ID貸、意大利炮、替代性風控：閑魚平臺寄生的高利貸江湖

文|文心

近期，閑魚平臺涌現大量放貸方，他們自稱二手賣家，但實則是打著“個人私借”“黑戶可做”“無視一切”的旗號放貸。有媒體報道，這群人通過閑魚將借款人發展為下線進行引流，又將其導流至各平臺以實現放款流程切割。

在國內二手電商賽道，閑魚早已是無可爭議的頭部玩家。這個坐擁超5億注冊用戶、月活高達2.09億的平臺，憑借近20%的同比增速穩居電商類APP增長榜首，成為阿里生態內繼淘寶、支付寶之后最具潛力的流量富礦。

閑魚早就上線助貸導流業務，用低息噱頭撬動年輕客群。但是另一邊是寄生在平臺內的非法放貸生態，從超高利貸到電詐洗錢，灰產鏈條不斷延伸升級。

1.從非法高利貸到洗錢陷阱的灰產江湖

這條寄生在閑魚平臺內的地下金融灰產，已經形成了一套完整、隱蔽且危害巨大的非法生態。

在閑魚平臺，非法放貸已經形成了成熟的暗語引流體系。搜索“急用錢”“私借”“無視一切”“黑白戶均可”等關鍵詞，頁面會出現大量標價0.01元的虛擬商品，標題多以“信義無價”“個人周轉”“資金秒到”為掩護，詳情頁則統一標注“直接拍下，拍完聯系”。為了規避平臺的敏感詞過濾機制，放貸方還會動態更換關鍵詞，在不同時段用“ID貸”“蘋果貸”“電子借條”等標簽規避監管，形成了一套“打一槍換一個地方”的引流套路。

用戶支付0.01元下單后，便會立刻進入放貸方設計的“轉場”切割流程：賣家會第一時間要求用戶添加微信或QQ好友，隨后再逐步引導至B站私信、夸克網盤鏈接，甚至小眾加密聊天軟件。通過多平臺、多環節的跳轉，放貸方不僅徹底規避了閑魚平臺的風控管控，也將交易痕跡徹底剝離出主流平臺，為后續的非法操作埋下伏筆。

更惡劣的是，不少非法放貸方還會設計“裂變拉新”套路，將借款人發展成自己的“下線”。有用戶反饋，放貸方明確要求其必須先在閑魚商品評論區刷好評招攬新客戶，否則就要支付300元的“額度申請費”，同時承諾“每成功推薦一個客戶放款，就能拿到500元提成”。不少急需資金的借款人，就這樣在無意識中，成為鏈路中的一環。

目前，閑魚平臺內的非法放貸主要集中在三類產品，每一類都伴隨著驚人的高利率與暴力催收風險。其一為ID貸，也就是設備抵押貸，放貸方要求用戶交出蘋果、安卓設備的ID賬號密碼作為“抵押”，借款1000元7天就要還款1300元，折算年化利率超1500%，一旦用戶逾期，放貸方便會直接鎖死用戶手機，甚至泄露用戶設備內的隱私信息。

第二種是被業內稱為“意大利炮”的電子簽高利貸，這類產品無需任何抵押，僅憑人工審核就能放款，核心特征是超高砍頭息與超短還款周期。用戶借款2000元，扣除450元砍頭息后用戶實際到手僅1550元，10天周期到期后需還款3800元，折算年化利率超過1500%。不少用戶陷入其中后，只能通過“以貸養貸”不斷滾大債務，最終陷入債務深淵。

第三則是一套完全脫離征信體系的“替代性風控”模式，放貸方不看用戶征信報告，卻要求用戶提供芝麻分截圖、手機通訊錄、微信好友錄屏、家庭群與工作群二維碼，甚至外賣、快遞收貨記錄等極度敏感的個人信息。有放貸方直言，收集這些信息“不是為了審核，是為了控制你必須還錢”，一旦用戶逾期，這些信息就會成為暴力催收、敲詐勒索的工具。

而在非法高利貸之外，閑魚平臺還滋生出了更為隱蔽、危害更為嚴重的新型金融灰產，其中以“打折還貸”為幌子的洗錢陷阱最為典型。在閑魚搜索“信用卡打折”“網貸欠款4-6折減免”，會出現大量相關廣告，賣家將服務包裝成“內部優惠券”“官方代充值”，甚至承諾“全程走閑魚平臺交易，還款成功再確認收貨”，以此博取用戶信任。

2.從二手交易到金融變現：流量池里的“貸款超市”

