2026 年 4 月 14 日，紫光股份有限公司發(fā)布《二零二五年年度報告》。

紫光股份 2025 年營收 967.48 億元，同比增長 22.43%；歸母凈利潤 16.86 億元，同比增長 7.19%；扣非歸母凈利潤 16.35 億元，同比增長 12.26%。

2025 年四個季度收入分別約為 207.90 億元、266.35 億元、298.97 億元、194.27 億元，三季度收入最高；歸母凈利潤分別只有 3.49 億元、6.92 億元、3.63 億元、2.82 億元。

經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額 34.87 億元，同比增長 42.86%。

營收構(gòu)成：

ICT 基礎(chǔ)設(shè)施與服務(wù)收入 768.47 億元，同比增長 41.11%，占營收比重從 68.91% 提升到 79.43%。

而 IT 產(chǎn)品分銷與供應(yīng)鏈服務(wù)收入 255.62 億元，同比下滑 12.72%，占比從 37.06% 降到 26.42%。

2025 年整體毛利率為 14.59%，同比下降 2.80 個百分點。

其中 ICT 基礎(chǔ)設(shè)施與服務(wù)毛利率 16.51%，同比下降 5.72 個百分點。

國外業(yè)務(wù)毛利率 23.55%，同比下降 8.81 個百分點。

直銷毛利率 7.37%，同比下降 5.31 個百分點。

雖然高增長來自 ICT 主業(yè)，但這塊業(yè)務(wù)的成本增長更快，收入增長 41.11%，營業(yè)成本也增長了 51.49%。

增長驅(qū)動的核心，實際上來自新華三。

新華三收入 759.81 億元（2024 年 550.74 億元），同比增長 37.96%；凈利潤 31.51 億元（2024 年 28.06 億元），同比增長 12.30%。

其中，國內(nèi)政企業(yè)務(wù)收入 658.46 億元（2024 年 442.39 億元），同比增長 48.84%；國際業(yè)務(wù)收入 46.20 億元，同比增長 58.45%。

前五大客戶：

前五大供應(yīng)商：

費用：

研發(fā)費用 49.53 億元，同比下降 2.92%。

研發(fā)投入占營收比例從 6.46% 降到 5.12%；研發(fā)人員數(shù)量從 6902 人降到 6159 人，減少 743 人，研發(fā)人員占比從 40.03% 降到 37.89%。

董事和高管薪酬：

員工 16253 人，減少 989 人。

員工變化：

技術(shù)人員減少 809 人，銷售人員減少 384 人。

目前市值 796.8 億：