在AI數(shù)據(jù)中心及光纖無(wú)人機(jī)需求拉動(dòng)下，光纖光纜及光模塊、光芯片等全產(chǎn)業(yè)鏈，正迎來(lái)一輪前所未有的景氣上行周期。

　　2026年開(kāi)年以來(lái)，光通信行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的價(jià)格風(fēng)暴。普通G.652.D單模光纖現(xiàn)貨價(jià)格從2025年底的20元/芯公里飆升至85~120元/芯公里，AI算力中心專用的G.654.E超低損耗光纖從50元漲至240~260元，漲幅近4倍。這場(chǎng)由AI算力爆發(fā)引發(fā)的供需共振，正重塑全球光通信產(chǎn)業(yè)鏈格局，將光纖從傳統(tǒng)通信耗材推升至算力網(wǎng)絡(luò)“核心血管”的戰(zhàn)略地位。

　　01

　　價(jià)格暴漲，光纖全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入景氣周期

　　光纖產(chǎn)業(yè)作為算力網(wǎng)絡(luò)的“物理動(dòng)脈”，正經(jīng)歷從傳統(tǒng)電信耗材到算力基礎(chǔ)設(shè)施的價(jià)值重估。在需求爆發(fā)、供給剛性、價(jià)格反轉(zhuǎn)三重拐點(diǎn)的共振下，行業(yè)迎來(lái)了量?jī)r(jià)齊升、盈利修復(fù)、格局優(yōu)化的黃金窗口期。Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今，光纖指數(shù)累計(jì)上漲88.6%。

　　本輪漲幅究竟有多驚人？以最普通的G.652D單模光纖為例，2026年元旦前價(jià)格尚在18元/公里左右，今年3月已飆升至85元~120元/公里，漲幅高達(dá)372%~650%。同期，G.657.A2彎曲不敏感光纖漲幅超過(guò)550%，G.654.E超低損耗光纖的漲幅更是有過(guò)之而無(wú)不及。海外市場(chǎng)同樣火爆，CRU數(shù)據(jù)顯示，歐洲G652.D裸光纖價(jià)格在3月達(dá)到7.94歐元/公里，較1月上漲136%，同比上漲159%。

　　在此背景下，運(yùn)營(yíng)商集采也出現(xiàn)“追漲”式定價(jià)。今年1月，廣東電信在GYTA-24芯光纜集采中，將最高限價(jià)從1245元/皮長(zhǎng)公里提升至2500元/皮長(zhǎng)公里，漲幅超100%；3月22日，黑龍江電信應(yīng)急采購(gòu)G.652.D 24芯光纜，折算單芯公里價(jià)格約155.7元，較現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)暴漲246%。顯然，光纖定價(jià)權(quán)已從“買方市場(chǎng)”徹底轉(zhuǎn)向“賣方市場(chǎng)”。

　　專家指出，光纖市場(chǎng)景氣度與2017~2018年上一輪周期相比更為強(qiáng)勁，彼時(shí)全球光纖缺口僅0.4億芯公里，而2026年缺口已達(dá)1.8億芯公里。

　　值得關(guān)注的是，景氣正從光纖向光模塊、光芯片等全產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。銀河證券研報(bào)指出，800G以上高速光收發(fā)模塊全球出貨占比預(yù)計(jì)從2024年的19.5%上升至2026年的60%以上。

　　02

　　AI、無(wú)人機(jī)雙引擎，重構(gòu)光纖增長(zhǎng)邏輯

　　以往，國(guó)內(nèi)光纖市場(chǎng)隨運(yùn)營(yíng)商的訂單節(jié)奏起起落落，增長(zhǎng)主要依賴5G、FTTH等網(wǎng)絡(luò)規(guī)模部署。而本輪光纖價(jià)格增長(zhǎng)截然不同，核心驅(qū)動(dòng)力是全球AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)熱潮，疊加光纖無(wú)人機(jī)等特種應(yīng)用場(chǎng)景的快速放量，需求端被打開(kāi)了巨大的增量空間。

　　首先，AI數(shù)據(jù)中心大規(guī)模建設(shè)需求爆發(fā)。傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心和AI超算中心對(duì)帶寬、時(shí)延的要求完全不是一個(gè)量級(jí)。單個(gè)數(shù)萬(wàn)張GPU卡的集群，內(nèi)部互聯(lián)就需要十萬(wàn)級(jí)別的光纖連接，用量是傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的5到10倍。數(shù)據(jù)顯示，AI相關(guān)光纖需求占比將從2024年的5%激增至2027年的30%。

　　其次，光纖制導(dǎo)無(wú)人機(jī)持續(xù)放量。該類無(wú)人機(jī)采用G.657.A2光纖，單架消耗20~50公里光纖。更重要的是，無(wú)人機(jī)在飛行作業(yè)時(shí)拖曳釋放光纖，任務(wù)結(jié)束后直接廢棄，將光纖從“一次性基礎(chǔ)設(shè)施”轉(zhuǎn)變?yōu)椤案哳l消耗品”。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前無(wú)人機(jī)光纖需求約5000萬(wàn)芯公里/年，2026年將超過(guò)8000萬(wàn)芯公里。

