證券之星消息，特變電工2025年年報顯示，當(dāng)年度公司主營收入973.18億元，同比下降0.6%；歸母凈利潤59.54億元，同比上升43.69%；扣非凈利潤45.54億元，同比上升15.64%；其中2025年第四季度，公司單季度主營收入243.3億元，同比下降4.73%；單季度歸母凈利潤4.7億元，同比上升402.0%；單季度扣非凈利潤7.04億元，同比上升1577.3%；負(fù)債率55.6%，投資收益6.41億元，財務(wù)費(fèi)用15.64億元，毛利率18.8%。

本期財務(wù)報表中對有大幅變動的財務(wù)項目的原因說明如下：

1. 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為-27.75%,原因:公司高純多晶硅銷量大幅下降，煤炭、高純多晶硅銷售均價均有所下降。
2. 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為-26.37%,原因:公司投資建設(shè)氧化鋁項目、煤制氣項目、2GW新能源風(fēng)電自營電站及其他大型項目支付項目建設(shè)款項。
3. 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為196.69%,原因:公司控股公司引入外部股東投資增加及發(fā)行類REITs產(chǎn)品等。
4. 交易性金融資產(chǎn)變動幅度為-64.49%,原因:公司購買的理財產(chǎn)品到期。
5. 存貨變動幅度為31.86%,原因:公司為滿足市場需要，庫存商品、在產(chǎn)品及發(fā)出商品增加。
6. 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)變動幅度為-84.14%,原因:公司一年內(nèi)到期的大額存單到期。
7. 其他非流動金融資產(chǎn)變動幅度為41.1%,原因:公司投資的華電新能股票上市，按報告期末收盤價計算的公允價值增加。
8. 商譽(yù)變動幅度為79.83%,原因:公司控股公司衡變公司收購賽杰愛迪、宜易上海的股權(quán)確認(rèn)的商譽(yù)。
9. 其他非流動資產(chǎn)變動幅度為51.45%,原因:公司投資建設(shè)大型項目預(yù)付與長期資產(chǎn)相關(guān)的設(shè)備及工程款增加。
10. 短期借款變動幅度為69.08%,原因:公司根據(jù)業(yè)務(wù)需要增加短期貸款。
11. 交易性金融負(fù)債變動幅度為-89.62%,原因:公司開展的遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)受匯率波動影響。
12. 租賃負(fù)債變動幅度為41.81%,原因:公司控股公司新能源公司因電站項目建設(shè)新增租入土地使用權(quán)。
13. 遞延所得稅負(fù)債變動幅度為48.11%,原因:華電新能按報告期末收盤價計算的公允價值增加，相應(yīng)計提的遞延所得稅負(fù)債增加。
14. 其他非流動負(fù)債變動幅度為-46.04%,原因:公司控股公司新能源公司本年處置其項目子公司。
15. 其他綜合收益變動幅度為145.03%,原因:公司開展套期業(yè)務(wù)受期貨價格及匯率波動影響。
16. 公允價值變動收益變動幅度為937.8%,原因:公司投資的華電新能股票上市，按報告期末收盤價計算的公允價值增加。
17. 信用減值損失變動幅度為-2112.98%,原因:公司按照賬齡組合計提的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備增加。
18. 資產(chǎn)減值損失變動幅度為72.58%,原因:公司控股子公司新特能源計提固定資產(chǎn)減值及存貨減值損失減少。
19. 資產(chǎn)處置收益變動幅度為-82.17%,原因:上年公司控股子公司處置相關(guān)土地及資產(chǎn)獲得收益。
20. 營業(yè)利潤變動幅度為67.18%,原因:多晶硅減虧，輸變電、黃金等業(yè)務(wù)利潤增長，報告期公司投資的華電新能股票上市，按報告期末收盤價計算的公允價值增加以及計提的資產(chǎn)減值減少。
21. 營業(yè)外收入變動幅度為-56.63%,原因:公司收到的賠償款、罰款減少。
22. 營業(yè)外支出變動幅度為34.68%,原因:公司支付的賠償款、罰款增加。
23. 利潤總額變動幅度為60.13%,原因:多晶硅減虧，輸變電、黃金等業(yè)務(wù)利潤增長，報告期公司投資的華電新能股票上市，按報告期末收盤價計算的公允價值增加以及計提的資產(chǎn)減值減少。
24. 所得稅費(fèi)用變動幅度為43.87%,原因:公司利潤增加。
25. 凈利潤變動幅度為66.56%,原因:多晶硅減虧，輸變電、黃金等業(yè)務(wù)利潤增長，報告期公司投資的華電新能股票上市，按報告期末收盤價計算的公允價值增加以及計提的資產(chǎn)減值減少。
26. 歸屬于母公司所有者的凈利潤變動幅度為43.69%,原因:多晶硅減虧，輸變電、黃金等業(yè)務(wù)利潤增長，報告期公司投資的華電新能股票上市，按報告期末收盤價計算的公允價值增加以及計提的資產(chǎn)減值減少。
27. 少數(shù)股東損益變動幅度為108.63%,原因:公司控股子公司新特能源虧損減少。
28. 其他綜合收益的稅后凈額變動幅度為381.27%,原因:公司開展套期業(yè)務(wù)受期貨價格及匯率波動影響。
29. 歸屬母公司所有者的其他綜合收益的稅后凈額變動幅度為341.68%,原因:公司開展套期業(yè)務(wù)受期貨價格及匯率波動影響。
30. 歸屬于少數(shù)股東的其他綜合收益的稅后凈額變動幅度為2275.88%,原因:公司外幣報表折算差額影響。
31. 綜合收益總額變動幅度為137.58%,原因:多晶硅減虧，輸變電、黃金等業(yè)務(wù)利潤增長，報告期公司投資的華電新能股票上市，按報告期末收盤價計算的公允價值增加以及計提的資產(chǎn)減值減少。
32. 歸屬于母公司股東的綜合收益總額變動幅度為96.64%,原因:多晶硅減虧，輸變電、黃金等業(yè)務(wù)利潤增長，報告期公司投資的華電新能股票上市，按報告期末收盤價計算的公允價值增加以及計提的資產(chǎn)減值減少。
33. 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額變動幅度為141.97%,原因:多晶硅減虧，輸變電、黃金等業(yè)務(wù)利潤增長，報告期公司投資的華電新能股票上市，按報告期末收盤價計算的公允價值增加以及計提的資產(chǎn)減值減少。

財報數(shù)據(jù)概要請見下圖:

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