文源 | 源Auto

作者 | 潘卓倫

小鵬X9超級增程，預售35萬元起，上市賣30.98萬元起；

小鵬G7，預售23.58萬元起，上市賣19.58萬元起；

小鵬P7+，預售20.98萬元起，上市賣18.68萬元起……

雖然預售價起高調子、上市價反轉拉滿情緒的情節不是小鵬的專屬，但要論最樂此不疲的，這家總部在廣州的新勢力車企應該是有力候選。除了上述提到的車型，全新一代小鵬P7作為品牌旗艦轎車，更是這套劇情的典范。

2025年8月6日，全新一代小鵬P7開啟預售。當時沒有發布預售價，而公司“大師兄”何小鵬在隨后的媒體專訪、財報業績電話會等場合均明確表示該車定位30萬元級別?！翱陀^說，我當然希望它是走量爆品，但它一定不會是部分鵬友期待的那種‘便宜’”，何小鵬在其個人微博表示。

最終，全新一代小鵬P7定價21.98萬元起，且即便是入門車型也悉數配備圖靈芯片、空氣懸架等宣發階段的重點配置。當然，全新一代P7確有一款售價30.18萬元鵬翼版車型，一定程度來說，這也算圓了30萬元級別定位的說法。

一系列案例在前，再將目光放到何小鵬4月15日發布的全新旗艦SUV——小鵬GX上，創品牌新高的39.98萬元預售價完全不是問題。相比之下，小鵬GX是否價格有吸引力就一定能有銷量，也許更值得關注。

01

還沒找到自己的高端標簽

在當下新車多得看不過來的國內新能源車市場，有越來越多價格和產品力都沒有問題，但銷量始終達不到預期的車型。

全新一代小鵬P7就是典型。

根據來源于中汽協和乘聯會的第三方終端零售數據，全新一代小鵬P7自2025年8月上市至今年3月累計銷量為23041臺。這樣的銷量成績，放在2021年的初代小鵬P7上，只需要3～4個月就能完成。

要知道，當時初代小鵬P7的平均成交價，可是25萬—30萬元的水平。

將全新一代小鵬P7放到市場中橫向對比，其表現同樣比不上前代車型。以“純電動轎車”“20萬—25萬元”作為關鍵詞進行車型銷量排序，在過去半年時間（2025年10月—2026年3月）里，全新一代小鵬P7排在特斯拉Model 3、小米SU7以及極氪007之后。

在這樣的背景下，也許小鵬需要重新審視支撐自身高端化的標簽是什么，尤其是在全新一代小鵬P7、小鵬GX等目標切入20萬元甚至30萬元以上市場的新旗艦車型上。

現階段提到小鵬，大部分人的印象是AI智能和原創先鋒設計，這也是車企官方引導的主要方向。但細想之下，這兩種標簽也許并不適合作為高端化的基礎。

AI智能，毫無疑問是如今一家公司把路走寬的好方向，但想以此讓消費者支付溢價，至少當下還沒有這樣的趨勢。從輔助駕駛到智能座艙，AI智能在汽車上感知度相對較強的應用目前更多往大眾普及的方向發展，這和能支撐起高端化溢價的特權、稀有邏輯背道而馳。

在這方面，小鵬也因為持續將最前沿AI能力普及到所有車型而削弱了新一代小鵬P7、小鵬GX等高端車型的溢價能力。在今年3月的發布會上，小鵬官宣全品牌最親民的車型MONA M03也可以選裝兩塊圖靈芯片，從而用上VLA 2.0輔助駕駛。

至于原創先鋒設計，這個標簽一方面比較主觀，其次作為一個新勢力車企，其也難以像保時捷、MINI等老牌車企一樣借助原創經典設計尋求溢價。

回歸到小鵬GX上，從AI調光隱私玻璃、被廣泛拿來跟路虎攬勝作對比的外形等賣點可以看到，AI智能和原創先鋒設計依然是小鵬想把這款車賣貴的抓手，但市場會否買賬，這需要畫上一個問號。

02

何小鵬，變著法想重回高端

為了烘托小鵬的高端氛圍，何小鵬在嘗試很多不同的手段。

“今天是小鵬向上，在幾個月后我們會看到小鵬的車走到全球，在今年的下半年，小鵬在低空和機器人體系都會看到不一樣的全新一代?！比绾涡※i所言，今年的小鵬會進一步向一家包攬新能源汽車、低空飛行以及機器人業務的公司靠攏，值得一提的是，為了這個目標，今年3月小鵬還改了名，公司中文名稱由“小鵬汽車有限公司”變更為“小鵬集團”。

聚焦到仍然是公司主業的汽車業務上，雖然全新一代小鵬P7遲遲未能打開局面，但小鵬一直為重回高端使出渾身解數，基于旗艦MPV小鵬X9推出超級增程版本車型是一招，擴充產品線加推大六座旗艦SUV小鵬GX又是一招。

這背后，是因為在10萬—20萬元級別站穩陣腳的小鵬，開始遇到瓶頸了。

以汽車毛利率為例，根據小鵬汽車的財報，2025年迎來銷量大爆發后其全年汽車毛利率為12.8%，同比增長4.5個百分點。具體到各個季度，小鵬2025年的單季度汽車毛利率分別為10.5%、14.3%、13.1和13%，其中14.3%的單季度汽車毛利率為歷史峰值。

以理想汽車、蔚來兩家同為新勢力代表的車企為參考，前者2025年全年汽車毛利率為17.9%，顯著高于小鵬，而后者的汽車毛利率則表現出更健康的持續攀升勢頭，2025年各季度汽車毛利率分別為10.2%、10.3%、14.7%和18.1%。

不難看出，像初代P7一樣打開20萬元甚至30萬元以上市場，用更高毛利車型提升公司盈利能力，成為小鵬下一階段發展的關鍵。

展望小鵬的2026年，至少也會是一款30萬元級別車型的小鵬GX是其高端化的關鍵，但并不是唯一手牌。此后還計劃推出一款定位不遜色于小鵬GX、內部代號G02的SUV。除此之外，小鵬的Robotaxi（無人出租車）獨立業務部已經成立，3款Robotaxi量產車型將會在年內啟動試運營。

用各種科技前沿新業務具現化小鵬的高端，這是一條頗有馬斯克和特斯拉風格的路線。

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