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英偉達(dá)市值之高甚至超過了除市值排名前15位左右的上市公司之外的所有其他上市公司的市值總和。然而，大型公司的市值波動可能非常迅速，即使看起來增減幅度很大，但實際上這些市值僅占其總市值的比例很小。

例如，英偉達(dá)去年成為第一家市值突破 5 萬億美元的公司，但目前市值較峰值下降了約 5%，約為 4.8 萬億美元。

市場似乎對這家人工智能巨頭的近期發(fā)展方向感到不確定。但它能否在2030年達(dá)到10萬億美元的市值呢？

英偉達(dá)的潛力究竟能有多大？

由于超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運營商的巨額支出，市場近期對英偉達(dá)持悲觀態(tài)度。亞馬遜、Meta Platforms、Alphabet和微軟公布了2026財年的資本支出計劃，總額超過6000億美元，震驚了市場。如果英偉達(dá)的投資邏輯依賴于這種規(guī)模的支出，而這些支出最終未能帶來足夠的回報，那么英偉達(dá)的銷售增長可能會放緩。

然而，CEO黃仁勛依然保持樂觀。上個月，他在公司年度GTC大會上發(fā)布了一系列創(chuàng)新產(chǎn)品，其中包括一個融合了Groq和Vera Rubin芯片的新平臺，其速度比上一代Hopper平臺（即目前的Blackwell平臺）快350倍。他預(yù)計，Blackwell和Vera Rubin系列處理器的銷售額將在2026年和2027年達(dá)到1萬億美元。公司目前的年化營收為2720億美元，但分析師預(yù)計，本季度銷售額將增長79%，下一季度將增長85%。

邁向萬億美元之路

通常情況下，當(dāng)我模擬不同公司未來發(fā)展情景時，我的假設(shè)是營收增長會逐漸放緩，尤其是在公司規(guī)模大幅擴(kuò)張之后。但英偉達(dá)的銷售增長卻不降反升。如果這種高增長勢頭能夠持續(xù)，營收翻番指日可待。

英偉達(dá)目前的市銷率高達(dá)21倍，絕對值很高。然而，如果其銷售增長保持強(qiáng)勁，就能維持這一比率，股價也可能與公司銷售額同步上漲，在這種情況下，其市值有望在2030年之前達(dá)到1萬億美元。即便營收增長開始放緩，市銷率有所回落，到2030年，其股價和市值仍有可能翻一番。

（來源：半導(dǎo)體行業(yè)觀察綜合）

*免責(zé)聲明：本文由作者原創(chuàng)。文章內(nèi)容系作者個人觀點，半導(dǎo)體行業(yè)觀察轉(zhuǎn)載僅為了傳達(dá)一種不同的觀點，不代表半導(dǎo)體行業(yè)觀察對該觀點贊同或支持，如果有任何異議，歡迎聯(lián)系半導(dǎo)體行業(yè)觀察。

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