▲零售銀行業(yè)務數據，來源：甘肅銀行2025年度報告▲來源：甘肅銀行2025年度報告▲金融市場業(yè)務數據，來源：甘肅銀行2025年度報告

日前，甘肅銀行（02139.HK）第二十五期IPO輔導備案已結束，輔導機構為華泰聯合證券，輔導周期為2026年1月至2026年3月。

據輔導報告，2018年4月24日，華泰聯合證券向甘肅證監(jiān)局遞交輔導備案申請材料；截至目前，該機構已先后向甘肅證監(jiān)局報送二十四期輔導工作進展報告。

報告指出，甘肅銀行目前仍在積極推進辦理部分自有房產尚未完成房屋所有權證和/或土地使用權證的權屬手續(xù)。同時，部分租賃物業(yè)涉及租賃合同未辦理房產租賃備案或出租方未能提供房屋所有權證的情形，資產確權工作仍需加強。

針對上述問題，華泰聯合證券表示，一方面會繼續(xù)督促甘肅銀行在申報前與土地管理部門或合法出租方簽訂土地使用權租賃合同，辦理登記手續(xù)，妥善保管相關土地的權屬證明文件；另一方面，將持續(xù)推進合規(guī)手續(xù)的辦理工作，進一步提高土地和房產權屬的確權比例。

4月16日下午，《星島》就資產權屬、營收下滑等相關問題向甘肅銀行致函咨詢，該行人員表示已將郵件轉至相關部門，截至發(fā)稿尚未回復。

在遞交第一期輔導報告的三個月前，甘肅銀行已于2018年1月18日在香港聯交所主板完成H股上市。截至4月16日收盤，該行報0.33港元/股，下跌2.94%，總市值49.73億港元。

資產權屬“埋隱患”，不良處置急補位

《星島》注意到，多家銀行的IPO輔導報告均將資產確權作為重點關注。

例如桂林銀行的第十一期輔導報告顯示，輔導對象少量自有房產土地及租賃房產需進一步完善權屬手續(xù)；福建海峽銀行第十二期輔導報告顯示，部分自有物業(yè)尚未取得權屬證明。

根據《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》明確要求，發(fā)行人在IPO或重組上市前，需確保發(fā)起人或股東用作出資的資產財產權轉移手續(xù)辦理完畢，且主要資產不存在重大權屬糾紛——這也意味著，資產確權是否到位，將直接影響甘肅銀行A股IPO的推進節(jié)奏。

一面是資產權屬的待完善，一面是不良資產處置的主動發(fā)力。《星島》整理甘肅銀行公告發(fā)現，該行在2025年內共完成3筆資產轉讓，自2018年H股上市以來累計完成8筆資產轉讓，其中大部分是以信貸業(yè)務為主的不良資產。

具體來看，2025年12月29日，甘肅銀行發(fā)布公告，為緩解不良資產壓力，擬通過公開競價方式處置一批債權資產；同日，該行與甘肅資管簽訂資產轉讓合同，以10175.01萬元的價格將該批債權資產轉讓給甘肅資管。

專家分析指出，此次轉讓的債權資產均屬于甘肅銀行的不良資產，不僅能有效緩解該行的不良資產壓力，更是盤活信貸資源、運用市場化手段處置不良資產的有效路徑。

年報數據顯示，截至2025年末，甘肅銀行的不良貸款率維持在1.93%，與去年持平。

營收凈利雙承壓，六年“零分紅”

2025年9月中旬，甘肅銀行公告稱，董事會建議委任石海龍作為該行第四屆董事會執(zhí)行董事兼行長，并披露自當月起，石海龍擔任甘肅銀行黨委副書記并代為履行行長職責。

公開資料顯示，石海龍出生于1973年2月，現年53歲，本科學歷。先后任職于建設銀行、中國信達蘭州辦事處、甘肅省政府金融辦、甘肅省農村信用社聯合社、蘭州農商銀行、甘肅金融控股集團等多個機構，曾任黨委委員、黨委書記、董事長、紀檢監(jiān)察組組長、副總經理等職，具備深厚的行業(yè)積淀和管理經驗。

