透視愛芯元智2025年報：雙輪驅動重構增長曲線，端-車-邊協同打開長期空間

日前，愛芯元智（0600.HK）發布了2025年度業績情況。報告期內，全年SoC出貨量達8600萬顆，累計出貨突破2.12億顆，終端計算基本盤穩固，智能汽車與邊緣AI推理兩大新興業務呈現爆發式增長，收入占比由5.3%躍升至16.4%，業務結構持續向高附加值、高成長性賽道優化升級。

愛芯元智2025年財報

在AI算力由云端向云-邊-端協同演進、物理AI加速落地的行業周期中，愛芯元智以自研NPU、AI-ISP、工具鏈、車規功能安全等核心技術為底座，堅守終端計算、智能汽車、邊緣AI推理三大主業，走出一條“基本盤穩健、新引擎爆發、技術壁壘深化”的差異化成長路徑。

業務結構優化的質變時刻

AI芯片行業的競爭，本質是業務結構與賽道卡位的長期博弈。

2025年，愛芯元智最大的經營亮點，是以智能汽車、邊緣AI推理為雙輪驅動，完成從單一終端依賴向“一基兩翼”結構的質變。

報告顯示，愛芯元智的智能汽車解決方案收入4817萬元，同比激增618.2%；邊緣AI產品收入4360萬元，同比增長134.6%，這兩大高增長業務成為拉動整體營收的核心增量。作為基石業務，其終端計算板塊領先行業，其“黑光”系列視覺感知SoC銷量大幅增長，在商用與消費視覺市場已呈現主流標配的趨勢，在海外市場也加速落地。

基于技術的積累與產業趨勢共振，愛芯元智的智能汽車業務迎來了大爆發。

2025年國內智能駕駛法規加速落地，L2級ADAS芯片需求剛性上升，高階智駕滲透率快速提升，車規級高可靠、高能效算力芯片成為車企核心剛需。

一組數據可以直觀呈現扎實的產品戰略與開放生態為愛芯元智帶來了強勁的業績表現：2025年，公司智能汽車業務同比大幅增長618.2%，累計實車上險量突破百萬，完成了從0到1的關鍵跨越；2025年，公司合作主機廠品牌超過15家，其中包含超過5家國際品牌，規?；?、全球化合作已邁入快車道。

與行業內部分企業聚焦單一算力指標不同，愛芯元智以算力效率與車規可靠性為核心競爭力，選擇最純粹的Tier2路徑，把“靈魂”還給車企，把集成空間留給Tier1，各司其職，令定點項目快速進入量產階段，形成“研發-定點-量產”的正向循環，這也是其優勢所在。

愛芯元智邊緣AI推理業務的高增，則是因為抓住了大模型落地的核心需求。隨著大模型應用從云端走向終端，降低Token費用、提升數據隱私性、實現低延遲推理成為行業剛需，邊緣側算力需求迎來爆發。

AX8850N芯片憑借原生支持Transformer架構的獨特優勢，率先完成DeepSeekR1Distill、Qwen2.5等主流大模型邊緣側適配，同時具備數據隱私保護、極致低延遲和運行成本優化等核心優勢，把算力搬到設備端，幫助AI Agent更好地在本地完成思考和決策。

業務結構持續優化的背后，產品矩陣與布局也在同步完善。研發端持續聚焦車規功能安全、高能效NPU、低功耗推理、多目視覺處理等關鍵技術，完成不同業務條線的多代平臺化芯片迭代升級，在終端計算、智能汽車、邊緣AI推理三大方向打造差異化完整產品矩陣，能效比、成本與穩定性均領跑行業。

其中，研發費用5.96億元，同比增長1.3%，在多顆高階SoC同步研發的背景下，愛芯元智的研發效率顯著提升，實現了“低增長投入、高能級產出”。這種增長模式，擺脫了行業內“以高投入換增長”的粗放路徑，體現出精細化運營與技術復用能力。

長期主義視角下的賽道選擇與技術定力

如果拉長AI芯片行業的發展周期，就會發現，真正具備持續競爭力的企業，從來不追逐短期熱點，而是以長期產業趨勢為錨，構建“技術-產品-生態”的閉環壁壘。

愛芯元智的業務結構，看似是三大板塊的組合，實則是對AI算力演進規律、國產替代節奏、商業化落地路徑的深刻理解，這種底層邏輯的優越性，在行業波動中愈發清晰。

從行業發展規律看，AI算力的終極形態是物理世界的普惠智能，算力架構必然從集中式云端走向云-邊-端協同。愛芯元智精準卡位終端、邊緣、車載三大物理AI核心場景，形成終端規模化出貨、邊緣高增長滲透、車載長期突破的梯度布局。

愛芯元智構建了“終端+邊緣+汽車”協同的場景矩陣。依托AI-ISP技術，終端SoC年出貨數千萬顆，持續優化成本；邊緣AI承接大模型下沉需求，開拓工業與機器人增量市場；智能汽車切入高壁壘車規供應鏈。三大業務技術互通、場景互補，既規避云端內卷，又深度綁定實體經濟智能化需求，實現更具可持續性的增長。

