號稱“女星狙擊手”的大劉劉鑾雄，還有個更響當當的綽號——股壇狙擊手，通過股市從一家風扇廠的老板蛻變成為真正的富豪。

據不完全統計，他和許家印的合作項目如下：

1、國際配售

2009年，恒大地產上市，大劉通過旗下的華人置業，出資5000萬美元（約3.9億港元）參與國際配售。

恒大地產上市后，大漲+減持+分紅，凈賺約20億港元。

2、優先票據

2010年，恒大地產向華人置業及其主席、行政總裁劉鑾雄發行6億美元優先票據，年利率13%。

其中，華人置業認購3.5億美元，劉鑾雄認購2.5億美元。

這筆優先票據2017年到期，大劉順利收回本金，7年利息5.46億美元，約合42.59億港元。

3、接盤啟東項目股權

2011年，華人置業以5億美元接盤恒大江蘇啟東項目（海上威尼斯）49%股權，實際上是向恒大提供股權質押融資。

2012年?，華人置業因資金緊張，將這49%股權?出售給日本的一家投資基金。具體金額不詳，估計和成本差不多。

2013年，恒大以5.5億美元從該基金手中贖回股權，重新全資控股。

4、出售成都資產

2015年7月，恒大以65億港元接盤華人置業在成都的華置西錦城、華置都匯華庭、華置廣場3個住宅和商業辦公樓項目

華人置業的成本為30多億港元，賣給恒大65億港元，獲利30~35億港元。

5、出售重慶資產

同年10月，恒大以70億港元收購重慶江北御龍天峰商住項目，后命名為重慶恒大御龍天峰。

此次收購前，信和置業、華人置業和中渝置地?對項目公司的持股比例分別為?50%、25%、25%??。

該項目2007年拿地成本約41.8億元，約合50億港元，為當時的重慶地王，2014年才開盤。

由于長期停滯、資金占用、開發成本及市場低迷，原股東可能沒賺到多少錢，處于微利或持平狀態?。

6、出售香港大樓

同年11月12日，恒大以125億港元向華人置業收購位于香港灣仔的美國萬通大廈，創香港近年最大一筆寫字樓整體收購紀錄。

2016年12月1日，該大廈更名為中國恒大中心。

1987年?，劉鑾雄通過華人置業以1.6億港元?購入大廈部分股權；1991年?，以3億港元完成對剩余股權的收購，總成本4.6億港元??

此次交易使劉鑾雄在?24年內實現賬面盈利約120.4億港元?，回報率超26倍。

以上為盈利項目，盈利總和約217億港元。

7、接盤盛京銀行股份

2016年2~3月，恒大耗資69.29億港元從二級市場買入5.77億股盛京銀行H股，占總股本9.96%，成為第一大股東；4月，以100.16億元人民幣受讓5名內資股東17.28%的股份，合計持股27.24%。

由于此時盛京銀行公眾股比例低于25%，不滿足上市要求，恒大將5.77億H股以略低于成本的69.26億港元轉讓給華人置業，但仍為第一大股東。

2017年，華人置業以最高70億港元，將這部分股份轉給劉鑾雄妻子陳凱韻（甘比）名下的公司。

此后，沒有甘比出售盛京銀行的消息。

2025年，盛京銀行國資股東進行私有化退市，要約收購價為每股1.6港元（市價僅1.16港元）。

最終，國資股東收購了22.41億H股?，占獨立H股股東所持H股的99.69%。

如果甘比此前沒有減持的話，所持股份就以每股1.6港元的價格被要約收購，而華人置業當年的成本高達12港元。

將華人置業與劉鑾雄家族看成一個整體，在盛京銀行股票上虧損約60億港元。

8、購入中國恒大股票

2017年，劉鑾雄旗下的華人置業以132億港元買入中國恒大約8.57億股股份，持股比例約6.57%；陳凱韻以個人名義買入3.15億股，持股比例約2.42%。

至此，劉鑾雄家族在中國恒大的持股比例近9%，成為僅次于許家印家族的第二大股東。

這批股票在2021年底恒大爆雷前夕全部割肉賣出，考慮到分紅因素，凈損失約85億港元。

9、購入恒大其他有價證券

（1）2018~2019年，劉鑾雄家族至少認購了11億美元（約合86億港元）的恒大票據。

（2）2020年8月，陳凱韻出資45億港元，認購了即將上市的恒大物業5.37%的股份。

（3）2021年1月，陳凱韻出資30億港元，參與恒大汽車的定向增發。

以上三筆有價證券投資總額約合161億港元，都在2021年底恒大正式爆雷前夕全部割肉賣出。

具體虧損金額不詳，但不容樂觀，能拿回20%就不錯了，虧損額應在120億港元以上。

加上投資盛京銀行60億、投資中國恒大85億的損失，以上7~9項虧損總額超過265億港元。

坊間傳聞，劉鑾雄家族及華人置業在投資恒大方面至少虧損200億港元，甚至還有虧損500億的說法。

對于以上金額，劉鑾雄不置可否，表示責任都在他自己，不怪妻子甘比，也不怪許家印。

綜上，大劉和許家印合作的項目，盈虧相抵后（265-217=48），虧損約50億港元。

與鄭裕彤相比，劉鑾雄還是稍顯稚嫩，非但未能在恒大最高峰期時急流勇退，而且還加大了投資力度，結果將前期賺的錢全部吐了出來，還倒貼了幾十億。