遼寧
最近，全世界的資本市場，除了歐巴外，幾乎都有兩派在大吵。
空還是多？跑還是干？
因為大多數(shù)主要資本市場似乎都漲到了至少是某個階段的新高，且邏輯都是剛起步幾年的AI。
比如美股，有兩派其實一直在明吵暗戰(zhàn)。
一派是巴老的信徒，同意巴老的意見，說現(xiàn)在太瘋狂了。
理由是現(xiàn)在的成交額或者股指能向上很大程度上是由高頻量化，高杠桿衍生品頂上去的。
就像巴老口中的zero days to expiration，簡稱0DTE，字面意思就是：今天到期的期權(quán)。
我還沒試過，一定很刺激。
Cboe 對它的定義很直白：這是“在當前交易日結(jié)束時到期”的期權(quán)，也就是你今天買今天就過期；越臨近收盤，近平值合約對標的波動越敏感。
在Cboe 的SPX 產(chǎn)品里，59%的成交量已經(jīng)是0DTE。
保守派認為金融衍生品讓股市虛假繁榮過頭了，幾個月之內(nèi)就能爆炸。
另一派覺得巴老太保守，他踏空了。
他們認為美股哪里有泡沫呀，很多大公司的利潤不也確實在漲嘛。
截止五月一日，標普500一季度混合盈利增速為 27.1%，在已經(jīng)披露季報的公司里，84%的公司高于預(yù)期，整體盈利比預(yù)期高20.7%。
納指核心權(quán)重公司的利潤增長也是實打?qū)嵉摹?/p>
只是現(xiàn)金流確實沒那么優(yōu)秀，對，空方還有一個理由是在等待這些公司現(xiàn)金流的縮緊，哪怕是邊際縮緊。
現(xiàn)在的狀況像一場婚禮。
也許新郎新娘確實是真愛。
但燈光、煙火、航拍、短視頻團隊、干冰機、DJ、司儀和親友團，也確實把現(xiàn)場效果弄得比日常生活夸張多了。
你不能說婚禮是假的。
但你也不能把婚禮濾鏡，當成婚后每一天。
A股也差不多，就這經(jīng)濟體感，上證又奔4200點去了。
當然了，本人堅信中國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變！
美股是基本面在開車，衍生品在踩油門。
A股是統(tǒng)計數(shù)據(jù)在開車，量化在踩油門。
到底該怎么辦呢？
截止到這一刻，A股和美股的走勢都是很健康的，沒有絲毫應(yīng)該跑路清倉的跡象，全部五線順上，標準的加倉猛干。
很多百億大私募掌舵人也有絕對的自信：一旦崩盤，可以三天之內(nèi)跑干凈。
況且在“大手”的扶持下，“崩盤”已經(jīng)非常的ZZ不正確。
此刻，我只是下意識的保守而已，在自己將近30年的投資史里，我經(jīng)歷過無數(shù)次這樣的經(jīng)歷，咬不準了就先跑，跑錯了就再回。
黃金我在2700元時就害怕了，先跑路了，后來3700又回來了；
納指21000點我就先跑路了一段時間，看風向不錯，又在22000點回來了一陣，現(xiàn)在又只有六成倉了。
其實不是害怕，而是紀律。
美股加到六成倉，加的那一成給到了半導(dǎo)體。
A股又回到了半倉。之所以是半倉而不是清倉，是因為我確實發(fā)現(xiàn)了一些當下有可能被拉抬或者被低估的東西，這些品種在當下確實值得持有。
比如部分央企，部分進入到擊球區(qū)的老登，半導(dǎo)體鏈條能蹭上熱度且有出海訂單及潛質(zhì)的公司，電力里的算電協(xié)同下周應(yīng)該也會拉抬吧。
美股錯過的阿爾法用韓國ETF去對沖，情況不妙跑路比較快。
A股錯過的那一半阿爾法……
錯過就錯過吧，機會隨時有。澳門娛樂場里每張桌都可以隨時開牌，但本金卻不常有啊。
我是一個膽小鬼，別學(xué)我。
自從2018年9月26日我死而復(fù)生后，就經(jīng)常做這樣的思想實驗：假如你明天就噶了，還有哪些未了的小心愿？
有，又在能力范圍內(nèi)，就趁還活著，去嘗試弄一下。
周末愉快。
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