算力“賣鏟人”：光通信龍頭15強，誰值得長期關注？

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在AI浪潮席卷全球的背景下，算力已成為驅動未來的核心引擎。當我們聚焦于算力基礎設施時，一個關鍵的環節浮出水面——光通信。

它如同算力時代的“高速公路”，連接著無數服務器與數據中心，是信息高速流動的物理基石。從數據中心內部的高速互聯，到連接全球的骨干網絡，光通信技術正經歷著從1.6T到3.2T的速率躍升，從傳統可插拔模塊到CPO（共封裝光學）的形態演進。

如果說AI芯片是“挖礦人”，那么提供底層連接與傳輸能力的光通信企業，就是為整個算力時代不可或缺的“賣鏟人”。

本文從光通信關聯、核心競爭力、主力資金以及近一年漲幅四個方面綜合分析光通信龍頭15強，看看誰值得長期關注？

一、 光模塊：全球算力基建的

核心剛需品

1. 中際旭創

● 光通信關聯：

作為全球光通信領域不可或缺的硬件供應商，中際旭創是高端光模塊市場的絕對主導者。

尤其在800G與1.6T高速光模塊領域，其市場份額全球領先，為超大規模數據中心和人工智能集群提供了關鍵的互聯解決方案。

公司與北美領先的云服務提供商建立了穩固的合作關系，未來訂單計劃已安排至2027年，展現了其在全球算力基礎設施建設中的核心地位。

● 核心競爭力：

一是 規模效應構筑了極 寬的護城河。全球領先的市場份額賦予了其強大的成本控制與批量交付能力，2026年一季度凈利潤達到63.17億元，同比預增262%，毛利率提升至46.06%，顯示出極 強的經營韌性。

二是 技術迭代速度領跑全行業。率先實現1.6T光模塊的批量出貨，牢牢占據了高端市場的制高點，讓后來者難以望其項背。

三是 客戶結構極度優質。與全球頂級互聯網廠商深度綁定，訂單能見度高，業績確 定 性 極 強。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 -41.06 億元，近5日內主力資金流入約 -24.47 億元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 78.37元 漲到了 864.86元，近一年漲幅 1003.56%。

2. 新易盛

● 光通信關聯：

在全球光通信供應鏈中扮演著重要角色，新易盛以其在LPO（線性驅動可插拔）光模塊技術路徑上的領先優勢而受到關 注。

其產品線全面覆蓋800G至1.6T的高速互聯需求，這種低功耗、高性能的光互聯解決方案，正在成為數據中心，特別是AI算力中心實現高效率、低延遲數據傳輸的關鍵技術支撐。

● 核心競爭力：

一是 技術路徑具備獨特性。在LPO低功耗方案上的深厚積累，完美契合未來綠色數據中心的發展趨勢，2026年一季度凈利潤預增250%-300%，凈利率維持在38%以上，盈 利能力突出。

二是 海外市場突破迅速。成功打入北美核心客戶供應鏈，訂單能見度已延伸至2028年，為長期增長提供了堅實支撐。

三是 產品結構持續優化。高端高速率產品占比不斷提升，推動整體毛利率穩步上行。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 -19.51 億元，近5日內主力資金流入約 -8.11 億元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 77.74元 漲到了 578.50元，近一年漲幅 644.15%。

3. 天孚通信

● 光通信關聯：

在光通信精密元器件的上游環節，天孚通信是細分領域的領軍者。

公司專注于光器件、光引擎等核心組件的研發與制造，特別是在CPO（共封裝光學）技術架構中，其精密元器件是關鍵的基礎部件。

作為全球科技巨頭的重要合作伙伴，其產品為下一代高速、高密度光互聯系統提供了不可或缺的基礎支撐。

● 核心競爭力：

一是 垂直整合能力極 強。從基礎元件到光引擎實現全鏈條覆蓋，深度嵌入全球AI算力產業鏈的核心環節，2026年一季度凈利潤達4.92億元，同比增長45.79%。

二是 技術壁壘極 高。在陶瓷套管、透鏡陣列等精密元器件領域掌握核心工藝，1.6T光引擎全球市占率超65%，良率穩定在90%以上，產品具有極 強的不可替代性。

三是 客戶粘性極 強。與下游巨頭形成深度綁定關系，能夠伴隨客戶擴張實現共同成長。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 -16.88 億元，近5日內主力資金流入約 -3.35 億元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 67.07元 漲到了 353.00元，近一年漲幅 426.32%。

