千億巨頭盤中跳水，芯原股份回應來了

17分鐘，146億市值灰飛煙滅。

A股半導體板塊，4 月 16 日上演了今年最驚心動魄的閃崩大戲。

當日早盤，被譽為“中國半導體IP第一股”芯原股份開盤價252.00元/股，最高觸及 254.00 元/股。上午收盤時，股價下跌近 3%。

誰也沒料到，午后開盤，毫無征兆地斷崖式下跌。

短短 17 分鐘，股價從 246.79 元砸到 219 元，跌幅瞬間拉到 13.8%。成交量瞬間爆量，全天成交 111.79 億元，直接刷新公司上市以來歷史紀錄。換手率高達8.96%，多空殺紅了眼。更要命的是，海光信息、龍芯中科等其他 AI 芯片龍頭集體跟跌，整個半導體板塊情緒受到明顯沖擊。

股價砸穿地板的瞬間，各路 “小作文” 已經在股吧、雪球光速刷屏。

沒有官方消息，只有漫天猜測。有人說一季度業績不及預期，高速增長的神話要破了；有人言之鑿鑿，說博通搶走了公司核心大客戶；還有人翻出舊聞，說翱捷科技剛成立芯片定制子公司，要端了芯原的飯碗。不少散戶在評論區哀嚎：“沒利空就是最大的利空”“跑慢了就被埋”，恐慌性拋售愈演愈烈。

恐慌情緒正在蔓延，芯原股份董事長戴偉民親自下場滅火。

戴偉民緊急接受多家媒體采訪，第一句話就斬釘截鐵：“今日市場關于友商搶單的傳言不實。” 沒有空話套話，直接甩數據。公司方面隨即甩出一組硬核數據，截至 2025 年末，公司在手訂單 50.75 億元，連續九個季度創歷史新高。2025年二季度新簽11.82 億，三季度15.93 億，四季度直接干到27.11 億，單季度三連破紀錄。戴偉民補了一句最關鍵的：這些訂單里，80% 以上會在一年內轉化為收入。

言外之意，今年的業績基本已經鎖死。至于翱捷科技入局的消息，他未置一詞，但行業都懂：芯片定制不是拼價格，是拼技術積累和客戶粘性，門檻從來都不低。

傳言滿天飛，但芯原的業績曲線，其實正在走出深V。

2023年，公司實現營業總收入 23.38 億元，凈虧 2.96 億；2024 年，受全球半導體行業周期下行的影響，營收微跌至 23.22 億，虧損擴大到 6.01 億。所有人都以為它要熬不住的時候，AI 浪潮來了。2025 年，公司直接打了個翻身仗：全年營收 31.52 億，同比暴漲 35.77%；凈虧 5.28 億，同比收窄 12.16%。

業務結構更是脫胎換骨：芯片定制解決方案收入 23.66 億，占比 75.2%；半導體 IP 授權收入 7.82 億，占比 24.8%。最亮眼的數字：AI 算力領域訂單占比，已經超過 73%。為了守住技術護城河，公司砸錢毫不手軟，2025 年研發費用 13.51 億，占營收的 42.86%，幾乎把一半收入都投進了研發。

董事長親自辟謠，股價上演 “深 V 大反轉”，但市場的疑慮并未完全消散。

截至 4 月 16 日收盤，芯原股份報 244.70 元/股，跌幅收窄至 3.75%，總市值 1286.91 億元。從跌 13.8% 到收跌 3.75%，看似挽回了大部分損失，但 111 億的天量成交額不會騙人。

來源：星河商業觀察