超50億元！光合創投新雙幣基金落地，募資市場回暖

21世紀經濟報道記者 申俊涵

中國創投市場的募資端，正呈現出顯著回暖與結構性復蘇的態勢。

4月15日，光合創投宣布完成新一期雙幣基金的募資，其中第六期早期美元基金，募資總額為4.6億美元；第三期人民幣基金募資規模為20億元，首關已完成10億元。兩支新基金的總規模，折合人民幣超過50億元，成為2026開年以來中國創投市場規模最大的一筆募資。

無獨有偶，藍馳創投在4月13日宣布完成第四期雙幣基金的募集，基金總規模約5.6億美元（折合人民幣約39億元）。

頭部機構的強勢表現，正是市場整體回暖的信號。

投中嘉川CVSource數據顯示，2026年一季度，中國VC/PE市場新成立基金數量共計1904支，較去年同期增加932支，同比增加95.88%。今年市場熱情尤為高漲，一季度內春節假期等因素導致的環比收縮減弱，基金數量維持高位。

本期共有1266家機構參與設立基金，較去年同期667家增長89.81%，其中69%的機構成立1支基金，18.4%的機構完成2支基金新設，12.4%的機構完成3支及以上基金新設，機構活躍度同比大幅上升。

光合創投（原光速光合）是一家專注于中國市場的創業投資基金，覆蓋早期和成長期，在上海、北京、香港設有辦公室。

此前，光合創投于2022年完成了規模為4.6億美元的第五期早期美元基金和4.6億美元的第二期成長期美元基金的募資。目前，第二期成長期美元基金還有超過2億美元可投資金，此次新雙幣基金募資完成后，光合創投可投資金達到約70億元。

在LP構成方面，美元基金LP陣容呈多元化態勢，包括國家主權基金、大學捐贈基金、慈善基金、全球養老基金、全球母基金、頂級家辦、全球科技龍頭企業等，地域覆蓋美國、歐洲、亞洲及中東地區等。

值得一提的是，此次美元基金LP新增5家國家主權基金，展示了中國資本市場對全球資本的吸引力。

同時，新一期人民幣基金從開始募資到首關僅半年，LP涵蓋科創引導基金、產業投資機構、市場化母基金、高校基金會、優質家族辦公室以及光合生態圈的創始人和企業家等。

光合創投創始合伙人宓群表示，隨著中國頭部科技企業創新能力的躍升，中國成為全球資本的焦點。雙幣結構能夠為被投企業提供更靈活、更豐富的資源支持與跨市場協同，助力其成長為全球領先的科技企業。

此次美元基金與人民幣基金，均遠超既定的募資目標，光合創投還是選擇在規模上保持克制。“我們主動控制了最終規模，以確保基金的運作效率，希望能做出更好的業績來回報LP。”宓群解釋說。

伴隨新基金完成募集，光合創投也進入收獲期。

過去一年，光合創投完成6個項目的IPO，包括A股門店數字化整體解決方案第一股漢朔科技和GPU芯片龍頭企業沐曦股份。2026年開年，AI大模型第一股智譜上市，目前市值超4000億港元。

宓群透露，2026年預計將有近10個項目上市，包括已受理的宇樹科技以及即將上市的AI制藥遞送企業劑泰科技等，還有一批處于報會及準備階段的企業。

從互聯網時代投中拼多多、美團這些千億美元級的明星案例，到硬科技時代布局市值超8000億元的中際旭創，再到當下AI賽道里，投中沐曦股份、智譜、宇樹科技等頂尖科技企業，光合創投保持著極高的命中率。

宓群經常被問及，為什么能持續投到最好的企業？他的回答是，因為看得更早、更深，也就更懂。

目前，光合創投的核心投資團隊以理工科背景為主，擁有全球頂尖科技行業經驗，兼具技術理解力與產業洞察力。

“過往的產業經驗，幫助我們提前看到更多全新領域，建立足夠的認知優勢，在早期就能做出非共識的判斷。”宓群舉例道，核聚變在今年成為大熱門，其實兩年前，團隊已深入研究核聚變不同的技術路線，與多家企業進行了深度交流并早早布局，投資了諾瓦聚變、東昇聚變等領先公司。

同樣，深海經濟在今年被納入“十五五”規劃，產業進入發展快車道。光合團隊對深海賽道的投資機會挖掘已持續一年，并連續兩輪投資了中國高端海洋智能裝備的領軍企業深海智人。

“投資是認知的變現，在當下去判斷未來的發展，核心在于對行業的深度思考，以及不斷學習迭代。”宓群強調。

他舉例道，AI投資是未來5-10年的長期賽道，光合創投從底層算力到模型，再到下一代終端形態，都做了系統性布局。

團隊既關注大模型、應用等軟件層的機會，投資了智譜、AI驅動生物技術公司華深智藥、通用世界模型AI企業生數科技、專業動畫創作公司Agent OiiOii、視頻內容AI生成工具OpusClip等。同時，也關注AI基礎建設和硬科技結合的商業價值，投資了中際旭創、沐曦股份、宇樹科技、禾賽科技、JBD顯耀顯示、賽麗科技等頭部企業。