1999年，江西財經大學會計學專業畢業的周亞琳，走進比亞迪的大門時，這家公司還只是一家剛成立四年的電池廠。

26年后，她的名字出現在比亞迪年報的高管名單中，年薪1013.5萬元，成為A股歷史上首位年薪破千萬的財務掌門人。

據悉，2015年她的年薪僅134萬元，十年間漲幅近8倍。

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很多人看到財報后的第一反應是：一個做財務的，憑什么拿這么多？

比亞迪的人才密碼

周亞琳的履歷，在今天這個“35歲焦慮”彌漫的職場環境里，幾乎算得上一個另類。

1999年，22歲的周亞琳從江西財經大學畢業。這所學校在財經類院校中不算頂尖，但在當時，一個本科畢業的經濟學學士已是十分搶手。

畢業后的她既沒有選擇去會計師事務所，也沒有去外企，而是加入了當時還名不見經傳的比亞迪實業公司。

此后的26年，她的職業路徑清晰而單一：一直在財務體系內，從最基礎的核算崗位做起，一步步往上走，從未離開過這家公司。

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2010年之前，她的名字幾乎不出現在任何公開報道中。這不是因為她不重要，而是因為財務崗位本就如此——不出錯是本職，出彩無人知。

但比亞迪的財務體系，恰恰是在那些年里打下了基礎。

2000年代初，比亞迪從電池切入汽車行業，財務體系需要同時支撐兩個完全不同的業務板塊。電池業務利潤率較高但市場相對穩定，汽車業務前期投入巨大但回報周期長。

如何平衡現金流、如何分配研發投入、如何控制成本——這些問題的答案，都藏在財務部門的每一次核算和預算里。

周亞琳就是在這個階段，從一名普通會計成長為財務核心骨干的。

2010年前后，她開始出現在比亞迪的財報高管名單中，職位是財務總監。

那時她的年薪大約在100萬到130萬之間——對于一個在制造業干了十幾年、從基層做起來的財務負責人來說，這個數字不算高，也不算低。

但真正讓周亞琳“值錢”的，不是她做了多少年，而是她在這些年里經歷了什么。

比亞迪從2010年到2020年的十年，是一個典型的“制造業苦熬期”。

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新能源汽車業務尚未起量，燃油車市場競爭激烈，政府補貼逐步退坡，公司凈利潤一度跌到谷底。2012年，比亞迪歸母凈利潤只有8.1億元，不到2025年的四十分之一。

那十年里，財務部門的日子并不好過。現金流緊張時，每一筆支出都要反復斟酌；融資成本高企時，每一個財務方案都要精打細算。

周亞琳作為財務負責人，親自操盤了多輪融資、債券發行和銀行授信，保證了公司在最困難時期沒有出現資金鏈斷裂。

2020年之后，比亞迪進入爆發期，財務管理的復雜度呈指數級上升。

營收從2020年的1566億元飆升至2025年的8039億元，翻了5倍多；海外業務從零星出口到突破百萬輛，涉及數十個國家和地區的稅務、匯率、合規問題；研發投入從80多億增加到634億元，需要精確的預算管理和投入產出評估。

一個財務總監的價值，在這兩種極端環境下都被驗證了：缺錢時能融到錢，錢多時能管好錢。

2025年年報顯示，周亞琳的年薪達到1013.5萬元，在六位千萬年薪高管中排名第五。

圖源：比亞迪2025年年報

而她身后，是比亞迪8039億元營收、326億元凈利潤、460萬輛銷量的龐大體量。

如果把這些數字拆開看：一個年薪千萬的財務總監，管理的是近萬億級的資金流。她的薪酬與經手的資金規模之比，約為萬分之一。

這個比例高嗎？放在全球500強企業中，屬于中等偏下水平。

所以，周亞琳的千萬年薪，本質上是“規模效應”在人力成本上的體現——公司體量大了，核心崗位的價值自然被放大。

但更深層的問題是：為什么周亞琳能在這個位置上坐這么多年？

答案很簡單：因為她是從內部長起來的。她對比亞迪每一筆錢的來龍去脈都了如指掌，對公司的財務節奏有20多年的肌肉記憶。這種深度，不是空降CFO能短期建立的。

這或許正是比亞迪的用人邏輯——用時間培養人，用崗位歷練人，用薪酬留住人。

最難的時候，財務總監的價值恰恰被放大

2025年，比亞迪交出了一份“喜憂參半”的成績單。

喜的是：營收首次突破8000億元，達到8039.6億元；銷量460.24萬輛，連續四年全球銷冠；海外出口突破100萬輛，同比增長140%。

憂的是：歸母凈利潤326.2億元，同比下降18.97%；經營現金流凈額591.35億元，同比下滑55.69%；單車凈利潤從9000元左右降至6600-6900元。

這就是典型的“增收不增利”。原因卻并不復雜——價格戰。

圖源：比亞迪2025年年報

2025年，新能源汽車滲透率突破50%，行業從增量市場進入存量廝殺。比亞迪對秦PLUS DM-i、宋Pro、海豚等主力車型持續降價，部分車型降幅超過5萬元。毛利率被壓縮，單車利潤下滑。

在這樣一個利潤承壓的年份，財務總監的千萬年薪不僅沒有被削減，反而進入了千萬俱樂部（2024年她的年薪尚未突破千萬）。

這看起來似乎不合邏輯——公司賺的錢少了，管錢的人憑什么拿更多？

但恰恰相反，正是在利潤承壓的年份，一個優秀的財務總監價值最大。

為什么？因為財務總監的核心工作，從來不是“記賬”，而是“在有限資源下做最優配置”。

當利潤增長時，財務部門的工作相對簡單——錢多好辦事，預算寬松，容錯空間大。

但當利潤下滑時，財務總監要做的事情就復雜得多：

第一，現金流管理。2025年比亞迪經營現金流凈額下滑55.69%，這是一個需要高度警惕的信號。現金流是企業的生命線，利潤可以暫時承壓，但現金流不能斷。周亞琳需要在融資、回款、應付賬款之間找到平衡點，確保公司在價格戰期間仍有充足的流動性。

第二，成本控制。價格戰壓縮了毛利率，財務部門需要精準識別哪些成本可以削減、哪些不能動。削減過度會損傷研發和品質，削減不夠則利潤進一步承壓。這個度，需要財務總監對業務有深刻理解才能把握。

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第三，研發投入的預算管理。2025年比亞迪研發投入634億元，同比增長17%。在利潤下滑的年份，研發投入不減反增，說明王傳福把研發視為“不能省的錢”。但錢花出去了，效果如何？這就需要財務部門建立精準的投入產出評估體系，確保每一分研發經費都花在刀刃上。

第四，海外業務的財務合規。2025年比亞迪海外業務收入同比增長40%以上，涉及數十個國家和地區的稅務、匯率、轉移定價等復雜問題。任何一個環節出錯，都可能帶來巨大的財務風險。

這些工作，都不在年報的利潤表上直接體現，但每一項都關乎公司的生死。

因此，很多人說財務總監的千萬年薪，本質上是對“風險控制能力”的定價。

在價格戰打得最兇的2025年，比亞迪沒有出現資金鏈問題，沒有出現財務暴雷，沒有出現海外合規事故。這些“沒有發生”的事情，恰恰是周亞琳最大的功勞。

當然，我們也要指出風險。凈利潤下滑18.97%的現實不能回避，如果比亞迪后續業績無法改善，高薪酬結構將面臨來自股東和市場更大的質疑。

高薪不是問題，高薪配不上業績才是問題。

作者| 劉峰