四川大決策投顧 ：不盲目追漲耐心控倉等分歧

盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

趨勢抱團或已至高潮階段，不盲目追漲耐心控倉等分歧

2026-04-23

行情回顧

國際方面：美股周三三大指數集體收漲，道指漲0.69%，納指漲1.64%再創新高，標普500指數漲1.05%，熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數跌0.05%。

A股方面：周三指數全天低開高走，滬深創分別收漲0.52%、1.30%和1.73%，科創50上漲1.71%。盤面上，個股漲多跌少，兩市超2900只個股上漲，算力硬件表現強勢。板塊方面，通信線纜及配套、集成電路封測、共封裝光學（CPO）、半導體材料、被動元件、光纖概念、F5G概念、半導體設備、華為海思概念、印制電路板等漲幅居前。影視院線、航天裝備、航海裝備、電信運營商、大氣治理等跌幅居前。滬深兩市成交額2.56萬億，較上一個交易日放量1512億。

半導體板塊周三市場資金流入靠前，該板塊當日凈流入151.58億，其驅動因素主要有兩個：一是業績驗證：板塊景氣度確認。據官媒報道，近期，科創板半導體企業年報密集披露。記者依據業績快報統計，科創板128家集成電路企業2025年合計實現營收超3600億元，同比增速25%。國產AI芯片核心企業寒武紀表現尤為突出，2025年全年實現營業收入64.97億元，同比增長453.21%，成功實現上市以來首次全年盈利。二是主動提價+量價齊升，利潤彈性爆發。4月1日起，德州儀器、英飛凌等國際半導體大廠率先上調模擬芯片、功率器件等產品價格，最高漲幅可達85%；國內市場同步響應，晶合集成、捷捷微電等企業陸續跟進調價，幅度大多在10%-20%之間。技術面看，該板塊近期沿著5日線溫和震蕩上漲，量能也同步放大到120日均量線活躍區間上方，增量資金進場跡象明顯，配合MACD指標金叉后進入零軸上方，短期大概率延續上漲挑戰1月底高點，值得跟蹤關注。

主力動向

1、大盤成交量

周三上證指數單邊成交10936億，深成指單邊成交14662億，滬深兩市全天成交2.56萬億，較上一個交易日放量1512億。

周三A 股低開后全天震蕩走高，量價齊升，走勢健康。個股雖然漲多跌少，但結構性特征非常明顯，以科技硬件為代表的高景氣度行業持續獲得資金關照，而其他方向則表現一般。我們認為隨著財報披露逐步進入高峰期，“業績為王”的投資風格或仍將延續，應對上，短期快速上漲后建議適當控制節奏，日內大漲方向切忌過分追漲，對于高景氣賽道，若缺乏成本優勢，則不建議過分格局，快進快出即可。

2、 板塊資金進出情況

從行業板塊資金凈流入來看，半導體、通信設備、消費電子凈流入排名前三，IT服務、元件、專用設備等緊隨其后。

從行業板塊資金凈流出來看，電池、銀行、建筑裝飾凈流出排名前三，白酒、電力、能源金屬等緊隨其后。

市場應對策略

昨日A股低開高走，延續漲勢，滬指小陽線重回4100點，深成指和創業板指中陽線刷新趨勢新高。指數的強勢，一是得益于美總統宣布延長停火期限，二是得益于兼具成長景氣和業績的科技特別是AI硬件強者恒強。量能雖重回2.5萬億上方，但是盤面除AI硬件之外，并無其他強勢的熱點，故整體市場修復的力度并不強。

回顧美伊停火之后的A股走勢，初期是美伊停火之后的市場修復，當前則演繹成了財報季背景下，鋰電和AI硬件的趨勢抱團行情，再加上量能未明顯改觀以及缺乏持續性的題材行情，結構性行情被演繹的淋漓盡致。

四川大決策投顧認為，在財報業績擾動、五一節前謹慎情緒升溫和滬指成交密集區壓力三大考驗之下，趨勢抱團或已經進入高潮階段，一旦趨勢抱團瓦解，屆時市場情緒或會迎來一波小退潮。因此，相比再盲目追漲，控倉耐心等市場連續分歧之后再找結構性投資機會或更為明智。

方向上，建議關注：

（1）國產算力/華為昇騰/AI應用：消息稱阿里巴巴等巨頭洽談投資DeepSeek 估值超過200億美元；

（2）算力硬件：算力產業鏈保持高景氣度，光模塊、光纖、液冷、燃氣輪機等多個環節均處于供不應求狀態。

（3）算電協同（電力、電網設備等）：工信部表示正在開展算電協同政策研究和標準制定；

（4）商業航天/太空算力：工信部表示支持開展太空算力技術前瞻性研究，有序推動太空算力產業發展；

（5）液冷服務器：英偉達液冷合作伙伴維諦技術一季報凈利翻倍 上調全年業績指引；

（6）AI電源：英偉達接洽韓國電力設備企業 討論800V直流系統合作。

技術面：

上證指數周三放量上漲，目前沿著5日均線上行趨勢延續，關注前期高點 4197 點附近壓力。

創業板指周三低開震蕩走高，報收放量中陽線，同時股價再創新高，上漲動能延續。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）