340億買到一場空！拿不回安世半導體的聞泰科技為何先走向退市？

曾經是中國半導體龍頭，市值最高1800億，如今，市值350億，還要面臨退市。

聞泰科技，當真是花了340億，買安世半導體，買了一場空，還把自己的身家全貼進去了。

也不知道是該說自認倒霉，還是天命如此。

4月29日晚，聞泰科技發布了公告說，公司要被實施退市風險了。

理由是，25年年報沒辦法被審計機構給出意見。

這背后是什么？

25年營收300多億，同比下降近六成，凈利潤虧接近90億，26年一季度營收8個多億，基本上跌沒了。

為什么會這樣？這都是安世半導體引發的慘案！

18年的時候，聞泰科技，花了338億，拿下荷蘭安世半導體100%的股權，當時這筆并購案，堪稱中國企業海外并購的傳奇。

因為，安世半導體在行業的影響力不同一般，市場份額位居行業前列。

收購完成后，安世貢獻了聞泰科技9成的凈利潤，當時，也算是風光無限。

但是呢？

后面劇情，應該大家都比較熟悉了。去年鬧得沸沸揚揚。被美國管控，荷蘭政府又以各種原因，強制接管荷蘭安世的所有權。

今年2月，還發起正式調查，短期回收控制權基本上沒希望了。

所以，沒了荷蘭安世控制權的聞泰科技，終于走不下去了。

從25年四季度開始，境外的主體，就不納入財務報表合并范圍，而且直接計提了接近90億的損失。

最關鍵的是，25年聞泰科技還剝離了它傳統的手機ODM，全面聚焦半導體業務，這部分24年的營收有接近600個億，占總營收的接近八成。

原先聞泰科技的收入，全靠ODM跟半導體，沒了ODM，半導體又是安世半導體在支撐，現在全沒了。

所以，聞泰基本就是停擺狀態。

那么，它為什么會被實施退市風險，甚至可能要退市呢？

因為，審計機構沒辦法對荷蘭安世半導體開展完整的核查取證。

安世控股的訂單系統之類的信息，全在境外，現在荷蘭安世被第三方接管，根本沒辦法核查。

簡單來說，就是核心資產在外面，審計的人進不去，查不了。

然后，荷蘭安世也不向安世中國提供晶圓供應，這樣的話，就沒辦法生產了。

所以，聞泰科技不僅是財務問題，是連生產都成問題。

現在的聞泰科技想如何呢？

法律上，肯定要繼續爭取安世的全部控制權，國內這部分的產能，是要打算完全國產化。

但是，問題在于，就算做了這些，26年內，可以完全消除審計機構給出的無法表示意見嗎？

真的不好說，而且，就算國產順利，沒了安世全球的網絡，短期供應肯定會受到影響。

現在的荷蘭安世托管遙遙無期，拿回控制權難度很大，審計范圍受限問題無解，而且，還要面臨215億元的商譽減值。到時，資不抵債，會直接觸發退市。

今年是窗口期，如果無法解決上面的問題，恐怕就要灰飛煙滅了。

都說是不可抗力，但沒有自主權的并購，終歸是一場空。