北京
?運營商財經網 章少霞/文
近日，蘇寧易購發布2025年年度報告，其數據顯示，公司全年歸母凈利潤5814萬元，同比下滑90.48%；扣非凈利潤則虧損44.14億元，虧損幅度同比擴大330.65%。
年報明確顯示，非經常性損益合計44.72億元，主要來自債務重組收益26.86億元、資產處置收益14.07億元及政府補助1.53億元，其中就包括張近東主導下與家樂福、江蘇佰利美臣等債權人的債務和解。為化解債務危機，張近東曾以個人全部身家為賭注，將自身及家族所有權益歸零，注入重整信托，試圖“以時間換空間”保住蘇寧。
張近東曾公開表示，重整的核心是“剝離非核心資產、聚焦家電3C主業”，但年報數據卻不如人意。2025年公司營收489.58億元，同比下滑13.79%，作為核心支柱的家電3C業務雖保住市場份額，毛利率卻降至12.44%，同比下降2.62%，第四季度更是單季虧損，暴露出主業造血能力不足。
張近東主導的重整貌似僅解決了短期債務壓力，卻未觸及主業根本問題。其推動剝離家樂福等非核心資產等舉措，雖讓公司暫時擺脫破產危機，卻未能改善家電3C業務的盈利困境，虧損與2024年扣非-37.66億元相比，進一步擴大。
這場耗時已久的重整，能否挽救蘇寧，仍需時間檢驗。運營商財經網將持續關注。
（責任編輯：楊丹丹）
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