4月22日，成都銀行（601838.SH）發布2025年年報顯示，報告期內，實現營業收入236.03億元，同比增長2.70%；歸屬于母公司股東的凈利潤132.83億元，同比增長4.25億元，增幅3.31%；基本每股收益3.07元；加權平均凈資產收益率15.39%。這也是其自2018年上市以來，連續第八年實現營業收入、凈利潤“雙增長”。

同期，錦程消金業績同步披露：截至報告期末，錦程消金總資產198.26億元，凈資產26.46億元。報告期內實現營業收入11.76億元，實現凈利潤1.58億元。

無獨有偶，4月22日同一天，南京銀行也在年報中披露了旗下南銀法巴消費金融的最新財務數據。截至2025年末，南銀法巴消金資產總額590.86億元，較上年末增長10.54%；凈資產70.67億元，全年實現營業收入（待披露）、凈利潤5.06億元，同比大增67%。這家曾經同樣經歷“換血”的消金公司，也正以驚人的速度崛起。

成都銀行交出城商行“優等生”的穩健答卷——1.40萬億元總資產，0.68%的不良率，426.17%的撥備覆蓋率，連續八年雙增。然而，當目光轉向其參股近40%的錦程消費金融時，再漂亮的母行數據也無法掩蓋一個尷尬的現實：同樣脫胎于頭部城商行，錦程消金與南銀法巴、寧銀消金、杭銀消金、蘇銀凱基等同行相比，早已不在同一個量級。

1.58億元的凈利潤、不足200億元的總資產，放在消費金融行業日益加劇的馬太效應中，顯得有些“被遺忘”。

五家銀行系消金公司業績橫評

以下表格包含五家由頭部城商行主發起或參股的消費金融公司的核心財務數據：

注：南銀法巴2025年營業收入數據在公開信息中尚未單獨披露；寧銀消金、蘇銀凱基消金2025年末數據暫未出爐，以上為各自半年度報告數據。

從資產量級來看，錦程消金總資產198.26億元，僅為南銀法巴的三分之一，不足寧銀消金的28%、杭銀消金的三分之一、蘇銀凱基的31%。更值得關注的是，這五家公司中，錦程消金的母行總資產規模（1.40萬億元）在五家銀行中排在倒數第二位，僅高于杭州銀行（2.36萬億元），但其他四家消金公司的資產規模全部在590億元以上，是錦程銷量的3倍左右。

這意味著，對五家城商行而言，消金板塊的發展水平與母行體量并沒有直接的正相關關系，關鍵在于戰略重視程度。

凈利潤的差距更為懸殊。杭銀消金全年凈利潤7.24億元，是錦程消金的4.6倍；南銀法巴凈利潤5.06億元，同比大增67%，絕對值約為錦程的3.2倍；寧銀消金上半年凈利潤已達2.50億元，全年有望突破5億元；蘇銀凱基僅上半年凈利潤3.80億元，預計全年可至7億元以上。

更為關鍵的是，2025年錦程消金凈利潤同比下滑23.67%，而南銀法巴、寧銀消金、蘇銀凱基等均保持正向增長。在行業分化加劇的背景下，錦程掉隊的趨勢仍在加速。

南銀法巴：從啟動階段到業績爆發式增長

南銀法巴消金的前身是蘇寧消費金融，成立時間雖不算早，但近幾年發展速度極為迅猛。

南銀法巴消金的發展軌跡頗具代表性。2025年全年，南銀法巴消金實現凈利潤5.06億元，同比大增67%，資產總額達590.86億元，較上年末增長10.54%。從上半年數據來看，2025年上半年南銀法巴消金營業收入達27.40億元，同比增長33.75%，凈利潤1.43億元，同比增長97.36%——上半年凈利潤就已幾乎超過2024年全年水平，全年增速在行業同業中處于領先水平。

南銀法巴之所以能跑出這樣的增長曲線，核心動力來自母行南京銀行的強力輸入。南京銀行2025年資產規模突破3.02萬億元，全年實現營業收入555.42億元、歸母凈利潤218.07億元，規模穩居城商行第一梯隊。

南京銀行對南銀法巴始終保持著67%左右的控股比例，且注冊資本已達60億元，在五家消金公司中資本儲備最為充足。與此同時，南銀法巴較早建立起了線上與線下融合的獲客網絡，在自營渠道建設上投入大量資源，逐步擺脫了對第三方流量平臺的過度依賴。

更重要的是，南銀法巴在不良資產出清方面采取了積極的處置策略。據統計，2025年上半年累計轉讓個人不良貸款規模逾36.48億元，有效降低了存量風險包袱，為后續的快速增長掃清了障礙。這種有進有退、主動管理資產負債表的做法，是錦程消金所不具備的能力。

