2026年3月，百融云創對外發布公告，擬將公司英文名稱變更為"Bairong AI Inc."，官網同步更新為"百融智能"，試圖以更鮮明的AI標簽，勾勒其業務轉型的新方向。然而，這份更名意向背后，是其2025年業績大幅波動、金融業務風險集中暴露的現實困境。作為一家長期以金融科技為核心的企業，百融云創在監管趨嚴、行業收縮的背景下，正面臨著業績下滑、資產質量惡化、消費投訴高企與AI轉型成效待考的多重壓力。

從最新披露的2025年全年業績來看，百融云創的經營狀況已顯現明顯疲態。全年實現營業收入29.20億元，同比微降0.31%，增長陷入停滯 。其中，占總收入近六成的核心業務BaaS（業務即服務）收入為19.01億元，同比下滑5%，成為拖累整體業績的主要因素 。細分來看，BaaS板塊中的金融行業云收入13.71億元，同比下降3%，公司在財報中明確將此歸因于互聯網助貸業務監管新規（第9號文）的影響，稱部分合作金融機構因監管要求調整產品策略、下架相關產品，直接沖擊了其助貸導流相關收入 。

與之相對，代表AI技術服務的MaaS（模型即服務）業務實現收入10.19億元，同比增長9%，成為財報中為數不多的亮點 。但即便如此，MaaS業務的增長仍難以抵消核心金融業務的頹勢。受此影響，疊加研發投入增加、資產減值損失擴大等因素，公司2025年凈利潤僅為0.74億元，同比大幅下滑72%，凈利潤率也從上年的9%驟降至3%，盈利能力遭遇斷崖式下跌 。

業績承壓的同時，百融云創的資產質量風險也在快速攀升，尤其是自營貸款業務的減值問題尤為突出。財報數據顯示，2025年公司整體減值虧損達4852.6萬元，其中貸款減值虧損2205.2萬元，同比激增214.04%。與之對應的是，公司應收貸款規模從上年的1.15億元增至2.45億元，同比增幅高達112.47%。這部分應收貸款主要通過旗下廣州數融互聯網小額貸款有限公司發放，以消費貸款為主。在消費金融行業信用風險上升的環境下，貸款規模的快速擴張與減值損失的大幅增加，形成鮮明對比，凸顯出其自營放貸業務的風險管控壓力與資產質量的惡化趨勢。

比財務數據更值得警惕的，是百融云創旗下助貸及貸款導流業務長期存在的合規隱患與消費者投訴問題。依托榕樹貸款、錢小樂、榕易有錢等核心產品，百融云創長期開展助貸撮合與貸款超市導流業務，合作資金方涵蓋多家消費金融公司，主要采用擔保增信的業務模式。然而，這類業務在運營過程中，因費率不透明、隱性收費等問題，持續遭到大量用戶投訴。

據第三方投訴平臺數據顯示，截至2026年3月，針對榕樹貸款的累計投訴量已超過8400條，錢小樂等產品的投訴量也持續攀升。投訴焦點主要集中在貸款綜合融資成本過高、利率標示不規范、高額擔保費與服務費等問題。有用戶反饋，在錢小樂借款59000元分12期償還，每期需支付擔保費857.17元，經測算綜合年化利率接近36%的監管紅線 。另有用戶反映，在相關平臺申請貸款時，僅能看到最高可借額度，年化利率等關鍵信息未以顯著方式展示，與監管部門要求的貸款業務必須明示綜合融資成本的規定存在明顯差距 。

除了直接面向消費者的助貸業務，百融云創的貸款超市導流業務也卷入高息爭議。其平臺不僅為京東金條等產品提供導流，同時也為借錢唄、閃借花等多款貸款產品引流。此外，伴隨車抵貸市場的階段性興起，公司也通過導流模式涉足該領域，為嘉銀車抵貸、拍拍貸車抵貸等第三方產品提供獲客服務 。而這些被導流的產品，同樣多次被用戶投訴存在息費過高、收費不透明等問題，進一步將百融云創置于合規風險的漩渦之中。

面對監管環境的變化，百融云創的傳統業務模式已難以為繼。2025年落地的助貸新規明確要求，將增信服務費、平臺服務費等全部納入綜合融資成本核算，并嚴格限定利率上限，同時要求金融機構強化自主風控能力。這直接終結了其此前通過"利息+擔保費+服務費"多層嵌套、變相抬高綜合費率的盈利路徑。受此影響，公司BaaS金融行業云業務持續收縮，合作機構紛紛調整策略、下架高定價產品，導致其核心導流業務陷入"產品短缺"的困境。

在此背景下，百融云創加速推進AI轉型，試圖以技術標簽淡化金融底色。除了更名強化AI屬性，公司在2025年底推出企業級AI智能體戰略與"結果即服務"（RaaS）模式，打造"硅基員工"與"結果云"平臺，希望將業務重心從金融助貸轉向通用AI服務。不過，轉型之路并非坦途。當前其AI相關業務收入占比仍不足四成，且處于大規模研發投入階段，短期內難以支撐起公司整體營收與利潤。

從金融助貸的"舊賽道"急轉至AI服務的"新賽道"，百融云創正處在業務轉型的關鍵陣痛期。一方面，傳統金融業務受監管沖擊持續萎縮，資產減值與合規投訴的風險尚未完全出清；另一方面，AI轉型尚處投入期，商業化成效與市場認可度仍需時間驗證。在業績大幅下滑、金融風險凸顯的當下，這場以AI為名的轉型，能否真正帶領百融云創走出困境，仍充滿不確定性。

來源：九州商業觀察

作者：九裘小妹

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