股市升了油價跌了，特朗普的封鎖策略贏了嗎

今天看到某公眾號發布了一篇《美國石油出口創新高，伊朗內部出現分裂》，作者宣稱 “伊朗錯過了最佳談判時機，未來局勢只會越來越不利”，還稱特朗普已經捏住伊朗軟肋，伊朗如今已無還手之力。

他的核心依據有四點：

美國原油出口升至 2025 年 9 月以來新高；

2 美國股市納指連續十天攀升；

3 國際油價出現下跌；

據西方報道，伊朗溫和派與強硬派之間的矛盾進一步加深。

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作者據此斷言，此前預判失去海峽美國就會崩潰的達利歐不懂政治，美國如今已是勝券在握。

他的論據看似有理有據，但事實果真如此嗎？我逐條拆解分析。

首先，股市高漲，真的是市場看好美國經濟嗎？當前影響股市的核心因素，其實是戰爭進展。美國納指自 2 月 28 日美伊以沖突爆發后一路下跌，直至 4 月 8 日美伊達成停火才止跌回升，到 4 月 16 日第二輪談判開啟后繼續上漲。這足以說明，股市上漲并非看好美國獲勝，而是市場迫切渴望停戰。可以預判，一旦第二輪談判破裂，納指大概率會再度掉頭下跌。

其次，所謂 “國際油價下跌”，指的是 4 月 16 日布倫特原油價格為 95 美元，較 4 月 6 日的 112 美元有所回落，但仍遠高于開戰前的 72 美元，依舊處于高位。

原因很簡單，波斯灣承擔著全球 20% 的石油流通量，如今被美伊各自 “上鎖”，即便美國、俄羅斯擴大產量，也無法填補市場供應缺口，油價即便短期回調，也不可能回到戰前水平。

至于伊朗內部兩派矛盾加劇，這就能讓伊朗在談判中直接妥協嗎？沒有人敢給出這樣的定論。

無論從哪個角度看，這篇文章得出 “美國要贏” 的結論，都難以令人信服，更像是在收割部分擁躉的情緒流量。

批評了他人觀點，我也說說自己的判斷，做到公允客觀。

我的結論是：美國的 “二次上鎖” 封鎖策略確實見效，但也只是挽回了談判桌上的劣勢，美伊雙方依舊處于戰略均勢。

我們不妨看看伊朗的真實困境，就能明白美國封鎖霍爾木茲海峽對伊朗意味著什么。

伊朗和俄羅斯完全不同，俄羅斯能源、糧食均可自給，背后還有中國支撐，不懼長期封鎖；而伊朗的經濟脆弱性極高。

人均糧食消費方面，伊朗略低于中國。伊朗人均年消費糧食約 193 公斤，中國人均年消費約 200 至 220 公斤。看似伊朗口糧不算緊缺，但核心問題在于，伊朗主糧自給率僅 65%，遠低于中國，且主糧儲備僅有 3-4 個月。

肉食消費方面，伊朗形勢更為嚴峻，人均年消費量僅 7 至 10 公斤，遠低于中國。此外，中國肉食供應約 60% 依賴海外飼料進口，而伊朗對進口飼料的依賴度高達 90%，可以說，一旦切斷飼料進口，伊朗民眾基本無肉可吃。

伊朗平時 85% 到 90% 的糧食，都通過波斯灣的伊瑪目霍梅尼港進口，每月正常進口量在 150 萬噸到 170 萬噸左右。

但自今年 3 月初沖突爆發以來，霍爾木茲海峽航運量大幅銳減，全球主流航運公司全部暫停相關航線，國際戰爭險終止，保費暴漲，船東不敢駛入波斯灣。伊朗最大糧食供應國俄羅斯，從 3 月 1 日起就暫停了對伊新糧食運輸安排，一季度原定運輸的糧食有部分未能完成交付。整個 3 月，經波斯灣到港的糧船寥寥無幾，實際到港糧食量不足正常月份的 10%。

問題：伊朗能否通過緊急擴大國內糧食生產，填補進口缺口？

眾所周知，種糧的核心要素是水和化肥。遺憾的是，伊朗已連續多年遭遇嚴重干旱，全國主要水庫蓄水量普遍大幅下降，多個大型水庫蓄水僅剩正常容量的一成左右，接近死水位，難以滿足農業灌溉需求。為獲取用水，地下水被大量超采，地下水位持續下降，不少地區出現地面沉降，農業生產水資源條件持續惡化。伊朗約九成淡水用于農業，且灌溉方式落后、用水效率低下，缺水直接導致小麥等主糧種植受影響，產量明顯下滑。

伊朗本身具備一定化肥生產能力，但沖突爆發后，國內大量化肥企業因設施受損、電力供應不足、天然氣原料短缺等問題停產，產能大幅下降。與此同時，化肥生產所需部分原料及國內短缺的復合肥依賴進口，霍爾木茲海峽封鎖后，海上運輸通道受阻，化肥進口量大幅減少。隨著庫存持續消耗，國內化肥供應日趨緊張，價格暴漲，農民購肥用肥成本顯著提高，不少農田只能減少施肥量，這將直接影響下一季糧食產量。

問題：照這么看，美國一封鎖，伊朗就陷入絕境了？可還有說法稱，整個 3 月伊朗石油出口不僅沒降，反而比戰前更高，這又該如何解釋？

這的確是事實。戰前伊朗原油日均出口約 160-180 萬桶，3 月沖突最激烈時，伊朗石油出口不降反升，達到日均 168-185 萬桶，全月預計為伊朗帶來 40-50 億美元收入，且主要以人民幣結算。

