出品丨鰲頭財經

4月27日晚間，上海家化發布業績報告顯示，公司2026年一季度業績持續向前，實現營業收入17.95億元，同比增長5.38%；歸母凈利潤2.22億元，同比增長2.30%；扣非凈利潤2.66億元，同比增長38.21%。

林小海提出的“四個聚焦”戰略，已成為上海家化（600315.SH）業績的“四大引擎”。

值得一提的是，2026年一季度，上海家化毛利率為65.85%，創下2018年二季度以來單季新高。

截至期末，公司合同負債達4.22億元，同比增長15.22%，創下歷史新高，表明公司未來發展動力強勁。

從2024年6月掌舵上海家化，林小海帶領公司團隊僅用不到兩年時間，通過“聚焦核心品牌、聚焦品牌建設、聚焦線上、聚焦效率”的經營戰略，實現業績全面向上，為公司的可持續發展奠定了堅實基礎。

“抓主要矛盾”，從深蹲、起跳到穩升

“沒有調查就沒有發言權”。上任之初，林小海這位曾在寶潔、阿里巴巴、高鑫零售等多家知名企業擔任高管的資深職業經理人，向內傾聽高管、員工聲音，向外尋求合作方、消費者意見，和團隊一起逐步厘清企業的痛點和發展思路。

“調查要‘帶著問題下去，帶著答案回來’”。林小海擔任掌門人20余天后，2024年6月26日，上海家化召開股東大會，他提到，上任至今已經完成了整體戰略的定位，包括梳理品牌發展優先級；正在做組織的重新設計和調整，后續將繼續深化事業部制改革；在渠道上，未來將實行“夯實傳統電商平臺、發展新興電商、突破興趣電商、突破線下新渠道”四大策略。這也成為“四個聚焦”戰略的雛形。

“抓主要矛盾”。2024年年中，林小海提出的 “聚焦核心品牌、聚焦品牌建設、聚焦線上、聚焦效率”的經營戰略，將資源與精力集中投入到對業務增長和品牌提升具有決定性作用的領域，力求實現企業發展的高效突破。

“實踐是檢驗真理的唯一標準”。從2024年業績“深蹲”，到2025年經營“起跳”，再到2026年一季度數據指標的“穩升”，是對上海家化前期努力與實踐成果的最好肯定，彰顯出企業戰略決策與實際行動的正確性和有效性。

除了營收、利潤增長外，上海家化的經營質量持續改善。截至2026年一季度末，公司應收賬款同比下降16.6%，經營性現金流3.78億元。

2025年和2026年一季度，上海家化毛利率分別為62.59%和65.85%，分別較上年同期57.60%和63.40%，分別增長4.99個百分點和2.45個百分點。其中，公司一季度毛利率創下2018年二季度以來單季新高。

截至2026年一季度末，上海家化合同負債達4.22億元，同比增長15.22%，創下歷史新高，表明公司未來發展動力強勁。而且，公司資產負債率達33.43%，較上年同期34.23%下降0.8個百分點。

“讓有條件的先富起來”，培育三大億元單品

“四個聚焦”戰略對在哪里？其中，聚焦核心品牌是戰略落地的“定盤星”，也是最能直觀看到成效的一環。

“爆款思維”強調以用戶需求為核心，通過精準洞察市場趨勢、挖掘用戶痛點與潛在需求，集中資源打造出能夠引發用戶強烈共鳴、自發傳播的產品或內容，從而在短時間內獲得大量關注和銷售業績，實現品牌知名度與市場份額的快速提升。

上海家化聚焦核心品牌，“讓有條件的先富起來”，2025年內成功培育佰草集大白泥、玉澤干敏霜（第二代）和六神驅蚊蛋三大億元單品。

2026年第一季度，三大億元單品齊頭并進，延續良好增長態勢，均實現高速增長，進一步夯實市場地位。

品牌“重塑”意味著放下、打破、重構，不破不立，破而后立，拿出徹底改革的勇氣，再創輝煌的征程。

不放大優勢者，不足贏未來，這是聚焦品牌建設的核心奧義。上海家化把長板鍛造成“定海神針”，以絕對優勢穿透市場，旗下三大核心品牌發力點主要體現在“產品創新、體驗優化和營銷推廣”三個方面。

