規模不經濟疊加費用端壓力，瀛通通訊去年由盈轉虧，越南公司成重要盈利貢獻點

4月24日，瀛通通訊(002861)披露，2025年公司實現營收8.43億元，同比增長3.40%；歸母凈利潤-7028.64萬元；扣非凈利潤-7813.81萬元，同比減少740.5%。現金流層面，全年經營活動產生的現金流量凈額4681.32萬元，同比大幅改善。

這是公司扣非連續第五年虧損，2021~2025年，瀛通通訊扣非累計虧損4.12億元。

瀛通通訊主營聲學產品及精密零組件、電源及數據傳輸產品及精密零組件等核心產品。進入了蘋果、Beats、小米、哈曼、GN、JLab、聯想、索尼、沃爾瑪、華米、VIVO、FIIL、影石、國光、比亞迪、立訊精密、歌爾股份、美律、龍旗、富士康、榮耀等客戶供應鏈。

2025年，公司收入結構持續向核心主業收斂。聲學產品及精密零組件實現收入5.26億元，占總營收比重達62.34%，仍為第一大業務板塊；電源、數據傳輸產品及精密零組件收入2.92億元，占比34.66%，穩居第二。二者合計貢獻97.00%的營業收入，主業聚焦度進一步提升。

市場區域分布方面，外銷收入占比58.94%，接近六成，外銷主導格局持續強化；內銷占比41.06%。

對于大幅虧損的原因，公司表示，虧損主要源于下游消費電子終端市場需求疲軟，行業競爭加劇，報告期內，公司收入規模有所增長，但整體體量仍然偏小，規模效應尚未充分顯現，單位收入分攤的固定成本較高。

公司期間費用上升吞噬公司利潤。為加強品牌建設，公司2025年銷售費用達3364.54萬元，同比增長14.80%，增速顯著高于營收增幅。管理費用因部分在建工程轉為固定資產后折舊增加而上升10.81%至1.10億元。財務費用同比增長2.84%。多重成本壓力下，公司凈利率降至-8.34%。

面對經營困局，公司正通過向海外轉移產能、向大健康領域拓展新業務、深化大客戶合作、加強技術創新等方式進行業務調整。

公司在越南、印度的園區可承接轉移的訂單需求。2025年越南瀛通公司實現營業收入2.26億元，凈利潤1272.16萬元，成為重要盈利貢獻點。

報告期內，為推動公司戰略轉型和升級，公司在鞏固發展現有“大傳輸、大聲學”業務的基礎上，探索發展新業務，進入“大健康”領域，涉足智能助聽、科學助眠、智能呼吸、智能監測、智慧養護等產品，推動現有業務與新業務共同發展。不過，該業務在報告期內收入規模較小，瀛德健康公司2025年營收170.87萬元，凈利潤-1136.33萬元。

來源：讀創財經