伊朗能在戰火中維持石油出口，一方面是擁有一支規模達 400 艘的 “影子油輪” 艦隊，這些船只一出港就關閉 GPS 定位，頻繁更換船名、涂裝與船旗，在公海將原油轉接給 “清白船”；另一方面，3 月美國精力主要集中在空襲行動，部署的海軍艦艇數量不足，無法徹底攔截這些影子油輪。

但到了 4 月，空襲效果未達預期，美國放棄了風險極高的登陸作戰計劃，轉而全力圍剿伊朗油輪。目前封鎖剛啟動，美軍艦艇數量不足，僅以溫和方式勸離了幾艘油輪，但隨著美軍后續艦艇增援，封鎖力度必然會逐步加大。

最新消息顯示，美國將出動三個航空母艦戰斗群、10 艘導彈驅逐艦及兩艘海軍陸戰隊兩棲攻擊艦，執行對伊朗航運的封鎖任務。航母預警機將全天候運轉，在視距外搜索船只；艦載戰斗機負責威懾；兩艘兩棲攻擊艦搭載的陸戰隊員，可通過直升機執行登船檢查任務。

問題：那伊朗有沒有能力打擊執行封鎖任務的美國軍艦？

如果美國軍艦進入霍爾木茲海峽，伊朗確實具備打擊能力，因為霍爾木茲海峽最窄處僅約 34 公里（21 英里），扣除通航分道后，核心航道更窄。這意味著伊朗部署在沿岸的陸基反艦導彈幾乎在發射瞬間就能鎖定目標，留給美軍神盾系統的反應時間從 “分鐘級” 壓縮到了 “秒級”。

為了規避海峽內的戰術風險，美軍目前采取 “遠端控制” 與 “針對性攔截” 相結合的模式。作為戰略核心的航母戰斗群常駐距離伊朗海岸 1000 公里以外的阿拉伯海，利用廣闊空間釋放 E-2D 預警機和艦載機群的監控效能。而驅逐艦與無人機則在距伊朗海岸 300 公里左右的阿曼灣進行常態化巡航，執行直接的識別與攔截任務。

雖然伊朗可以通過近岸航行規避美國封鎖，但這僅限于小型船只。對于航速通常只有 15 節的大型油輪或貨船來說，要逃避美國海軍的攔截難度極大。

假如伊朗石油出口因攔截減半，收入將從每月 40-50 億美元降至 20-25 億美元，這會讓本就艱難的糧食進口局面雪上加霜。

總結來說：隨著美國封鎖力度不斷加大，伊朗在石油出口與糧食進口雙重壓力下，支撐時間僅有數月，必須在 2-3 個月內重新打通貿易通道。否則，隨著國內民生水平持續下滑，民眾抵抗意志很可能會像 1999 年的南斯拉夫一樣逐步瓦解。

為了規避海峽內的戰術風險，美軍目前采取 “遠端控制” 與 “針對性攔截” 相結合的模式。作為戰略核心的航母戰斗群常駐距離伊朗海岸 1000 公里以外的阿拉伯海，利用廣闊空間釋放 E-2D 預警機和艦載機群的監控效能。而驅逐艦與無人機則在距伊朗海岸 300 公里左右的阿曼灣進行常態化巡航，執行直接的識別與攔截任務。

雖然伊朗可以通過近岸航行的方式，規避掉美國的封鎖，但這僅限于小型船只。對于速度一般只有 15 節的大型油輪或貨船來說，要逃避美國海軍的抓捕難度極大。

假如伊朗石油出口因攔截減半，收入將從每月 40-50 億美元降至 20-25 億美元，這會讓本就艱難的糧食進口局面雪上加霜。

總結來說：隨著美國封鎖力度不斷加大，伊朗在石油出口與糧食進口雙重壓力下，支撐時間僅有數月，必須在 2-3 個月內重新打通貿易通道。否則，隨著國內民生水平持續下滑，民眾抵抗意志很可能會像 1999 年的南斯拉夫一樣逐步瓦解。

接下來，美國或者說特朗普的壓力是什么？

美國的壓力主要在于，如果伊朗沒有在這種封鎖中認輸，而是硬撐一個月，美國的情況也不妙了。

美國國內的油價，折合人民幣約 7.95 元 / 升（4.16日）。若局勢再拖一個月，全美石油零售均價可能上漲至 4.70-5.10 美元 / 加侖，換成人民幣來說，也就是突破 9 元 / 升甚至更高。

美國油價上次這么高的時候，是 2022 年 6 月 14 日，達到了 5.016 美元 / 加侖。當時拜登政府的民調支持率因經濟壓力一度跌至 38% 左右。為了脫困，拜登政府通過史無前例地釋放戰略石油儲備，總算使得全美油價在大選前從 5 美元降到 3.80 美元。

但特朗普卻很難重復這個操作，因為上一次 2022 年大規模釋放之前，美國的石油儲量約為 5.9 億桶。而經過 2022 年的大規模釋放，以及隨后幾年緩慢且斷斷續續的補庫，目前美國的石油儲量估計僅在 3.6 億至 3.8 億桶左右波動。

一般認為，最后 3 億桶石油儲備是無論如何不能動的保命錢，如果一個月后特朗普要動用這最后的石油儲備平抑油價，民主黨毫無疑問會全力阻撓。動用儲備，會被批評 “耗盡國家防御資源”；不動用，就必須承受加油站 5 美元 / 加侖油價帶來的支持率流失。

所以綜合以上情況來看，特朗普也必須在接下來一個月之內結束封鎖。

綜上，美伊這場封鎖與反封鎖的博弈，其實現在正處于一個很微妙的節點，雙方現在就像兩個坐在蹺蹺板兩端的玩家，隨著輕微的壓力變動此起彼落，很難知道下一步誰是真正的贏家。要想判斷勝負，不妨再等幾天。