追光被關燈？歷次抱團瓦解前均有假摔——道達投資手記

昨晚，Google Cloud Next 2026大會舉行。

本次大會上，谷歌云發布了第八代TPU、智能體軟件平臺等一系列前沿創新。值得注意的是，第八代TPU被拆分成兩款不同的芯片——TPU 8T、TPU 8i。

其中，TPU 8T專為AI模型訓練設計，TPU 8i專為推理階段優化。兩款芯片預計于今年晚些時候上市供應。

與第七代Ironwood TPU相比，在同等價格下，TPU 8T性能提升2.8倍，TPU 8i性能提升80%。

軟件層面，谷歌發布了企業AI智能體工具鏈，與OpenAI和Anthropic在企業市場展開競爭。

廣發證券指出，谷歌架構的升級凸顯了“連接”的重要性。隨著TPU向V8、V9迭代，其網絡帶寬持續擴張、超節點規模不斷擴大，帶動光模塊配比提升，OCS應用場景打開。

我們回到市場。

今天，A股三大指數集體回調。截至收盤，上證指數下跌0.32%，深證成指、創業板指數分別下跌0.88%、0.87%。市場成交額達到2.82萬億元，較昨日放量2445億元。

個股跌多漲少，超過4000只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為下跌1.38%。

今天市場調整，與兩件事有關。

一是谷歌云大會的預期兌現。

這樣的場景，今年我們經歷過一次，那就是3月份的英偉達GTC大會。英偉達GTC大會舉行時，AI硬件板塊也曾經歷過一次單日大跌，通信設備、CPO兩個板塊的跌幅均在5%左右。不過，行情隨后就恢復到正常節奏中。

今天，與谷歌云大會預期強相關的兩個板塊OCS、CCL均大跌，部分個股盤中跌幅超過10%。AI硬件的其他分支雖然受到了影響，但跌幅都在可控范圍內。

二是“追光”情緒高漲。

最近兩天，市場“追光”情緒高漲。昨晚，一張某消費行業分析師轉行“相信光”的朋友圈截圖，在微信群廣泛傳播。

截圖顯示，該分析師稱過去十年見證了消費行業的黃金時代，“但今天起，我只相信光（CPO）了”，并表示“要把最好的自己，留給更有未來的方向。消費，再見；光，才是答案。”

有意思的是，有媒體對此進行核實，該券商稱查無此人。很顯然，這是小作文與假分析師。

從近期的市場表現來看，通信板塊尤其是光通信抱團現象明顯。

廣發證券研報顯示，2025年末，通信行業持股市值占基金股票重倉市值之比為9.5%，是近四年以來占比最高的單一季度，且相較2025年三季度的7.8%上升1.8個百分點。

A股歷史上，在每次抱團真正瓦解前，會有一兩次假摔，但之后評估了業績趨勢后又會重新抱團，并比上一次更加堅定。

大市方面，大盤沒有明確的方向選擇，達哥認為，短期走勢可能不重要。

板塊方面，防御板塊與中東局勢線相關板塊領漲，包括船舶、煤炭、石油、電力、供氣供熱、釀酒等。

消息面上，美國中央司令部稱正在中東部署“史上最強”軍力，美國國務院領事事務局稱美國在伊朗公民應立即離境。這提升了市場對中東局勢的擔憂。

不過，從國際油價走勢來看，漲幅并不大，這可能意味著市場對中東局勢的擔憂有點過度了。

受谷歌云大會兌現影響，通信設備板塊今天調整。有投資者表示，“不是說要站在光里嗎？怎么我一來你們把燈關了？”

其實，本輪行情的核心光模塊、光芯片、PCB，其市值超1000億元的個股跌幅并不大。總龍頭中際旭創甚至還創了新高，盤中市值突破1萬億元大關。

在達哥看來，這種受事件兌現、板塊短期情緒高漲導致的短期震蕩，是正常現象，暫時難以打破市場共識。

4月8日，通信設備板塊指數向上突破，之后兩個交易日就迎來了創業板指數的突破。4月8日至今，已有12個交易日，上述兩個指數的階段漲幅分別超過24%、17%。

在上述兩個指數階段漲幅不俗、創業板綜指剛突破歷史高點的背景下，領漲指數、領漲板塊出現震蕩是正常現象，耐心一點即可。

人形機器人方面，特斯拉官方今天發布微博稱，特斯拉第三代人形機器人Optimus V3預計年中亮相，2026年7-8月啟動正式投產，產品測試穩步推進，預計2027年投入外部場景應用。

受此消息影響，部分人形機器人個股今天盤中一度異動，但受大市影響，股價均回落。

出現這種現象并不意外，因為此前出現過特斯拉人形機器人“跳票”的情況，股民現在淡定多了。

商業航天板塊方面，部分個股尾盤有所異動。從最近幾個月的行情來看，商業航天逆指數，AI硬件順指數，兩者有點蹺蹺板的感覺。在達哥看來，商業航天板塊更偏向于投機。

最后，達哥作一個總結：受事件兌現、主線板塊短期情緒高潮影響，今天市場震蕩是正常現象，無需擔憂。創業板指數、通信設備板塊4月8日以來漲幅不俗，且創業板綜指在歷史高點附近容易來回震蕩，對行情要多一點耐心，淡定看待市場震蕩。

操作上，不追高，若心儀個股大跌，可擇機逢低吸納。板塊方面，繼續關注AI硬件、商業航天、鋰電等主流板塊。

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（張道達）

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