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4月28日晚，量販零食龍頭萬辰集團交出了一份驚艷的2026年一季度成績單：實現營收166.34億元，同比增長53.73%；歸母凈利潤6.3億元，同比增長193.12%；扣非凈利潤5.66億元，同比增長168.19%。這份亮眼的業績延續了公司2024年以來的爆發式增長態勢，也成為市場資金持續做多萬辰的核心邏輯。

萬辰集團的增長神話始于2022年8月，當時公司設立南京萬興，正式進軍量販零食連鎖業務。此前，萬辰集團以食用菌業務為主，是行業公認的“蘑菇大王”。短短三年多時間，公司完成了從農業龍頭到零售新貴的華麗轉身。

業績的爆發式增長背后，是量販零食業務的迅猛崛起。該業務收入由2022年的6656.9萬元飆升至2025年的508.57億元，營收貢獻率從12.12%躍升至98.83%，復合年增長率高達814.17%。更值得關注的是，在規模快速擴張的同時，該業務毛利率還實現了持續增長，2023-2025年分別達到9.52%、10.86%和12.32%，展現出強勁的盈利能力和運營效率。

2023年10月，萬辰集團進行了里程碑式的品牌整合，將旗下“陸小饞”“好想來”“來優品”和“吖嘀吖嘀”四大品牌統一合并為“好想來”，并納入知名品牌“老婆大人”，實現了供應鏈與品牌的雙重統一。這一舉措成為公司發展的重要轉折點，推動量販零食業務進入高質量發展階段。

品牌整合后，“好想來”形成了覆蓋水飲、乳制品、沖調飲品、肉類零食等12大核心品類的產品組合，囊括各類國內外頭部品牌以及地方性特色品牌，整體在店SKU數量接近2000個，充分滿足不同消費者群體的多元化食品需求。根據灼識咨詢資料，好想來是首家門店數量突破10000家的零食飲料零售品牌，GMV表現位居中國零食飲料零售行業首位。

萬辰集團的快速崛起并非偶然，而是源于其構建的“動態護城河”——通過前瞻性布局完成資源整合和供應鏈統一，將品牌優勢轉化為全國性擴張的核心競爭力。

2025年，公司積極推進門店網絡擴張計劃，在長三角和華北等優勢區域不斷做深和加密，同時在東北、西北、華南快速擴店，推動全國化布局。截至2025年期末，萬辰集團擁有門店共計18314家，網絡遍布全國30個省（含自治區、直轄市），形成了強大的規模效應和品牌勢能。

公司著力構建并精細化運營會員體系，注冊會員總數已接近1.9億，年交易會員數量突破1.4億。通過“品牌拉新”與“會員留存”的雙輪驅動，結合前端產品力的持續強化，實現了對門店客流的有效拉動與穩定增長。基于海量會員數據，公司開展個性化營銷并優化會員權益，有效提升了消費者粘性與復購率。

供給側，萬辰依托全國門店網絡的規模優勢，通過深化集中采購，持續鞏固產品的高質價比。公司設立專門的商品中心，與國內外頭部食品飲料品牌和地方特色品牌直接建立深度業務合作關系，省去多重中間環節，最大程度縮短零售鏈條，在保供保量的同時獲取極具競爭力的采購成本。

為確保供貨的及時性和效率，公司已在全國設立了48個常溫倉儲中心，大多數門店能夠實現“T+1”的高效配送周期，構建了強大的履約能力。這種“前端密度”和“后端效率”的協同發揮，成為萬辰集團在量販零食賽道持續領跑的核心保障。

萬辰集團的成功，本質上是量販模式的勝利。區別于傳統線下零售渠道，量販模式以“集中采購、精簡流通、提升效率”為核心，屬于硬折扣模式下的垂直品類業態。

在供應鏈端，量販零食通過精簡環節、直連廠商與規模化采購，實現供給價格最優；門店端，直接對接消費者，通過“標準化終端呈現+沉浸式消費場景”雙輪驅動，將單純的價格策略升級為體驗策略。

相比線上渠道整件購買、拼單不便、運費及等待時間等痛點，線下量販購物體驗更具靈活、即時滿足的優勢，從而提升消費黏性，實現品牌價值與顧客體驗的雙向賦能。這種模式創新，正是萬辰集團能夠在短時間內實現爆發式增長的底層邏輯。

展望未來，萬辰集團將繼續依托量販零食業務的核心優勢，深化全國化布局，提升供應鏈效率，優化會員體系，構建長期競爭壁壘。公司策略性拓展“零食+”品類矩陣，引入低溫短保食品飲料、冷凍食品、IP授權產品等，進一步豐富產品組合，滿足消費者多元化需求。

同時，通過加密門店網絡與強化品牌效應，公司不斷吸引優質加盟商，形成良性增長閉環。依托先發優勢和規模優勢，萬辰集團有望在量販零食賽道持續領跑，為投資者創造持續價值。

閩商報綜合整理報道

編輯 | 肖澤峻

審校 | 楊柳青

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