芯東西（公眾號：aichip001）
作者 ZeR0
編輯 漠影

芯東西5月7日報道，昨夜，美國光纖及玻璃巨頭康寧宣布與美國AI計算巨頭英偉達簽訂證券購買協(xié)議，英偉達將有權向康寧投資最多32億美元（約合人民幣218億元）。

其中5億美元來自英偉達預先支付的認股權證，英偉達還有權再購買27億美元的康寧股票。

雙方宣布建立長期合作伙伴關系，以加強美國AI基礎設施制造業(yè)。隨后康寧盤中一度上漲21%。截至美股收盤，康寧股價大漲12%，英偉達股價上漲近6%。

受AI算力需求持續(xù)爆發(fā)等因素影響，美股半導體板塊集體大漲。

受益于支持數(shù)據(jù)中心互連部署的光纖業(yè)務，康寧的股價在過去一年里上漲超過305%。

截至美股收盤，康寧最新市值為1563億美元（約合人民幣1.06萬億元），英偉達最新市值為5.05萬億美元（約合人民幣34.40萬億元）。

一、擬將美國光連接產(chǎn)品產(chǎn)能提高10倍，光纖產(chǎn)品擴大50%，擴建3座制造工廠

根據(jù)康寧提交給美國證券交易委員會的8-K表格，康寧向英偉達出售了一份傳統(tǒng)認股權證，以每股180美元購買最多1500萬股康寧普通股，票面價值為每股0.50美元，總購買價格最多27億美元；以及一份預融資認股權證，以每股0.0001美元購買至多300萬股康寧普通股，總購買價為5億美元。

在與英偉達建立的長期合作中，康寧計劃將其在美國的光連接產(chǎn)品制造產(chǎn)能提高10倍，并將其在美國的光纖產(chǎn)能擴大50%以上，以滿足AI工廠建設帶來的快速增長的需求。

此次擴建包括在北卡羅來納州和德克薩斯州新建3座先進制造工廠，并創(chuàng)造3000多個高薪的美國就業(yè)崗位。

現(xiàn)代AI工作負載需要數(shù)千張英偉達GPU，如果以極高的速度和規(guī)模傳輸數(shù)據(jù)，則離不開高性能光纖、連接和光子技術。康寧擴容后的產(chǎn)能將為超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心提供光纖連接，以大規(guī)模部署英偉達加速計算。

兩家公司并未透露具體開發(fā)細節(jié)。但據(jù)外媒CNBC推測，英偉達很可能正在準備用康寧的光纖取代其AI機架式系統(tǒng)中的銅纜，這種集成方式被稱為共封裝光學器件。

康寧公司董事長、CEO兼總裁溫德爾·P·威克斯在今年1月告訴CNBC，他正與不同芯片專家合作，研究玻璃芯以及玻璃未來如何成為半導體封裝的一部分。

他還補充說，隨著服務器中的GPU數(shù)量攀升至數(shù)百張，傳輸距離隨之增加，光纖將變得更加經(jīng)濟高效。

“通過與英偉達合作，康寧公司可能會在芯片之間引入光纖，最終取代芯片公司機架式系統(tǒng)（如Vera Rubin系統(tǒng)）內部的5000條銅纜。”CNBC寫道。

英偉達已多次出手投資光通信企業(yè)。今年3月，英偉達分別向Coherent和Lumentum投資了20億美元（約合人民幣136億元）。這兩家被投公司主要開發(fā)激光器和組件，用于在光信號和電信號之間轉換數(shù)據(jù)，然后通過康寧的光纖電纜傳輸數(shù)據(jù)。

二、手握多個AI大單，營收連續(xù)八季同比增長

隨著AI工廠規(guī)模的擴大和數(shù)量的增加，光纖連接已成為AI基礎設施的重要組成部分。

今年1月，Meta宣布與康寧達成一項價值60億美元（約合人民幣409億元）的多年期協(xié)議，由康寧為Meta數(shù)據(jù)中心供應光纖電纜。3月底，康寧在北卡羅來納州希科里市的光纜制造產(chǎn)能重大擴建工程正式開工，標志著其與Meta之間的多年期協(xié)議邁出了重要一步。

根據(jù)4月底公布的財報，康寧實現(xiàn)了連續(xù)第八個季度的銷售額同比增長，2026財年第一季度銷售額同比增長20%至41.44億美元（約合人民幣282億元），凈利潤同比增長136%至3.71億美元（約合人民幣25億元），主要由光通信產(chǎn)品和新興太陽能產(chǎn)品推動。

在大眾視野中，康寧以為愛迪生造出燈泡玻璃、生產(chǎn)蘋果iPhone的顯示屏玻璃而聞名，不過光通信才是如今康寧規(guī)模最大、發(fā)展最快的業(yè)務。

在第一季度，光通信業(yè)務給康寧貢獻了18.46億美元（約合人民幣126億元）的銷售額，其第二大業(yè)務玻璃創(chuàng)新貢獻了14.20億美元（約合人民幣97億元）的銷售額。

同樣在該季度，另有兩家超大規(guī)模客戶與康寧簽訂了大型長期協(xié)議，交易的規(guī)模與期限均與跟Meta達成的60億美元協(xié)議類似。

昨日，康寧還在紐交所舉辦投資者日活動，并宣布升級和擴展其“跳板計劃”，預計到2026年底將實現(xiàn)200億美元（約合人民幣1362億元）的年化銷售額目標，并提出到2028年底實現(xiàn)300億美元（約合人民幣2043億元）年化銷售額、到2030年底實現(xiàn)年化銷售額400億美元（約合人民幣2724億元）的目標。

該公司預計從2023年第四季度至2026年第四季度的銷售額復合年增長率將達到15%，2026年第四季度至2030年第四季度的銷售額復合年增長率將顯著提高至19%。

威克斯說，隨著AI數(shù)據(jù)中心集群規(guī)模的橫向擴展和光子技術縱向擴展的推進，康寧預計將實現(xiàn)強勁增長，計劃到2030年在新光子學市場規(guī)劃中實現(xiàn)100億美元（約合人民幣681億元）的營收。

結語：AI數(shù)據(jù)中心戰(zhàn)火燃向光互連

隨著AI算力需求持續(xù)攀升，英偉達采取合作+投資的策略已經(jīng)屢見不鮮。無論是從過去一年康寧股價持續(xù)上漲，還是英偉達多次出手參投光通信企業(yè)，都反映出AI基礎設施領域的關鍵競賽已經(jīng)延伸至光互連層面。

數(shù)千張GPU之間的高速數(shù)據(jù)傳輸對光纖的需求正從可選項變?yōu)閯傂琛Ｓミ_通過投資的方式綁定關鍵光通信產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，康寧也憑借在材料科學及光學物理的深厚技術積累，在AI數(shù)據(jù)中心持續(xù)擴張的潮水中發(fā)展出更大想象空間。