近日，小牛電動(dòng)車2025年財(cái)報(bào)出爐了，看著財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)非常的搶眼，全年?duì)I收達(dá)到了43.08億，電動(dòng)車銷量為119.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了29%，雖然與雅迪愛瑪不能比，但是這樣的銷量已經(jīng)非常不錯(cuò)了。

不過(guò)令人驚訝的是，小牛電動(dòng)車雖然銷量增長(zhǎng)，但是公司凈虧損仍然為3,940萬(wàn)元，這已經(jīng)是連續(xù)4年虧損了，為什么電動(dòng)車銷量增加了，算下來(lái)卻仍然虧損呢？主要這3大原因。

以價(jià)換量：銷量增加了，利潤(rùn)也更少了

為了搶占市場(chǎng)，小牛電動(dòng)車這幾年也非常的拼，開始了降價(jià)模式。單車平均售價(jià)連續(xù)跌了三年，在2025年里這種方式起到了效果，使電動(dòng)車的銷量增加，但是以價(jià)換量的模式使電動(dòng)車?yán)麧?rùn)也更少了。

更重要的是，前幾年小牛電動(dòng)車擴(kuò)張的太厲害，雖然2025年里電動(dòng)車銷量增加，但是換的也并不劃算。

小牛電動(dòng)車的年產(chǎn)能達(dá)到200萬(wàn)輛，2025年卻只銷售了119.8萬(wàn)輛，也就是說(shuō)，實(shí)際上只生產(chǎn)了60%的量。閑置的生產(chǎn)線、機(jī)器折舊都是真金白銀的成本。

一方面電動(dòng)車價(jià)格降低，沒(méi)有利潤(rùn)，另一方面產(chǎn)能空轉(zhuǎn)，這賬怎么算下來(lái)都會(huì)是虧損。

內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)：高端、低端都沒(méi)有市場(chǎng)

在兩輪電動(dòng)車市場(chǎng)，可以說(shuō)競(jìng)爭(zhēng)非常的激烈，不管是高端市場(chǎng)還是低端市場(chǎng)，小牛電動(dòng)車都無(wú)力應(yīng)對(duì)。

在高端市場(chǎng)，九號(hào)電動(dòng)車的發(fā)力，打了小牛電動(dòng)車一悶棍，九號(hào)研發(fā)投入是小牛的好幾倍，而且價(jià)格也壓得很低，徹底把小牛原來(lái)的高端招牌打的稀碎。

終端市場(chǎng)呢？結(jié)果也并不景氣，雅迪、愛瑪雖然是傳統(tǒng)的電動(dòng)車代表，但是在終端市場(chǎng)，他們確實(shí)有著天然的優(yōu)勢(shì)，特別是渠道的鋪設(shè)，把成本控制的死死的，小牛電動(dòng)車根本沒(méi)有立足之地。

想要進(jìn)入低端市場(chǎng)？小牛電動(dòng)車發(fā)現(xiàn)也擠不進(jìn)去，一方面自己的價(jià)格高企，即使降價(jià)了，仍然無(wú)法與眾多的二三線品牌比拼，電動(dòng)車市場(chǎng)真的是太內(nèi)卷了。

戰(zhàn)略搖擺：失去了粉絲們的信任

在前些年，小牛電動(dòng)車之所以成功，是因?yàn)樗状翁岢隽酥悄茈妱?dòng)車的理念，依靠“鋰電+智能”起家，當(dāng)時(shí)紅的是一塌糊涂。

但是后來(lái)鋰電池漲價(jià)，小牛又開始搞鉛酸電池車型，給小牛電動(dòng)車大大的減分，把本來(lái)是高端的人設(shè)搞得不高不低。

更令粉絲們失望的是，小牛電動(dòng)車引以為傲的智能化，最后卻變成了向老用戶收“訂閱費(fèi)”的工具，不充值智能化功能無(wú)法用，與傳統(tǒng)電動(dòng)車有什么兩樣。

這樣的操作，簡(jiǎn)直就是把粉絲當(dāng)韭菜割，好不容易攢下來(lái)的口碑，瞬間被敗光了，徹底失去了粉絲們的信任。

總結(jié)

當(dāng)年一時(shí)爆紅的小牛電動(dòng)車，在2025年底，幾乎所有的品牌都是大賺特賺的時(shí)代，他仍然出現(xiàn)了虧損，而且是連續(xù)第4年了。當(dāng)然了，這與電動(dòng)車市場(chǎng)內(nèi)卷是分不開的，但是小牛電動(dòng)車本來(lái)引以為傲的差異化，只是停留在了嘴上，并沒(méi)有真正的體現(xiàn)出來(lái)，而且慢慢的失去了粉絲們的信任。真心希望小牛電動(dòng)車能夠踏踏實(shí)實(shí)把產(chǎn)品做好，進(jìn)一步的控制成本，提高電動(dòng)車的性價(jià)比。