　　再次，國(guó)內(nèi)需求持續(xù)增長(zhǎng)，出口端更是“爆單”。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2026年2月我國(guó)出口光纖3779.9噸、出口金額7.9億元，同比分別增長(zhǎng)63.6%、126.8%；自2025年底以來(lái)，南美、中東、非洲、東南亞的海外訂單顯著增長(zhǎng)。產(chǎn)能排滿、滿產(chǎn)滿銷、緊急擴(kuò)能，是當(dāng)前光纖供應(yīng)商狀態(tài)的真實(shí)寫(xiě)照，完全“不愁賣”。

　　不過(guò)，在供給側(cè)仍存瓶頸，光纖預(yù)制棒是光纖產(chǎn)業(yè)鏈中最核心的原材料，但其擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)一年半到兩年，導(dǎo)致當(dāng)前供給跟不上需求的狂飆。該市場(chǎng)長(zhǎng)飛、亨通、中天、烽火、富通五家主導(dǎo)市場(chǎng)，其中長(zhǎng)飛光棒年產(chǎn)能4000噸，自給率100%，亨通光電3300噸，自給率超90%。在產(chǎn)能約束下，廠商紛紛將光棒資源向附加值更高的特種光纖傾斜，擠占了普通光纖的產(chǎn)能，加劇了結(jié)構(gòu)性短缺。多家券商判斷，光纖價(jià)格在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍將維持高位。

　　03

　　1.6T、空芯光纖加速商用

　　AI算力對(duì)帶寬、延遲、功耗的極致要求，推動(dòng)光通信技術(shù)加快從800G向1.6T跨越。2026年，800G光模塊進(jìn)入規(guī)模化部署，1.6T光模塊開(kāi)啟商用元年。Lightcounting預(yù)測(cè)，2026年全球800G光模塊需求達(dá)4500萬(wàn)只，1.6T光模塊需求突破2000萬(wàn)只，同比增長(zhǎng)超600%。

　　同時(shí)，光纖產(chǎn)品高端化趨勢(shì)明顯。G.654.E、空芯光纖等高性能產(chǎn)品需求激增。G.654.E在長(zhǎng)距離傳輸中的損耗比普通光纖低30%，可大幅降低AI數(shù)據(jù)中心互聯(lián)能耗；空芯光纖傳輸損耗比傳統(tǒng)光纖低50%，傳輸速率提升10倍，其規(guī)模化應(yīng)用后，將成為下一代算力網(wǎng)絡(luò)核心材料。

　　此外，政策端強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)行業(yè)升級(jí)，2026年3月工信部啟動(dòng)城域“毫秒算力”專項(xiàng)行動(dòng)，覆蓋全國(guó)50個(gè)地區(qū)，明確要求新建智算中心光器件國(guó)產(chǎn)化率大于等于70%。

　　04

　　未來(lái)新周期持續(xù)，高端化成主線

　　綜合供需格局、技術(shù)趨勢(shì)和政策導(dǎo)向判斷，光通信行業(yè)已進(jìn)入至少3~5年的上行周期，價(jià)格上漲和產(chǎn)業(yè)升級(jí)將成為長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　短期看，2026年供需缺口仍將擴(kuò)大，價(jià)格維持高位運(yùn)行。AI算力建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，新產(chǎn)能釋放前供給緊張局面難以緩解，800G向1.6T過(guò)渡帶來(lái)持續(xù)需求增量。

　　中期看，2027-2028年光棒新產(chǎn)能逐步釋放，供需缺口逐步收窄，但高端產(chǎn)品仍將保持高溢價(jià)。空芯光纖等實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)鏈成本下降，推動(dòng)價(jià)格體系重構(gòu)；同時(shí)中國(guó)廠商的全球市場(chǎng)份額將進(jìn)一步提升。

　　長(zhǎng)期看，通過(guò)與AI、算力網(wǎng)絡(luò)深度融合，光纖需求結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；技術(shù)從1.6T向3.2T演進(jìn)，量子通信等將拓展應(yīng)用場(chǎng)景。

　　在這場(chǎng)AI算力引爆的新周期中，光纖從“管道”升級(jí)為“核心血管”，光通信企業(yè)從“耗材供應(yīng)商”轉(zhuǎn)型為“算力基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商”，未來(lái)把握高端化、智能化、國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)，將是企業(yè)穿越周期、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

　　太空算力何時(shí)走向商業(yè)爆發(fā)？

　　責(zé)編/版式：朱文鳳

　　審校：梅雅鑫

　　監(jiān)制：劉啟誠(chéng)

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