產品創新方面，六神持續升級的第三代驅蚊蛋于天貓重磅首發，保密配方“六神原液”搭載德國進口成分20%羥哌酯（派卡瑞丁），實現8.2小時長效驅蚊，7小時驅蠓；玉澤推出全新玉澤皮膚屏障修護專研特潤霜，新品搭載發酵青蒿油復配專利PBS屏障自生技術，蘊含12種脂質成分，依托溫和安全配方實現針對沙漠干皮和六大極限場景的修護功效，深挖中國特色成分“青蒿”，通過打造超級成分，持續夯實皮膚屏障修護賽道的護城河與心智壁壘；佰草集持續聚焦泥類與油類兩大核心品類，新七白美白系列、金御五行抗老系列全面煥新升級。

體驗優化方面，六神聯合潘虎設計打造便攜蛋型外觀，并引入專業調香師團隊，新增山野青柚、晨露玫瑰香型，打造香水級調香；玉澤布局500光電防曬、修護美白系列潛力單品，不斷完善敏感肌護理解決方案；佰草集跨界布局中式養生領域，聯合津村（中國）共同研制人參酸棗仁仙草飲，將“內調外養”的理念延伸至口服養生領域，全方位滿足消費者多元化護膚養生需求。

營銷推廣方面，六神與品牌代言人肖戰共赴“六年之約”，完成續約深化合作，推出全新TVC，并于驅蚊消費旺季前完成全域集中上線投放，實現高效廣泛曝光，持續強化國民品牌認知；佰草集先后聯動結繩記、天官賜福打造IP跨界聯名，將“東方養美”理念深度融入潮流文化，通過多元化品牌建設持續破圈，不斷擴大品牌影響力。

搭建自有內容團隊，培育長效發展全新勢能

線下守存量，線上求增量，上海家化通過雙線并進策略實現穩健增長。

目前，上海家化已完成六神、玉澤、佰草集核心品牌自有內容團隊搭建，高效適配全域線上傳播節奏，同時持續優化流量投放與種草策略，不斷提升品牌心智占位。

進入2026年，上海家化一季度國內業務線上渠道同比增長47.0%，占國內業務比例同比提升9.7個百分點，其中美妝線上渠道同比增長62.5%，個護業務線上渠道同比增長37.9%。

自播方面，2026年一季度，六神、玉澤、佰草集抖音自播間GMV同比均實現雙位數增長；達播方面，一季度玉澤、佰草集落地四個千萬級專場。

自播與達播的協同發力，有效轉化了前端流量，助推公司一季度線上業務快速發展，其中佰草集線上同比提升100%、六神線上同比提升70%、玉澤線上同比提升43%，充分釋放線上渠道核心增長動能。

此外，上海家化一季度線下渠道數量與質量實現雙提升，公司新增2000個批發客戶、增加覆蓋62個空白縣域；與成長中的客戶一同成長，在胖東來、盒馬NB、KKV等線下新興客戶中實現突破；百貨門店結構調優，關閉12家低效門店，升級位置新開5家門店。

公司進一步夯實線下基礎的同時，實現高質量發展。

在聚焦效率提升方面，上海家化持續圍繞產能配置優化、核心品類聚焦及全鏈路成本管控，系統性推進供應鏈降本增效與品效優化。

當“四個聚焦”戰略化作驅動業績的“四大引擎”，上海家化已然掌控發展主動權，正沿著既定方向篤定前行，持續鍛造企業內生增長的核心動力，全力積蓄長效發展的強勁勢能，穩步邁向高質量發展的新征程。