2025年，全球視頻游戲內(nèi)容賣了大概1956億美元，同比漲了5.3%，歷史最高。移動、PC、主機(jī)，三個平臺一起破紀(jì)錄。

聽著挺好。

要是你不在中國游戲公司上班，你會發(fā)現(xiàn)過去五年你們的面對的整個市場增長連1%都不到。

全球多出來240億增量，分到你這里幾乎沒份，游戲產(chǎn)業(yè)的格局正在悄然洗牌。

本周四晚8點，王煜全用2個小時時間，結(jié)合【AI大模型向智能體（Agent）演進(jìn)的產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折階段】，剖析【全球游戲產(chǎn)業(yè)在AIGC沖擊下的結(jié)構(gòu)性分化與商業(yè)模式重塑】。

今天，我們提煉出講座中的部分研究和數(shù)據(jù)，和你一起看見游戲產(chǎn)業(yè)的最新動態(tài)。

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錢去哪了？增長被三股力量截走了

1956億看著很大，但真切開來看，蛋糕早被切走了三大塊。

第一刀：中國廠商拿走了一半的全球增長

中國玩家的消費只占全球20%，但從2019年往后，中國廠商拿走了全球消費增長的大約一半。

在國內(nèi)，84%的玩家消費流向了中國自己做的游戲。剩下16%是進(jìn)口份額，外國廠商真正到手的還不到四分之一，本地發(fā)行和渠道又切走一大塊。

海外也扎心。中國廠商的份額從2019年的10.7%漲到了14%，六年里吃掉了非中國市場24%的增長。

原神、崩鐵、鳴潮、Nikke，能叫得上名字的全球爆款，越來越多是中國工作室做的。

第二刀：Roblox一家吃掉了非中國增長的六成

Roblox 2025年收入49億美元，同比漲36%，DAU 1.44億。

從2021年算起，它一家公司就占了非中國市場60%的凈增長。

看到這你可能才發(fā)現(xiàn)，Roblox早就不只是游戲公司了，更像新一代的游戲操作系統(tǒng)。350萬開發(fā)者在上面用AI工具做內(nèi)容，200多個品牌入駐，月付費用戶3670萬。

傳統(tǒng)3A工作室花兩億美金做一款游戲，賭一次發(fā)售日；Roblox上的個人開發(fā)者用AI工具幾天就能做出百萬用戶的體驗，而Roblox從每一筆交易里抽成。

第三刀：主機(jī)端的增長全被訂閱吃掉了

主機(jī)端總消費終于超過了2020年的峰值，到了416億美元。

但拆開看：凈增長的119%來自Game Pass、PS Plus這類訂閱服務(wù)，而實際的游戲銷售和微交易比2020年少了37億（-11%）。

說白了，主機(jī)市場這幾年的增長，是索尼和微軟的訂閱費漲上去的，不是開發(fā)商賣出了更多游戲。

游戲的對手已經(jīng)不是游戲了

要是只中國廠商和平臺在分蛋糕，游戲行業(yè)至少還是自家的事。真正讓人不安的是：游戲正在輸?shù)粢粓隹缃绲淖⒁饬?zhàn)爭。

2025年，美國手游安裝量跌到12年新低，游戲時長一路往下走，連游戲直播的觀看時長也停止了增長。

Sensor Tower的數(shù)據(jù)更直接：2025年全球手游收入817.5億美元，歷史上第一次被非游戲應(yīng)用的852.5億超過去了。

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搶走手游錢包的不是另一款手游，是AI應(yīng)用、是短劇、是OnlyFans。

對，OnlyFans。2025年美國人在上面花了大概50億美元，2019年這個數(shù)字才2.15億。而且和游戲一樣，三分之二的消費來自按次付費，不是訂閱。

體育博彩也在瘋漲。2025年美國在線體育博彩凈虧損（GGR）超過170億美元，是2019年的35倍。全球線上體育博彩GGR達(dá)530億，iGaming（線上賭場）540億。

加密、AI應(yīng)用、預(yù)測市場、在線博彩，這些新物種跟游戲賣的不是一回事，但搶的是同一樣?xùn)|西——人的時間，以及沖動消費的那一刻。

AIGC三年：省下了做游戲的錢，卻沒造出新物種

利潤被侵蝕，玩家在流失，大廠把救命稻草押到了AIGC身上。

問題是，把視線從營銷端拉回游戲本身，你會看到一個反常識的事：

AIGC幫行業(yè)提升了效率，卻還沒有把錢省下來了，更沒造出任何一款"新物種"級別的游戲。

過去，我們和大家介紹過游戲行業(yè)的反摩爾定律，簡單說就是開發(fā)成本越來越高.

到2025年這個趨勢非但沒有減緩，還繼續(xù)加速：3A的平均開發(fā)成本從2000年的4700萬美金，漲到了2025年的4.4億美金，25年翻了差不多9倍。

然而這么多錢砸下去，只能維持住續(xù)作的熱度，卻沒法真正帶來什么真正的創(chuàng)新玩法。

沒有下一個《憤怒的小鳥》，沒有下一個《我的世界》，沒有下一個《原神》。

成本、體驗、注意力三條線同時承壓，大廠就只剩一個選擇：保守。不敢立新項目，只敢做續(xù)集。

最典型的就是剛上線的《王者榮耀世界》。2021年立項時，"重度開放世界"還是主流賽道；等它真正快要面世的時候，市場已經(jīng)轉(zhuǎn)向了"短平快、高爽感"。

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反過來看《小丑牌》（Balatro）：一個程序員自己做出來的撲克小游戲，用"德?lián)?+ Roguelike"的最樸素組合橫掃了Steam和手游榜單，DAU一度壓過多款3A大作。

《小丑牌》不是孤例。今天所有跑出來的爆款，底層都只剩下一條規(guī)律：正反饋。

但"正反饋"只是眼前的答案。真正決定2026年之后誰能站上舞臺的，是更底層的三個問題：

1.AI從"后臺"走到"前臺"的拐點什么時候到？今天只有5%的開發(fā)者敢讓AI直接面向玩家。蔡浩宇離開米哈游去做AI原生游戲，賭的就是這個數(shù)字被打破的那一天。

2.下一個"小丑牌"會從哪兒冒出來？當(dāng)大廠困在4.4億美金的路徑依賴?yán)铮袊芏茸罡叩莫毩㈤_發(fā)者群體，憑什么不是下一個舞臺中心？

3."不做游戲的游戲公司"還能走多遠(yuǎn)？AppLovin市值1320億，比EA+Take-Two+Ubisoft加起來還多，可它不做游戲；Roblox是平臺，不是內(nèi)容方。今天最賺錢的"游戲公司"，越來越不像游戲公司。

這三個問題沒有現(xiàn)成答案，線索分別埋在AIGC的"假繁榮"里，埋在反摩爾定律的"死結(jié)"里，埋在Large Behavior Model的"拐點"里。

回頭看2007年的智能手機(jī)、2012年的移動互聯(lián)網(wǎng)、2020年的新能源車…看懂的人，都是在拐點前一年就開始布局的。

AI時代的游戲革命，此刻就站在這個位置上。