4. 光迅科技

● 光通信關聯：

是國內光通信產業垂直整合程度最深的企業之一，實現了從芯片、器件、模塊到系統的完整產業鏈布 局。

公司在高端光芯片領域持續取得突破，自研的EML激光器芯片在光通信模塊中扮演著“心臟”角色。

其產品廣泛應用于從電信骨干網到企業級數據中心的全場景，是國內光通信自主可控的重要力量。

● 核心競爭力：

一是 產業鏈實現自主可控。擁有光芯片自研能力，有效規避了供應鏈斷供風險，保障了交付的安全性。

二是 市場份額穩固。在國內800G光模塊市場占據8%-10%份額，龍頭地位顯著。

三是 研發底蘊深厚。作為國內光通信的國家隊，在高端光芯片領域持續突破，國產替代空 間 廣 闊。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 -21.06 億元，近5日內主力資金流入約 -4.71 億元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 41.89元 漲到了 121.79元，近一年漲幅 190.74%。

5. 華工科技

● 光通信關聯：

是一家在激光和光通信領域擁有深厚技術底蘊的綜合性科技公司。其業務不僅覆蓋光模塊，還延伸至光芯片及整體數據中心解決方案。

公司在下一代光互聯技術上取得重要進展，是全球較早實現3.2T液冷CPO光引擎量產的企業之一，為數據中心應對未來更高密度、更低功耗的算力互聯挑戰提供了關鍵技術路徑。

● 核心競爭力：

一是 技術創新具備引領性。率先攻克3.2T液冷CPO技術并量產，在硅光領域建立了顯著的先發優勢，2026年一季度預計歸母凈利潤達6億元至6.4億元。

二是 業務協同效應顯著。依托深厚的激光技術底蘊，在光通信上游芯片與下游設備間形成了良好的協同。

三是 市場響應速度快。針對AI算力需求快速推出適配產品，成功搶占高端市場份額。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 -186.48 億元，近5日內主力資金流入約 -42.74 億元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 37.53元 漲到了 116.28元，近一年漲幅 209.83%。

二、 光芯片/上游：

技術壁壘的“金字塔尖”

6. 源杰科技

● 光通信關聯：

是光通信產業鏈上游核心環節——高速激光器芯片領域的先行者。其核心產品EML激光器芯片是制造高速光模塊（如800G/1.6T）的光源核心。

這類芯片技術壁壘極 高，其研發與量產能力對于保障國內高速光通信產業鏈的自主安全具有重要意義，是光芯片國產化進程中的關鍵參與者。

● 核心競爭力：

一是 技術突破顯著。成功量產高端EML芯片，填補了國內空白，2025年凈利潤達1.91億元，同比增長19092%，毛利率提升至58.11%。

二是 盈 利能力強悍。憑借極高的技術壁壘，產品毛利率維持在68%的高位水平。

三是 客戶認證順利。產品已進入國內外知名光模塊廠商供應鏈，伴隨行業高景氣實現快速放量。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 -12.89 億元，近5日內主力資金流入約 -5340萬元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 106.42元 漲到了 1398.90元，近一年漲幅 1214.51%。

7. 仕佳光子

● 光通信關聯：

是無源光芯片領域的代表性企業，其PLC（平面光波導）和AWG（陣列波導光柵）芯片是光通信系統中的關鍵無源器件。

這些芯片廣泛應用于數據中心內部的光互聯、5G前傳網絡以及光纖到戶等場景，是實現光信號分路、合波、波分復用等功能的基礎，是光通信網絡實現高速、大容量傳輸的幕后功臣。

● 核心競爭力：

一是 細分領域領先。在PLC分路器芯片、AWG芯片領域擁有極 高的市場份額和技術成熟度。

二是 國產替代核心。在光芯片國產化浪潮中占據重要地位，深度受 益 于供應鏈安全需求。

三是 市場需求旺盛。隨著數據中心架構升級，對高性能光芯片的需求持 續 增 長。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 -11.03 億元，近5日內主力資金流入約 -4.49 億元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 15.47元 漲到了 136.35元，近一年漲幅 781.38%。

