在銀行業普遍面臨息差收窄與資產荒的雙重壓力下，重慶銀行（601963.SH；01963.HK）反而在提速增長。

根據重慶銀行披露的2025年年報，該行依托區域紅利與內部提效，呈現“規模、利潤、質量”同向優化的良性發展態勢。

財務表現：規模和利潤提速增長，質量同步改善

從大眾的視角來看，銀行業是順周期行業，但好的銀行應該具備逆周期調節能力，衡量銀行經營好壞的不應是個別指標，而是經過完整經濟周期檢驗后的生存質量。

從規模來看，2025年末，重慶銀行資產總額為1.03萬億元，同比增長20.67%；貸款總額5312.85億元，同比增長20.58%；存款總額5657.04億元，同比增長19.32%。行業對比來看，已披露2025年年報的22家A股上市銀行總資產的平均增長率為8.37%，貸款總額的平均增長率為7.16%，存款總額的平均增長率為8.24%，而重慶銀行三個規模指標的增速同步達到20%左右，這在A股上市銀行當中非常罕見。

從利潤來看，2025年，重慶銀行實現營業收入151.13億元，同比增長10.48%；歸母凈利潤56.54億元，同比增長10.49%。當前，銀行業整體進入存量競爭階段，部分銀行遭遇增長瓶頸，營收增長乏力，利潤甚至負增長，但重慶銀行卻能夠在六年來首次實現營收利潤同比“雙十”增長，其增速穩居國內城商行第一陣營。

從質量來看，2025年末，重慶銀行的不良貸款率為1.14%，較上年末下降0.11個百分點；關注類貸款率為1.94%，較上年末下降0.70個百分點；逾期貸款率為1.36%，較上年末下降0.37個百分點；撥備覆蓋率為245.58%，較上年末提升0.50個百分點，主要風控指標延續“三降一升”的態勢，表明資產質量邊際改善趨勢明確，風險抵補能力充足。

業務表現：對公引領，多點開花，結構持續優化

重慶銀行業績高增長，源于各業務條線的協同發力，多項業務出現30%以上的增速。

對公業務方面，截至2025年末，重慶銀行公司貸款本金總額達4098.67億元，同比增長30.95%，規模、增量、增速均創歷史新高。這得益于該行緊扣服務實體主線，持續推動信貸結構優化，將金融資源精準配置于基礎設施建設、制造業升級、綠色金融及普惠小微等關鍵領域。具體來看，科技型企業貸款余額、綠色信貸規模分別增長60%和40%，制造業貸款增量和增幅均創近五年新高。服務地方經濟是城商行的天然使命。該行作為扎根重慶的法人銀行，其生存與發展本就與重慶經濟血肉相連，城商行的定位正是“服務地方經濟、服務中小企業、服務城鄉居民”。

票據業務方面，2025年末，重慶銀行票據貼現余額為225.51億元，同比下降18.51%，這是在釋放信貸額度，把有限的信貸額度讓渡給公司貸款，是該行追求“量價平衡”、提升盈利質量的主動行為，反映出該行對經濟前景的信心不斷增強。

零售業務方面，2025年末，重慶銀行零售貸款本金總額為967.02億元，微降0.94%。個人存款余額較上年末增長571.46億元至3067.04億元，增幅22.90%，市場占有率持續提升。當前，零售銀行業正經歷周期性的挑戰，已披露2025年年報的22家A股上市銀行當中，有近半數（9家）零售業務指標出現同比下降，除重慶銀行外，其他8家分別下降2.08%-5.53%不等。

中收業務方面，從行業來看，受理財市場波動加劇影響，全行業手續費收入普遍承壓。已披露2025年年報的22家A股上市銀行當中，有12家非利息凈收入同比下降，占比54.5%；其中降幅超過15%的有7家，占比31.8%。由此可見，當前局面主要源于市場環境，而非銀行“忽視中間業務”。反觀重慶銀行盡管中收總體數據下降，但其在科技金融、綠色金融等新興中間業務領域已有布局，并初見成效。同時，該行持續發力財富管理，“投行+商行”聯動發展，拓寬服務客群，代理銷售手續費收入和投行業務手續費收入增長。支付結算及代理業務收入2.65億元，較上年增加0.34億元，增幅14.71%。預計該行中收業務在接下來一段時間內會得到提振。

增長引擎：三大驅動力共振，支撐長期成長

2025年，重慶銀行的提速增長，動能來源于三個驅動力。

第一個驅動力，客群精細化運營。重慶銀行實施“線上+線下”一體化經營，搭建了產業園區、協會商會獲客平臺，強化對客戶關系系統和線上開戶等智能化工具的運用，客戶數量和客戶質量顯著提升——截至2025年末，該行公司客戶重點及潛力客戶存貸增幅達到27%；手機銀行升級7.0版，新簽約客戶46.88萬戶；運營平臺承接線上線下活動上千場，同比增長57%；移動展業平臺外拓辦理業務超200萬筆，服務客戶超330萬人次；可以說該行打通了客群拓展、維護、價值深挖的鏈條，實現了從“客戶擴量”到“提質增效”的關鍵一躍。

第二個驅動力，科技賦能。重慶銀行圍繞“456”數字化轉型戰略藍圖，縱深推進數字化應用建設與科技賦能能力提升。2025年，該行科技投入總額達6.48億元。一方面，深化AI技術創新，成功打造“重銀曉AI”品牌應用，成為全國首批實現大模型“私有化+金融場景適配”的城商行之一。另一方面，科技創新中心建設穩步推進，擴容機房成功啟用，高性能計算資源部署持續優化，為全行AI應用提供算力支撐。

第三個驅動力，區域紅利。重慶銀行布局“一市三省”，覆蓋重慶、四川、陜西、貴州，參與并見證西部經濟的崛起。近年來，西部經濟增速持續領跑，尤其是重慶正在走上一條以科技創新、先進制造和內陸開放為特征的高質量發展道路，這讓該行受益匪淺。據悉，該行主動對接成渝地區雙城經濟圈、西部陸海新通道、西部金融中心建設等重大戰略，聚焦智能網聯新能源汽車、新一代電子信息制造業、先進材料三大萬億級主導產業，全力做好金融“五篇大文章”，出臺專項方案、組織專班推進，高質量服務各類產業客戶。

前景展望：凈利差逆勢提升，低估值有待修復

展望未來，重慶銀行作為西部頭部城商行，有望迎來基本面與估值層面的雙重提升。

重慶銀行2025年凈利差逆勢增長至1.35%，較上年上升13個基點，顯示出該行具有出色的資產端定價能力和負債端成本管控能力。同時，該行2025年計提資產減值損失38.58億元，較上年增加6.66億元，增幅20.88%。這些都為后續盈利釋放奠定了堅實基礎。

重慶銀行A股和H股估值均處于歷史底部區間——A股的PB為0.67倍、PE為6.96倍，對應股息率高達4.24%；H股的PB為0.43倍，PE為5.12倍，對應的股息率高達5.90%，該行有穩健的盈利能力和慷慨的分紅意愿，尤其是連續多年分紅比例維持在30%，是一個安全墊非常厚的投資標的。更重要的是，重慶“西部金融中心”的核心定位，為該行提供了持續且稀缺的信貸投放場景，使其具備較高的長期配置價值。在重慶銀行2025年年報發出后已有多家券商給出增持、買入或推薦等積極評級。