然而，換帥也擋不住甘肅銀行業(yè)績下滑的勢頭。

2025年年報數據顯示，該行全年實現營業(yè)收入54.21億元，同比下降8.96%；歸母凈利潤5.88億元，同比僅增長0.99%，扣非歸母凈利潤5.45億元，同比下滑2.13%；經營活動現金流凈額同比大幅下降96.17%，盈利質量面臨顯著壓力；投資活動現金流量凈額已連續(xù)四年虧損，2025年虧損額達5.2億元。

業(yè)績下滑的背后，是多重因素的疊加影響。從收入端來看，受市場利率下行影響，甘肅銀行利息收入同比減少8.3%，生息資產平均收益率同比下降0.41個百分點，投資證券及其他金融資產的利息收入同比下降14.0%，其平均收益率也同比下滑0.45個百分點。

凈息差的收窄進一步加劇了盈利壓力。2025年，甘肅銀行凈息差從2024年的1.18%降至1.09%，主要原因是該行主動調整資產結構，加大對實體經濟的支持力度，生息資產受市場利率下行拖累。貸款業(yè)務方面，全年貸款規(guī)模同比減少2.7%，同樣與資產結構調整密切相關。

更值得注意的是，甘肅銀行自2018年H股上市以來，已連續(xù)六年未進行分紅，僅在2019年6月進行過一次現金分紅。據《星島》從2025年報中了解到，甘肅銀行董事會因發(fā)展需要，建議不派發(fā)2024年末期股息；2025年，董事會建議每10股派發(fā)人民幣1.18元（含稅）股息，合計派發(fā)股息約17.78億元。不過，截至目前，該分紅方案的股東批準日期尚未公布。

零售“增量不增收”，金融市場業(yè)務縮水近三成

營收和凈利的下滑，與零售銀行業(yè)務、金融市場業(yè)務的雙重頹靡密切相關。

數據顯示，在甘肅銀行三項主要業(yè)務中，2025年零售銀行業(yè)務收入同比下滑9.3%，金融市場業(yè)務收入同比下滑幅度更是高達29%；在兩大業(yè)務的夾擊下，該行總營收同比下滑9%。

《星島》結合甘肅銀行往年年報梳理發(fā)現，其零售銀行業(yè)務收入已連續(xù)三年（2023—2025年）下滑。具體來看，受凈息差收窄影響，該行零售業(yè)務凈利息收入同比下滑11%，盡管手續(xù)費及傭金凈收入同比上升17.4%，但仍未能抵消利息收入下滑的影響。

截至2025年末，甘肅銀行貸記卡發(fā)卡量達105.64萬張，其中信用卡發(fā)卡量100.67萬張，較上年增加8.73萬張，但貸記卡利息收入卻較上年減少24萬元，呈現“增量不增收”的態(tài)勢，反映出零售信貸業(yè)務的盈利效率有待提升。

從零售信貸結構來看，截至2025年12月31日，甘肅銀行零售貸款總額達540.7億元，同比微增0.5%；零售存款總額達2375.9億元。拆解零售貸款構成可以發(fā)現，個人經營貸款、住宅及商用房按揭貸款均較上年有所提升，但作為重要組成部分的個人消費貸款依然萎靡不振，同比下滑7.4%。

金融市場業(yè)務被甘肅銀行明確列為“最重要的收入來源之一”。然而，這一核心收入來源在2025年遭遇重創(chuàng)，收入同比縮水近三成。

具體來看，甘肅銀行外部凈利息收入同比直降13.2%，凈利息收入同比下滑22.4%，交易凈收益同比縮減近六成。盡管營業(yè)開支和資產減值損失金額有所下降，但仍未能彌補收入下滑的缺口。業(yè)內分析認為，2025年債券市場波動加劇，是導致銀行金融市場業(yè)務收益下滑的重要行業(yè)因素。