通廳官網(wǎng)：《經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)》無(wú)人機(jī)配送成本報(bào)道，2025年7月

東吳證券研究報(bào)告

中國(guó)民航網(wǎng)：《迅蟻送吧獲全球首張城市無(wú)人機(jī)試運(yùn)行"牌照"》，2019年10月