寧銀消金：從“華融爛攤子”到行業翻盤典范

寧銀消金的前身——華融消費金融，曾是行業內公認的“爛攤子”：成立多年資產規模停滯不前，風控體系薄弱，業務模式雜亂無章。2021年12月，寧波銀行以10.91億元競得華融消金70%股權，隨后開啟了一場徹底的“換血式”改造。

寧波銀行對寧銀消金的持股比例已高達94.17%，注冊資本增至36億元。2025年6月末，總資產達到701.02億元，凈資產66.48億元，上半年實現營業收入16.86億元、凈利潤2.50億元。最關鍵的是凈利潤同比增長26%。“爛攤子”不僅被盤活，更成為寧波銀行零售版圖中一顆冉冉升起的新星。

杭銀消金：科技底座下的穩健盈利標桿

杭銀消金成立于2015年12月，由杭州銀行（持股42.95%）、滴滴旗下的迪潤科技（持股33.34%）、中國銀泰（持股20%）共同發起設立。

在數字化轉型中，杭銀消金打造了“信用大腦BRAINS”數智風控體系。2025年末，杭銀消金總資產599.21億元，凈資產71.63億元，全年營業收入58.16億元，凈利潤7.24億元，凈利潤絕對值高居行業第四位。

杭銀消金的穩定盈利，得益于杭州銀行的持續支持與自身的科技驅動力。截至2025年末，杭州銀行總資產2.36萬億元，撥備覆蓋率高達502.24%，這種優質的信用背書也為杭銀消金在資金成本端提供了巨大優勢。

蘇銀凱基：后來者的資本加速度

蘇銀凱基成立于2021年，是五家公司中起步最晚的，但擴張速度驚人。截至2025年6月末，總資產630.37億元，凈資產56.74億元，上半年實現營業收入27.44億元、凈利潤3.80億元。

蘇銀凱基的資本運作尤為強勢：五年內完成三輪增資，最新一輪增資完成40增資后注冊資本已升至47.3億元，位居全行業前列，江蘇銀行持股比例提升至61.32%。借助凱基銀行的開放銀行技術、海瀾之家和五星控股的零售生態，蘇銀凱基持續向自營渠道轉型。

三大差距：錦程消金為何徹底掉隊？

1. 戰略定位模糊，母行投入力度懸殊

成都銀行對錦程消金的持股比例長期低于40%，即使在2025年初增資至10億元后，持股也僅從38.86%升至39.99%，仍低于40%的絕對控股線。而有四家同業機構的持股比例均遠超40%，其中寧波銀行94.17%、江蘇銀行61.32%、南京銀行約67%、杭州銀行約43%。南京銀行更是將注冊資本推高至60億元，遠超錦程消金的10億元。這組數據的差距一目了然。

2. 資本補充艱難，市場信心不足

2025年初，錦程消金增資擴股項目一度遭遇“6000余人圍觀、0次出價”的流拍尷尬。一個由萬億級城商行背書的消金公司，在追加資本時無人問津，折射出市場對其商業模式和成長前景的深度疑慮。而同期，南銀法巴、寧銀消金、蘇銀凱基的增資順暢得多，且金額遠超錦程。

近日，錦程消金剛迎來新任董事長李婉容女士到任，管理層正處于調整過渡階段。新管理團隊的資源調度和戰略決策能力，將是觀察錦程未來是否能走出困境的重要變量。

3. 不良處置困難，合規風險頻發

錦程消金的不良資產中，個人抵押貸款占比較高。截至2025年2月，在阿里拍賣平臺已公開發布28069條個人抵押債權轉讓信息，其中多項以低至本息0.5折的價格“骨折價”拍賣，且圍觀熱度不高，出價寥寥。這類資產難以通過銀登網批量打包轉讓，只能逐筆掛網甩賣，回收率堪憂。

此外，錦程消金還因“貸款業務違規收取息費”“與第三方平臺信貸合作不審慎”“貸后管理不到位”等被監管處罰，多名高管被警告罰款。風控與合規的雙重短板，進一步拉大了與同行的差距。

結語：錦程消金不應成為“被遺忘的角落”

一面是母行成都銀行以連續八年雙增、資產收益率行業領先的姿態跑出自己的節奏；一面是旗下錦程消金全年凈利潤僅1.58億元、同比下滑24%，總資產不足200億元，在行業加速分化的2025年顯得格外落寞。

而南銀法巴的爆發式增長、寧銀消金的脫胎換骨、蘇銀凱基的后來居上，恰好說明了一個樸素的道理：消金子公司的命運，與母行的體量并沒有必然的因果關系，真正起決定性作用的，是母行把消金定位于“核心增長極”還是“參股副業”。

成都銀行作為城商行中的優等生，若繼續讓錦程消金“單打獨斗”、缺少實質性的資本、科技和戰略資源的持續注入，那么這塊擁有先天先發優勢的消金牌照，很可能在一次次面對同業參照系時，成為“險些被遺忘的角落”。

來源：開甲財經

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