財(cái)聯(lián)社4月16日訊（編輯 童古） 以下為各家機(jī)構(gòu)對(duì)港股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

花旗：維持寧德時(shí)代買入評(píng)級(jí)

花旗就寧德時(shí)代(03750.HK)發(fā)布研報(bào)稱，維持“買入”評(píng)級(jí)。該公司第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)49%，符合該行預(yù)期但略超市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)市場(chǎng)共識(shí)預(yù)期將上調(diào)。強(qiáng)勁的電動(dòng)汽車電池銷量得益于市場(chǎng)份額的增加、單車電池容量的提升、商用電動(dòng)汽車的強(qiáng)勁銷售以及汽車原始設(shè)備制造商(OEM)的補(bǔ)庫(kù)存需求；預(yù)計(jì)其一季度電動(dòng)汽車電池與儲(chǔ)能電池銷量分別達(dá)到151.5與50.5吉瓦時(shí)。由于原材料價(jià)格上漲的壓力以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，一季度毛利率環(huán)比下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。管理層表示，公司一直在努力向客戶傳導(dǎo)成本，因此單位凈利潤(rùn)保持穩(wěn)定。

招商證券 (香港)：維持兗煤澳大利亞買入評(píng)級(jí)

招商證券 (香港) 就兗煤澳大利亞 (03668.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，收購(gòu) Kestrel 煉煤礦將提升年度可售煤產(chǎn)量 12%，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使煉焦煤占比增至 22%。閑置現(xiàn)金部署有望提升 ROE，且礦區(qū)鄰近現(xiàn)有資產(chǎn)可產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，盡管估值略高但增長(zhǎng)貢獻(xiàn)合理。

國(guó)元國(guó)際證券：維持安踏體育買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 102.95 港元

國(guó)元國(guó)際證券就安踏體育 (02020.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，26Q1 各品牌流水超預(yù)期，主品牌與 FILA 表現(xiàn)亮眼，其他品牌高增 40%-45%。燈塔店改造顯著提升店效，F(xiàn)ILA“一店一主題”策略見(jiàn)效，多品牌矩陣釋放成長(zhǎng)動(dòng)能，運(yùn)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。

國(guó)泰海通：維持安踏體育增持評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 104.1 港元

國(guó)泰海通就安踏體育 (02020.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，26Q1 流水表現(xiàn)超預(yù)期，主品牌扭轉(zhuǎn)下滑趨勢(shì)，F(xiàn)ILA 在高基數(shù)下實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。春節(jié)錯(cuò)位、米蘭冬奧贊助及爆款產(chǎn)品拉升轉(zhuǎn)化率，稀缺品牌矩陣疊加 Nike 控量保價(jià)策略，有望進(jìn)一步釋放成長(zhǎng)動(dòng)能。

國(guó)投證券：維持安踏體育買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 113 港元

國(guó)投證券就安踏體育 (02020.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，26Q1 主品牌環(huán)比顯著改善，F(xiàn)ILA 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型交出亮眼答卷，其他品牌維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。迪桑特與可隆鞏固戶外壁壘，新店型驗(yàn)證零售模型，多品牌協(xié)同效應(yīng)強(qiáng)化，龍頭溢價(jià)支撐估值提升。

信達(dá)證券：維持安踏體育買入評(píng)級(jí)

信達(dá)證券就安踏體育 (02020.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，26Q1 主品牌恢復(fù)動(dòng)能足，四大增長(zhǎng)點(diǎn)清晰；FILA 高質(zhì)量增長(zhǎng)兌現(xiàn)，利潤(rùn)率彈性可期。高端戶外及新興品牌高增勢(shì)能不減，多品牌協(xié)同效應(yīng)持續(xù)強(qiáng)化，全年指引達(dá)成確定性高且存在上調(diào)空間。

申萬(wàn)宏源：維持安踏體育買入評(píng)級(jí)

申萬(wàn)宏源就安踏體育 (02020.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，26Q1 三大品牌矩陣均表現(xiàn)優(yōu)異，主品牌重啟增長(zhǎng)，F(xiàn)ILA 在當(dāng)前規(guī)模下實(shí)現(xiàn)稀缺雙位數(shù)增長(zhǎng)。渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整見(jiàn)效，全球化布局穩(wěn)步推進(jìn)，多品牌組合極具成長(zhǎng)潛力，能有效抵御周期波動(dòng)。

中金公司：維持波司登跑贏行業(yè)評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 5.65 港元

中金公司就波司登 (03998.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，核心 IP 系列表現(xiàn)亮眼帶動(dòng)收入增長(zhǎng)，高端都市線 AREAL 售罄率超 95%。抖音渠道高質(zhì)量增長(zhǎng)，全渠道庫(kù)存健康保障毛利率，連續(xù)高比例分紅及回購(gòu)彰顯信心，股息率近 7% 具備吸引力。

國(guó)元國(guó)際證券：維持布魯可買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 76.0 港元

國(guó)元國(guó)際證券就布魯可 (00325.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，2025 年扭虧為盈，新 SKU 收入大幅增長(zhǎng)。積木車品類成新增長(zhǎng)極，IP 矩陣再升級(jí)，內(nèi)容與社群運(yùn)營(yíng)雙核共振。國(guó)內(nèi)下沉與全球出海雙線并進(jìn)，高質(zhì)量增長(zhǎng)及全球拓展支撐估值提升。

國(guó)泰海通：上調(diào)朝云集團(tuán)增持評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 4.47 港元

國(guó)泰海通就朝云集團(tuán) (06601.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，2025 年業(yè)績(jī)高質(zhì)量增長(zhǎng)，寵物業(yè)務(wù)收入大增 74%，線上渠道快速擴(kuò)張。毛利率提升驅(qū)動(dòng)盈利改善，高分紅政策突出，外延并購(gòu)鎖定優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，新興業(yè)務(wù)與產(chǎn)業(yè)協(xié)同打開(kāi)成長(zhǎng)空間。

申萬(wàn)宏源：首次覆蓋大族數(shù)控買入評(píng)級(jí)

申萬(wàn)宏源就大族數(shù)控 (03200.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，作為國(guó)內(nèi) PCB 設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)，鉆孔領(lǐng)域市占率超 30%。AI 驅(qū)動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施需求激增，高階多層板加工難度提升帶動(dòng)設(shè)備迭代，公司將充分受益于行業(yè)紅利，估值低于可比公司水平。