8. 長光華芯

● 光通信關聯：

是一家平臺型的激光芯片公司，其業務橫跨高功率激光與高速光通信兩大領域。

在光通信方向，公司重點發展高速VCSEL（垂直腔面發射激光器）和EML芯片，這類產品是短距離數據中心內部光互聯的主流光源。

公司利用在半導體激光芯片領域的通用技術平臺，向光通信等高增長領域拓展，展現出較強的技術延展性。

● 核心競爭力：

一是 技術平臺化。構建了高效率VCSEL和高性能EML芯片技術平臺，研發實力雄厚。

二是 賽道高壁壘。光通信芯片屬于高附加值賽道，公司產品性能指標達到國際先進水平。

三是 應用場景拓展。從工業激光向光通信、激光雷達等領域橫向拓展，成長天花板被打開。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 -9.97 億元，近5日內主力資金流入約 -4.42 億元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 56.90元 漲到了 310.76元，近一年漲幅 446.15%。

9. 光庫科技

● 光通信關聯：

專注于光纖器件和激光器領域，是薄膜鈮酸鋰調制器領域的領先者。薄膜鈮酸鋰調制器是實現高速、長距離光信號調制的核心器件，是800G及更高速率光模塊不可或缺的組成部分。

公司在光纖放大器和激光器方面也具有深厚積累，其產品廣泛用于光纖通信、傳感和激光加工等領域，是光通信和先進制造產業鏈上的重要一環。

● 核心競爭力：

一是 稀缺性極 強。薄膜鈮酸鋰技術全球領先，是高速光調制器的核心元件，難以被替代。

二是 技術壁壘高。深耕光纖器件領域多年，在光放大器、光纖激光器等產品上積累深厚。

三是 前瞻卡位。針對CPO技術趨勢提前研發配套產品，有望在下一代技術迭代中占據優勢。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 4253萬元，近5日內主力資金流入約 -6417萬元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 38.41元 漲到了 256.82元，近一年漲幅 568.63%。

三、 光纖光纜：算力網絡的“大動脈”

10. 長飛光纖

● 光通信關聯：

是全球光纖光纜行業的領導者，其產品構成了全球信息網絡的物理基礎。

從電信骨干網、5G基站回傳，到數據中心內部光互聯，光纖網絡是數據傳輸的“高速公路”。

當前，行業正經歷需求復蘇和價格回升，作為行業龍頭，其經營狀況對全球光通信基礎設施建設具有風向標意義。

● 核心競爭力：

一是 行業地位穩固。全球市場份額第一，擁有極 強的定價權與規模優勢，2025年營業總收入達142.52億元，市值穩居板塊前列。

二是 產品量價齊升。光纖價格觸底反彈，疊加需求回暖，推動營收與利潤雙增。

三是 海外拓展順利。國際化戰略成效顯著，有效平滑了國內市場的周期波動。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 9304萬元，近5日內主力資金流入約 -5.67 億元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 31.53元 漲到了 381.58元，近一年漲幅 1110.21%。

11. 亨通光電

● 光通信關聯：

是“陸纜”與“海纜”雙輪驅動的綜合性線纜巨頭。在陸地，它是全球光纖光纜的主要供應商；在海洋，其海底光纜、海洋通信與能源系統業務全球領先。

在跨洋通信、海上油氣平臺、海上風電送出等復雜海洋工程中扮演關鍵角色，是連接全球、開發海洋資源的重要基礎設施供應商。

● 核心競爭力：

一是 雙主業協同。光通信業務提供穩定現金流，海洋通信業務提供高 成 長 彈 性，2025年營業總收入達599.84億元，歸母凈利潤27.69億元。

二是 海洋業務領先。在海底光纜、海洋工程領域技術實力雄厚，訂單飽滿。

三是 算力網絡布 局。積極拓展海上風電與海洋觀測網，契合國家海洋強國戰略。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 -16.99 億元，近5日內主力資金流入約 5.50 億元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 15.22元 漲到了 59.80元，近一年漲幅 292.90%。

12. 中天科技

● 光通信關聯：

業務布局覆蓋光通信、海洋和電力三大板塊。

在光通信領域，是光纖光纜的主流供應商之一；在海洋領域，其海纜、海工裝備實力突出；在電力領域，特種導線、輸變電產品廣泛應用。

公司的業務具有顯著的“新基建”屬性，深度參與數字中國和海洋強國的基礎設施建設，業績表現穩健。

● 核心競爭力：

一是 多元化穩健。三大主業并行發展，抗風險能力強，提供了極 高的安全邊際。

二是 海洋龍頭地位。海纜技術與工程能力領先，受 益 于海上風電建設浪潮。

三是 業績確定性。各板塊業務均處于景氣周期，2026年一季度股價表現穩健。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 -9.59 億元，近5日內主力資金流入約 4.96 億元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 13.40元 漲到了 32.44元，近一年漲幅 142.09%。

