年度業績首虧、IPO募投不達預期，創益通擬定增6億加碼連接器業務，近一年股價漲超140%

4月22日晚間，創益通披露向特定對象發行股票預案，計劃募資總額不超過6億元。在發布這份大額再融資計劃的同時，《每日經濟新聞》記者（下稱“記者”）發現，公司IPO募投項目未能實現預期效益、2025年度迎上市以來年度業績首虧，不過近一年來股價卻穩健上揚，今年2月更是創下上市以來新高。

擬定增不超6億元 聚焦連接器業務兩大核心領域

4月22日晚，創益通公告顯示，公司擬向不超過35名特定對象發行股票，募資總額不超過6億元，發行數量不超過公司總股本的30%。扣除相關發行費用后，募資凈額將主要投向三大方向：3.27億元用于高速數據通訊連接器及組件生產項目，0.93億元用于新能源精密連接器及結構件生產項目，剩余1.8億元用于補充流動資金及償還銀行貸款。

注：創益通公告截圖

公司表示，本次定增的核心目的是把握本輪算力基建及新能源市場的快速發展機遇，進一步擴大公司高速數據通訊連接器、新能源連接器等核心產品的產能，優化業務收入結構，實現盈利能力與盈利質量的雙提升。

記者注意到，這一募資布局與公司此前的計劃存在調整。2025年8月底，創益通曾發布簡易程序定增預案，計劃募資1.28億元全部投向新能源精密連接器及結構件生產項目，而本次該項目擬募資金額縮減至0.93億元，募資重心顯著向高速數據通訊領域傾斜。公司是出于什么考慮呢？記者以投資者身份致電創益通證券部，接電工作人員表示，因為本次新增了高速數據通訊連接器項目，它的毛利率、市場前景或者說與公司的契合度會更好，所以資金方面會往這個項目傾斜。根據公司最新公告，在本次6億元定增項目披露后，上述以簡易程序定增事項旋即宣布終止。

此外，本次用于補充流動資金及償還銀行貸款的1.8億元，占擬募資總額的30%，恰好觸及證監會及滬深交易所現行規定中“再融資項目補流償債比例不得超過30%”的上限。

IPO募投項目累計效益未達預期，實際效益不足承諾5%

與定增預案同步披露的，還有創益通2021年IPO募投項目的資金使用情況報告。據悉，公司2021年登陸深交所時，IPO募集資金總額約2.94億元，扣除發行費用后凈額約2.49億元。截至2026年3月31日，該募投資金已全部使用完畢，累計使用2.54億元（含利息收入和現金管理收益），其中2.49億元用于投資募投項目，結余452.18萬元永久補充流動資金，募集資金余額為0元。

注：創益通公告截圖

根據招股說明書，IPO募投資金主要用于惠州創益通精密連接器及線纜建設項目、研發技術中心建設項目以及補充流動資金項目。由于實際募資凈額低于計劃募資金額，公司于2021年6月調整了各項目募資投入金額，其中核心募投項目——惠州創益通精密連接器及線纜建設項目，原計劃總投資3.69億元，擬全部使用IPO募投金額，最終實際投入募資1.73億元。

注：創益通公告截圖

公司曾承諾，該項目建設完成后三年完全達產，達產比例分別為50%、75%、100%，2022年至2026年3月累計承諾效益合計為2.71億元。目前，該項目已達到預定可使用狀態，2022年12月完成竣工驗收工作，2023年11月取得不動產權證書，但實際效益卻與承諾相去甚遠。

注：創益通公告截圖

公告顯示，2023年至2026年1-3月，該項目實際效益分別為：-379.31萬元、1620萬元、308.29萬元和133.45萬元，累計實現效益合計僅1291.24萬元，實際完成度約4.76%，累計實現收益低于承諾20%。

不過令人疑惑的是，按上述各期實際效益數據加總計算，2023至2026年1-3月實際效益之和應為1682.43萬元，與公司披露的累計實現效益1291.24萬元有所出入，兩者相差約391.19萬元。這是什么原因呢？上述接電工作人員解釋稱：“公告里是從2023年開始，只列了最近三年及一期的，沒有算2022年，2022年虧損了300多萬。公布這個數據主要是用來做再融資使用的，再融資只是提供三年及一期的數據。”那么，“該項目前期實際效益未達標，后續能否有所提升？”記者繼續追問。該工作人員表示，“現在主要是項目產能沒有完全釋放出來，就是說訂單量不足，導致其使用效率較低；因為整個項目是建設完成的，使用率不足，導致它的廠房折舊攤銷，也影響整個項目的效益。公司也一直在做這個事情，比如說本次定增，新增了一個高速連接器項目，這個項目規模更大，未來它的業績如果釋放出來的話，就會往那邊去補充。”

年度業績首虧，股價近一年漲近160%

公開信息顯示，創益通主要從事精密連接器、連接線、精密結構件等互連產品的研發、生產和銷售，產品主要應用于數據存儲、AI服務器、5G通訊、消費電子、新能源等領域。2021年登陸深交所。整體看，上市以來的幾年間公司業績波動較大。

4月22日晚間，公司同步披露了2025年報。該年度公司實現總營收7.07億元，同比增長2.53%；自2021年上市以來，除2022年營收有所下降外，其余年份營收整體呈穩步增長態勢，從2021年的4.99億元增長至2025年的7.07億元，增幅達41.68%。

但營收增長未能轉化為盈利增長。2021年上市當年，公司歸母凈利潤達7202.6萬元，2022年驟降至848.93萬元，2023年至2024年雖有回升，但均未突破2000萬元。2025年，公司迎上市以來首次虧損，歸母凈利潤為-319.46萬元，同比大幅下降116.23%。

對于業績下滑的原因，公司表示，2025年對江門羅馬仕科技、深圳華中科新材料技術（深圳羅馬仕子公司）的應收賬款計提信用減值損失為1572.77萬元，對相關存貨計提跌價準備453.6萬元，合計減少利潤總額2026.37萬元。那么，2026年公司業績能否有所回暖？上述工作人員表示，公司業績情況不方便做預測，可以關注公司定期報告，2026年一季報將于4月28日披露。

矛盾的是，在業績虧損、定增補流的同時，創益通4月22日晚間還同步披露公告，公司及子公司擬使用不超過1億元閑置自有資金進行現金管理，使用期限自2025年年度股東會召開之日起至2026年年度股東會召開之日止，資金可循環滾動使用。

財務數據顯示，截至2025年末，公司貨幣資金1.24億元，較年初僅微增0.14億元，無交易性金融資產；短期借債2.53億元，一年內到期的非流動負債9570.73萬元，較年初增長約53.15%；公司資產負債率約50.43%，雖較前兩年略有下降，但整體看，公司的貨幣資金儲備相對有限，短期償債壓力較突出。公司為何會在此時推出現金管理公告呢？是否會影響公司的正常業務發展？上述工作人員解釋道，“公司都會有一些周轉資金，會在固定時間支付，比如支付供應商的貨款一般是在某個固定時間支付，其他時間資金閑置的話公司就會有靈活的現金管理需要。公司做的都是保本的現金管理，而且隨時可以收回，因此不會影響公司的正常業務推進。”

盡管經營業績承壓，創益通近期股價表現卻頗為亮眼。數據顯示，自2025年4月起，公司股價開啟穩健上揚走勢，截至2026年4月24日收盤，近一年來累計漲幅高達143%，2026年2月27日盤中創出上市以來新高66.8元。隨后股價雖有波動，但整體維持在高位區間震蕩，4月24日報收47.71元，總市值68.7億元。

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