AI芯片行業存在通用與專用兩條技術路徑，通用芯片追求全場景覆蓋，但在不同場景面臨功耗、成本、可靠性的挑戰，專用芯片聚焦垂直場景優化，能效比、成本優勢顯著，更契合物理AI的落地需求。

愛芯元智的技術研發堅持專用化、平臺化、差異化路線，拒絕同質化內卷。其深耕專用AI推理SoC，持續投入車規功能安全、低功耗推理、多目視覺處理等核心技術，完成多代平臺化芯片迭代。

此外，愛芯元智以NPU為核心算力底座，實現技術在三大業務板塊的復用。這種技術深耕與平臺復用，不僅大幅降低研發成本，還能提升產品迭代速度。

從商業化落地邏輯看，愛芯元智堅守客戶導向、生態協同、供應鏈穩定的務實路徑。在生態建設上，完善車規級開發工具鏈、邊緣計算SDK，大幅縮短客戶開發周期；供應鏈上，愛芯元智有著穩定的晶圓與封測體系，保障大批量交付能力。

在客戶合作上，與頭部主機廠、Tier-1、行業龍頭客戶等共建生態，定點項目快速轉化為量產收入。與行業內部分企業依賴單一客戶、交付能力不足相比，愛芯元智客戶結構多元、交付能力穩健，新興業務收入占比快速提升。

這種底層邏輯的優越性，最終體現在經營的穩健性上。2025年，愛芯元智視同現金狀況達9.46億元，同比增長8.0%，現金流儲備充足。

技術深耕與全球化打開成長天花板

站在2026年起點，AI與實體經濟深度融合的趨勢不可逆，端側、車載、邊緣AI芯片需求將持續爆發，愛芯元智憑借已構建的技術、產品、客戶壁壘，正式進入業績集中釋放、價值重估的黃金周期，長期成長空間清晰可見。

愛芯元智未來增長將圍繞技術升級、產品迭代、全球化、生態擴張四大主線深化。技術研發上，保持高強度投入，聚焦算力、能效與軟件易用性提升，適配下一代AI應用的極致要求。終端計算持續迭代AI-ISP技術，強化“黑光”系列產品競爭力；智能汽車加速M97芯片商業化，完善高階智駕芯片矩陣；邊緣AI推出更高算力的本地大模型推理芯片，適配具身智能多模態處理需求。

產品商業化層面，三大業務線同步進入增長兌現期。終端計算AX615等新品憑借卓越的“黑光”視頻效果迅速獲得市場認可，已完成多家頭部客戶項目立項，為2026年增長打下堅實基礎；車載芯片M97工程樣片交付，定點項目加速轉化為量產收入；邊緣AI在工業、機器人等領域持續滲透，新一代高算力芯片打開增量空間。隨著高毛利新興業務占比持續提升，其毛利率與盈利質量將進一步改善，業績增長彈性充足。

全球化布局與產業協同將為其打開新增長空間。智能汽車M57芯片進入國際Tier-1供應鏈并啟動海外量產。終端計算產品助力國產品牌出海，海外收入快速增長。此外，愛芯元智在此前招股書中說，募資將用于股權投資或收購，旨在未來四年進一步整合上下游行業資源，如實現對AI、RISC-V相關的標的并購或投資，將形成更強的協同效應。

行業趨勢層面，物理AI的普及將持續打開市場空間。隨著智能汽車法規落地、邊緣大模型推理普及、終端AI升級替換，專用AI推理芯片的需求將持續高增。據悉，愛芯元智將基于8830、8850系列SoC，研發更高主頻、更強算力的下一代邊緣大模型AI推理芯片，滿足智能終端AI升級需求；同時面向具身智能機器人的多模態融合處理需求，打造集成高性能Transformer引擎的新型SoC，筑牢邊緣側技術壁壘。作為國內少數覆蓋端-車-邊全場景的AI芯片企業，愛芯元智正精準卡位核心賽道，在行業紅利釋放與國產替代推進的雙重驅動下，長期成長的確定性進一步提升。

在這一系列技術深耕與全球化擴張的背后，前瞻性的人才戰略構筑了愛芯元智最核心的底層競爭力。愛芯元智董事長仇肖莘表示：“愛芯元智始終堅持‘人才引領創新’的底色，致力于匯聚全球頂尖的芯片設計與算法專家，更致力于構建一個平等、開放、激發潛能的平臺，尊重并成就每一位在各自崗位上追求卓越的‘愛芯人’。”目前，公司已建立起涵蓋車規安全、高性能NPU到端云協同軟件棧的全鏈條人才梯隊。通過極具競爭力的激勵機制，公司實現了核心團隊的高度穩定與高效產出，這種“人才紅利”直接轉化為研發效能的質變。

AI芯片行業的競爭，是技術、戰略與耐力的長期比拼。愛芯元智2025年的成績單，既是企業長期主義的成果兌現，也折射出中國專用AI計算賽道從單點突破向體系化競爭升級的產業趨勢。成果頻出的技術創新與扎實穩健的商業化步伐，正帶領愛芯元智向全球專用AI計算核心力量不斷邁進。

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