四、 通信設備/其他：

細分賽道的“隱形冠軍”

13. 烽火通信

● 光通信關聯：

是國內主流通信設備商之一，尤其在光傳輸與接入網絡設備領域具有重要地位。

公司提供從骨干網、城域網到接入網的全系列光通信系統設備，是電信運營商建設固定寬帶網絡、5G承載網和政企專網的重要合作伙伴。

隨著“東數西算”和全光網絡建設推進，其光傳輸設備面臨持續的升級需求。

● 核心競爭力：

一是 傳輸設備領先。在光傳輸領域技術積累深厚，市場份額長期保持前列。

二是 智算中心建設。針對AI算力需求推出全光互聯解決方案，切入高價值市場。

三是 國家隊背景。在關鍵基礎設施領域擁有極 高的準入壁壘和客戶信任度。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 -45.39 億元，近5日內主力資金流入約 -6.32 億元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 21.38元 漲到了 53.05元，近一年漲幅 148.13%。

14. 劍橋科技

● 光通信關聯：

是一家專注于電信、企業和數據中心高速光模塊的供應商。公司緊跟技術發展趨勢，其800G、1.6T高速光模塊產品已實現批量出貨，并成功獲得北美大型互聯網公司和云服務商的認可，進入其供應鏈體系，是光模塊市場中具備全球競爭力的重要參與者之一。

● 核心競爭力：

一是 海外突破。成功進入北美數據中心供應鏈，海外營收占比顯著提升。

二是 產品迭代快。緊跟市場需求，快速推出800G/1.6T等高端光模塊產品。

三是 業績高彈性。作為二線光模塊廠商，在行業高景氣周期中業績增速往往更為顯著。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 -11.07 億元，近5日內主力資金流入約 12.57 億元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 31.72元 漲到了 161.17元，近一年漲幅 408.10%。

15. 長芯博創

● 光通信關聯：

是光通信領域一家專注于無源光器件、有源光模塊及子系統產品研發與制造的企業。

公司在傳統PLC光分路器等無源器件領域保持優勢，同時積極向高速有源光模塊（如400G/800G）以及硅光、CPO等前沿技術領域拓展，在電信接入網和數據中心互聯市場均有一定市場份額。

● 核心競爭力：

一是 技術儲備豐富。在硅光、CPO等前沿技術領域均有研發布 局，緊跟產業趨勢。

二是 細分領域優勢。在電信市場與數通市場均有成熟產品線，客戶資源穩定。

三是 業績增長快。受 益 于數據中心高速互聯需求，高端產品出貨量快速提升。

● 主力資金：

近60日內主力資金流入約 17.68 億元，近5日內主力資金流入約 -1497萬元。

● 近一年漲幅：

2025年4月18日至2026年4月21日，股價從 32.82元 漲到了 264.85元，近一年漲幅 706.98%。

誰值得長期關注？

源杰科技近一年漲幅 1214.51%。

長飛光纖近一年漲幅 1110.21%。

中際旭創近一年漲幅 1003.56%。

仕佳光子近一年漲幅 781.38%。

長芯博創近一年漲幅 706.98%。

新易盛近一年漲幅 644.15%。

光庫科技近一年漲幅 568.63%。

長光華芯近一年漲幅 446.15%。

天孚通信近一年漲幅 426.32%。

劍橋科技近一年漲幅 408.10%。

亨通光電近一年漲幅 292.90%。

華工科技近一年漲幅 209.83%。

光迅科技近一年漲幅 190.74%。

烽火通信近一年漲幅 148.13%。

中天科技近一年漲幅 142.09%。

不過，判斷一只股票是否值得長期關注，不能僅僅依據漲幅。

還需要綜合考慮公司的基本面，像營收增長、利潤水平、資產質量等；行業地位，是否具有核心競爭力和獨特優勢；以及估值情況，與同行業其他公司相比，市盈率、市凈率等指標是否合理。

風險提示

1. 宏觀環境波動：全球地緣政治局勢變化可能導致板塊情緒的大幅波動。
2. 交付進度不及預期：光通信產品生產周期長，若供應鏈受阻可能影響業績兌現。
3. 技術迭代風險：新材料的出現可能對現有產品路線構成挑戰。
4. 政策落地不確定性：產業扶持政策的推進節奏與具體細則存在變數。
5. 市場競爭加劇：行業高景氣度可能吸引更多競爭者入局，導致價格戰。

本文是公開信息整合以及個人觀點，僅供參考，不構成投資建議。希望能給大家帶來一些啟發。

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