中經(jīng)記者 鄭瑜 上海報(bào)道

成立僅四年多，蘇銀凱基消費(fèi)金融有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘇銀凱基”）再度迎來(lái)資本擴(kuò)充。

近日，國(guó)家金融監(jiān)督管理局江蘇監(jiān)管局發(fā)布批復(fù)（蘇金復(fù)〔2026〕72號(hào)），同意蘇銀凱基增加注冊(cè)資本5.3億元，注冊(cè)資本由42億元變更為47.3億元。本次增資由第一大股東江蘇銀行（600919.SH）獨(dú)家完成，增資后江蘇銀行持股比例從56.44%進(jìn)一步提升至61.32%，凱基商業(yè)銀行股份有限公司33.41%，海瀾之家集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海瀾之家”）持股4.12%，五星控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“五星控股集團(tuán)”）持股1.14%。

這次增資已經(jīng)是蘇銀凱基自2021年成立以來(lái)第三次增資。從初始6億元注冊(cè)資本增至如今47.3億元，其注冊(cè)資本規(guī)模已經(jīng)位居消費(fèi)金融行業(yè)前列，僅次于天津京東消費(fèi)金融有限公司的50億元。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者就本次增資的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)發(fā)展等問(wèn)題向蘇銀凱基發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿前未獲得回復(fù)。

銀行系消金股權(quán)集中化提速

值得關(guān)注的是，本輪增資并非各股東按比例跟投，而是由江蘇銀行單獨(dú)出資完成，這意味著海瀾之家與五星控股集團(tuán)的持股比例被進(jìn)一步稀釋。

招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼對(duì)記者表示，蘇銀凱基注冊(cè)資本已達(dá)47.3億元，遠(yuǎn)超《消費(fèi)金融公司管理辦法》規(guī)定的10億元底線，增資顯然不是簡(jiǎn)單地滿足最低注冊(cè)資本要求。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)張，該公司資本面臨持續(xù)消耗壓力，補(bǔ)充資本金是確保資本充足率符合監(jiān)管要求、繼續(xù)保持業(yè)務(wù)合理增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)需要。

董希淼指出，本輪增資是銀行系消費(fèi)金融公司大股東增持模式的典型體現(xiàn)。江蘇銀行持股比例從56.44%提升至61.32%，高于主要出資人持股不低于50%的監(jiān)管要求。更集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)能夠提高決策效率，江蘇銀行可通過(guò)增資將自身在資金成本、風(fēng)控模型、場(chǎng)景獲客等方面的優(yōu)勢(shì)更順暢地導(dǎo)入消金公司，實(shí)現(xiàn)母行與子公司的協(xié)同效應(yīng)。

從公開(kāi)資料來(lái)看，當(dāng)前各消費(fèi)金融公司母行對(duì)銀行系消費(fèi)金融公司增資速度加快。

2025年3月，浙江寧銀消費(fèi)金融股份有限公司注冊(cè)資本由29.11億元增至36億元。增資后，寧波銀行（002141.SZ）持股比例由92.79%升至94.17%。

2025年4月，四川錦程消費(fèi)金融注冊(cè)資本由4.2億元增加至10億元。增資后，成都銀行股份有限公司持股比例由38.86%升至39.99%。

2025年8月、2026年1月，湖北消費(fèi)金融股份有限公司先后完成兩輪增資，注冊(cè)資本由10.058億元增至23.089億元。增資后，湖北銀行股份有限公司、湖北省中小企業(yè)金融服務(wù)中心有限公司位列前兩大股東，分別持股49.55%、20.79%。

2025年12月，長(zhǎng)沙銀行（601577.SH）發(fā)布公告，宣布擬以自有資金對(duì)控股子公司湖南長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)銀五八”）增資，增資金額不超過(guò)15.5億元（含）。本次交易完成后，長(zhǎng)沙銀行對(duì)長(zhǎng)銀五八的持股比例將由56.66%大幅升至74.96%。

博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博也持類似觀點(diǎn)，他認(rèn)為，銀行大股東增持后控股地位更穩(wěn)固，公司治理決策更統(tǒng)一，能減少多頭管理帶來(lái)的內(nèi)耗，也方便整合銀行端的資金、客戶、風(fēng)控與渠道資源。同時(shí)，更高的持股比例體現(xiàn)大股東對(duì)消金業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展的支持，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)信心，降低消金公司在同業(yè)與債券市場(chǎng)的融資成本。

行業(yè)分化加速

多位受訪專家認(rèn)為，本輪蘇銀凱基增資并非個(gè)案，而是消費(fèi)金融行業(yè)加速分化整合的一個(gè)縮影。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，《消費(fèi)金融公司管理辦法》落地近兩年，行業(yè)正進(jìn)入加速分化、深度整合階段。增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、引戰(zhàn)投等動(dòng)作密集，本質(zhì)是資本、股東實(shí)力與合規(guī)能力的優(yōu)勝劣汰。未來(lái)兩到三年，行業(yè)將呈現(xiàn)三大結(jié)構(gòu)性變化：銀行系依托資金與股東優(yōu)勢(shì)持續(xù)領(lǐng)跑，中小機(jī)構(gòu)因資本、風(fēng)控短板逐步出清；行業(yè)集中度提升，頭部效應(yīng)強(qiáng)化；經(jīng)營(yíng)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向合規(guī)、風(fēng)控、自營(yíng)能力競(jìng)爭(zhēng)。

截至2026年一季度，31家持牌消費(fèi)金融公司中僅剩晉商消費(fèi)金融股份有限公司、內(nèi)蒙古蒙商消費(fèi)金融股份有限公司和盛銀消費(fèi)金融有限公司3家尚未達(dá)到10億元注冊(cè)資本要求。

王蓬博認(rèn)為，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的增資潮大概率還會(huì)持續(xù)一到兩年。從機(jī)構(gòu)分布看，本輪增資會(huì)更集中在腰部與尾部機(jī)構(gòu)，尾部機(jī)構(gòu)核心是沖刺監(jiān)管最低資本要求以保住持牌資質(zhì)，腰部機(jī)構(gòu)則多為補(bǔ)充資本、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)以提升競(jìng)爭(zhēng)力。增資方式上，銀行系消金會(huì)以主發(fā)起行獨(dú)家增資或按比例增持為主，進(jìn)一步提升控股權(quán)；產(chǎn)業(yè)系與中小消金則更多采用引入新股東特別是國(guó)資或產(chǎn)業(yè)投資方的方式，整體以實(shí)繳貨幣資本為主，兼顧資本補(bǔ)充與資源協(xié)同的雙重目標(biāo)。

曾剛同時(shí)提醒，當(dāng)下環(huán)境中判斷擴(kuò)張合理性需聚焦資本充足率、不良貸款率、撥備覆蓋率、ROA、貸款增速與不良增速匹配度五大核心指標(biāo)，兼顧規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)與盈利平衡，避免脫離風(fēng)控的盲目擴(kuò)張。

（編輯：李暉 審核：何莎莎 校對(duì)：陳麗）