2024年7月，閑魚正式上線借貸導流業務，運營主體為注冊資本僅200萬元的杭州閑魚企業管理咨詢有限公司，這也標志著這個二手交易平臺，正式踏入消費金融賽道。

閑魚的金融生意，采用了互聯網平臺最常用的輕資產助貸模式，平臺本身不參與放貸、不承擔任何信用風險，僅負責用戶引流與初步信息采集，貸款審批、資金發放、貸后管理全流程均由合作的持牌金融機構完成，平臺只按導流效果賺取傭金。這種“零風險、高回報”的模式，讓閑魚在短短一年多時間里，迅速搭建起一個品類齊全的“貸款超市”。

其合作機構矩陣持續擴張，從上線初期的度小滿、拍拍貸、馬上消費三家，逐步納入中原消金、百信銀行、寧波銀行等持牌機構，后續又新增分期樂、洋錢罐、眾安貸等平臺，形成了覆蓋銀行、消費金融公司、網貸平臺的全品類導流體系。而閑魚的底氣，正是來自平臺龐大的用戶基本盤——以年輕群體為主的客群，天然具備旺盛的消費需求與信貸潛力，2025年春節期間，平臺卡券類交易量同比暴漲100%，更是印證了其流量變現的巨大空間。

目前，飛豬、高德、UC瀏覽器、優酷、餓了么、釘釘等七個阿里系應用，均已上線同類助貸業務，這套被內部稱為“流量七劍”的矩陣，正在將阿里生態內數十億用戶的每一次點擊、每一筆交易，都轉化為金融產品的潛在客源。而閑魚，憑借高頻的交易場景與高粘性的年輕用戶，已然成為這套矩陣中最受矚目的一環。

但這場看似穩賺不賠的流量生意，從誕生之初就深陷合規爭議的漩渦。

在閑魚“借錢”頻道的首頁，顯示年化利率3.98%起，極具誘惑力的低息承諾，成為平臺吸引用戶點擊的核心抓手。但現實中，這個“3.98%起”的最低利率，絕大多數用戶根本觸不可及。WEMONEY研究室實測發現，提交信息后平臺匹配的4.3萬元額度，實際年化利率為14.18%；多位用戶反饋，自己獲批的貸款年化利率集中在14.4%-24%區間，與宣傳的最低利率相差數倍。

素喜智研高級研究員蘇筱芮直言，監管明確要求金融機構必須以顯著、易懂的方式向借款人展示年化利率，閑魚僅在首頁展示最低年化利率的做法，不符合當下的監管精神，極易引發用戶誤解，涉嫌誘導宣傳。

用戶在申請環節填寫姓名、身份證、手機號等敏感信息后，頁面會彈出“一鍵同意”選項，捆綁授權多份包含征信授權、信息共享、借款協議在內的法律文件，絕大多數用戶根本不會逐一點開閱讀冗長的協議文本。而這種“資金路由”模式，意味著用戶的個人敏感信息，會被同步共享給數十家合作金融機構，用戶在毫不知情的情況下，便陷入了“信息裸奔”的困境。

3.合規紅線與流量迷局：閑魚的金融冒險何去何從

從官方助貸的合規爭議，到地下灰產的違法橫行，閑魚金融亂象的背后，是平臺流量變現的強烈沖動，與主體責任嚴重缺位的核心矛盾。而這場持續發酵的亂象，早已進入監管部門的視野。

事實上，閑魚在用戶信息保護與合規經營方面，早已劣跡斑斑。2023年11月，閑魚因侵犯個人信息合法權益，被浙江省網信辦責令整改；2024年1月，又因“開屏信息窗口亂跳轉、誤導用戶”被工信部點名通報；2025年，平臺更是因強制要求用戶提供人臉信息，被專家指出涉嫌超范圍收集個人敏感信息。一次次的違規通報，暴露出平臺在合規管理上的長期缺位。

2025年12月，包括閑魚在內的多家互聯網平臺，被監管部門集中約談，要求全面自查清理平臺內的違法違規金融信息，關停違規賬號、整改違規內容。這次約談，也被業內解讀為監管層對互聯網平臺“場景嵌貸”模式，從原則宣示進入實操糾偏的明確信號。

蘇筱芮表示，閑魚的助貸模式，本質上是二手電商與貸款機構的一拍即合，核心是挖掘年輕客群的消費金融潛力，但平臺絕不能因此忽視導流環節的合規性，更不能對平臺內的非法金融活動視而不見。

歸根結底，閑魚的金融迷局，是互聯網平臺流量變現與合規經營的永恒博弈。坐擁5億注冊用戶、2億月活用戶，閑魚是阿里生態內當之無愧的流量富礦，在電商行業增速放緩、廣告收入承壓的當下，金融導流無疑是門檻最低、回報最高的變現方式。過去數年，從出行平臺到短視頻APP，無數互聯網玩家都驗證了“流量的終局是金融”這條商業路徑，閑魚顯然也不想錯過這場盛宴。