2026年A股市場最慘烈的退市慘案正在上演，一只曾被稱為"AI大妖股"的股票，在退市整理期短短12個交易日內(nèi)暴跌92%，股價從4元上方直接砸到0.27元，近4萬股民（3.8萬精確數(shù)據(jù)）被死死套牢，每天都在見證賬戶余額大幅縮水。
這不是偶然事件，而是注冊制深化、退市新規(guī)全面落地后，A股"應(yīng)退盡退、零容忍"的典型案例。2026年一季度已有8家公司確定退市，4月單月就有5家集中摘牌，退市速度和力度遠超往年。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2026年4月14日盤中，立方退（300344，原*ST立方）股價報0.27元，較退市整理期前收盤價4.00元下跌93.25%，較歷史最高價14.28元更是跌去98.11%，市值從巔峰時期的60億元蒸發(fā)至不足2億元。
深交所官方公告顯示，立方退退市整理期為15個交易日，預(yù)計4月21日完成摘牌終止上市。截至4月14日，僅剩最后5個交易日，留給投資者的時間已經(jīng)不多，而每天跌停板上數(shù)十萬手的賣單，讓出逃變得幾乎不可能。
這只股票的悲劇，要從一場驚天財務(wù)造假案說起。安徽證監(jiān)局出具的行政處罰決定書明確指出，立方數(shù)科（原ST立方）在2021年至2023年期間，通過開展代理業(yè)務(wù)、融資性貿(mào)易以及虛假貿(mào)易來虛增營業(yè)收入和利潤總額，連續(xù)三年年度報告存在虛假記載 。
具體數(shù)據(jù)觸目驚心，2021年虛增營收1.82億元，占當(dāng)年披露營收的32.1%；2022年虛增營收2.23億元，占比高達51.7%；2023年虛增營收1.85億元，占比50.3%，三年累計虛增營收超5.9億元，幾乎掏空了公司真實經(jīng)營基礎(chǔ)。

更惡劣的是，公司在被立案調(diào)查期間，還試圖通過蹭AI概念炒作股價，誤導(dǎo)投資者。2025年11月，公司發(fā)布公告稱將布局AI建筑設(shè)計領(lǐng)域，股價連續(xù)9個交易日大漲，從1.5元飆升至4元，吸引了大量不明真相的散戶跟風(fēng)買入。
就在投資者以為抓住了AI風(fēng)口時，監(jiān)管的重拳已經(jīng)落下。2026年2月14日，*ST立方收到深交所事先告知書，擬決定終止公司股票上市交易，原因是觸及重大違法強制退市情形。
3月23日晚，深交所正式下發(fā)終止上市決定，公司股票將于3月31日進入退市整理期，證券簡稱變更為"立方退"，首日不設(shè)漲跌幅限制，后續(xù)交易日漲跌幅限制為20%。
3月31日，立方退復(fù)牌首日，股價直接從停牌前的4.00元暴跌73.26%，報收0.50元，換手率達27%，有資金抱著"抄底博反彈"的心態(tài)入場接盤。
4月1日，退市整理期第二個交易日，立方退繼續(xù)大跌近20%，報收0.40元，兩天累計跌幅超78%，前一天抄底的資金瞬間被套，本金大幅縮水。
此后股價一路陰跌，幾乎沒有像樣的反彈。4月14日盤中，股價最低觸及0.26元，創(chuàng)歷史新低，較退市整理期前收盤價下跌93.5%，12個交易日累計跌幅達92%。
東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月31日，立方退股東總戶數(shù)為3.8萬戶，其中個人投資者占比高達99.5%，機構(gòu)投資者早已提前撤離，留下近4萬散戶獨自面對退市慘狀。
這些投資者的損失觸目驚心。如果按退市整理期前收盤價4.00元計算，持倉10萬元的投資者，現(xiàn)在賬戶余額只剩不到7000元，虧損超過93%；如果是在歷史高點14.28元買入的，虧損更是超過98%，幾乎血本無歸。
更讓人絕望的是，立方退屬于重大違法強制退市，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，這類退市公司幾乎沒有重新上市的可能，投資者的損失將無法通過公司重組等方式挽回。
類似的悲劇在A股市場并非個例。2026年4月，除了立方退，還有長藥退、廣道退、東通退等4家公司集中退市，其中3家因重大財務(wù)造假、2家因市值/交易指標觸發(fā)退市。
證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2025年A股退市31家，2026年一季度已有8家公司確定退市，4月單月5家集中摘牌，退市數(shù)量和速度都創(chuàng)歷史新高，監(jiān)管"零容忍"態(tài)度明確。
交易數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前A股存量ST標的超90家，結(jié)合監(jiān)管"出清劣質(zhì)資產(chǎn)"導(dǎo)向，預(yù)計2026年全年ST退市數(shù)量將達35-40家，ST標的退市概率已達60%-70%，其中高風(fēng)險標的退市概率逼近100%。
監(jiān)管層面持續(xù)釋放明確信號，交易類、財務(wù)類、規(guī)范類、重大違法類四大退市紅線全面收緊，單一指標觸發(fā)即退市，取消暫停上市緩沖期，退市整理期縮短至15天，問題公司退市速度大幅提升。
這種變化下，市場生態(tài)徹底改寫。以前股價1-2元的"低價股"，散戶覺得"跌無可跌"；現(xiàn)在這類股票隨時可能觸發(fā)"面值退市""市值退市"，成為吞噬本金的黑洞。
立方退的案例給所有投資者敲響了警鐘。那些試圖通過蹭熱點、炒概念炒作股價的公司，最終都逃不過監(jiān)管的法眼；那些抱著"抄底博反彈"心態(tài)買入退市風(fēng)險股的投資者，最終都將付出慘痛代價。
數(shù)據(jù)不會說謊，截至2026年4月14日，立方退股價0.27元，12個交易日跌去92%，近4萬股民被套牢，每天都有投資者在跌停板上掛單，卻無人接盤。這場因財務(wù)造假引發(fā)的退市慘案，將成為A股市場監(jiān)管史上的一個典型案例，時刻提醒著市場各方敬畏規(guī)則、敬畏法律。