作者 | 深水財經社 烏海

不久前的宿遷奧體中心，何潤東身披霸王戰甲，在萬眾矚目下高高舉起一瓶第七代海之藍，一聲“看蘇超，喝海7，霸王舉杯，一起嗨起”，瞬間點燃全場激情，也點燃了整個白酒圈對洋河的信心。

去年，洋河股份成為蘇超官方戰略合作伙伴，并成為宿遷隊的冠名商，海之藍也和宿遷隊的球員們一起在球場上飛奔。

而在賽場之外，一股藍色浪潮也不斷涌動，第七代海之藍線上線下銷量一路狂飆，上市三個月銷量便突破1200萬瓶，一度成為各家煙酒店里的搶手貨。

海之藍雖然只是一款中端產品，但是它的熱銷印證著洋河的國民號召力依舊強勁，品牌根基依舊穩固。

從蘇超前兩輪比賽來看，似乎上賽季的強弱格局瞬間轉換，眾多強隊被掀翻，說明無論多強的球隊，都會有狀態低迷的時候。

而在商業戰場上也同樣如此，沒有哪個行業能逃離周期輪回，沒有哪家企業能永遠站在高光之巔。

白酒行業深度調整的當下，量降價縮、庫存高企、競爭白熱化成為常態，洋河也和同行一樣正在經歷行業調整陣痛。

但從企業發展規律來看，低谷絕不是企業的終點，而是檢討經營、調整策略的機遇期。

好在我們看到，過去一年多，洋河沒有躺平妥協，而是以壯士斷腕的決心清理歷史包袱，以迎難而上的勇氣重構增長邏輯，在去庫存、產品煥新、市場深耕上打出一套漂亮組合拳，他們必須要用實打實的行動證明，歷經沉淀的洋河，未來還能期待光明。

把渠道“淤堵”打通

輕裝上陣再出發

白酒行業這幾年最難的坎，就是渠道庫存高企、價格倒掛、經銷商躺平。很多酒企嘴上說調整，身體卻很誠實，依舊靠壓貨沖短期業績。

但洋河不一樣，它選擇了最痛、也最對的路，主動砍單、堅決去庫，用短期報表的“陣痛”，換來長期的“長痛不痛”。

從2025年開始，洋河對于終端去庫存的決定沒有任何妥協，據說是公司內部是下了“鐵命令”，哪怕犧牲出貨量也要保證把庫存降下來。

這一刀下去，短期營收和利潤肯定要收到巨大承壓，但換來的是渠道生態的徹底重生。

過去經銷商是“被動打款、怕完不成任務”，現在變成“坐等到貨、主動搶新品”，渠道信心徹底回暖。

洋河用實實在在的讓利、穩定連貫的政策，把經銷商從“對手”變成“戰友”，把過去的“淤堵渠道”變成“暢通血脈”。

渠道健康，是酒企活下去、跑得快的根基。洋河這波“刮骨療毒”，看似慢，實則快；看似虧，實則賺——卸掉歷史包袱，才能輕裝沖刺未來。

夯實產品矩陣

老品提質，新品破圈

低谷期最忌諱“躺平守舊”，而洋河的聰明之處，在于一邊修內功，一邊煥新品，用產品力重新抓住消費者的心。

雖然在營銷宣傳有所側重，但是從公司大盤子來說，沒有孤注一擲賭某一款酒，而是搭建了梯次清晰、接力有力的全價格帶矩陣，高端守位、腰部放量、大眾破局，高毛利的次高端和低毛利的大眾產品各展所長。

海之藍是洋河的大眾基本盤，更是公司藍色經典崛起的傳奇大單品，擔當起公司百元價格帶的主力，還拿下了“百億大單品 年銷一億瓶”的權威認證。

第七代海之藍從去年初就開始試銷，省內在蘇超的帶動下反響良好，因此公司提前向省外小批量投放。

這個酒為什么受歡迎，最重要原因就是酒質的大幅提升，一個百元價位產品，竟然用的是3年陳基酒和5年陳酒調味，這個檔次以前都要賣到200塊以上，提質不加價自然讓顧客十分滿意。

在2026年賽季，何潤東因飾演項羽找回了人氣，洋河也迅速與何潤東組成CP，將洋河“海七”再加一把火。

霸王的霸氣、國民度，配上海之藍的口碑、品質，一下子讓這款經典老酒重新“年輕出圈”，既有老客的情懷，又有新粉的追捧。

高端利潤是酒企的“心臟”。洋河對夢之藍M6+實行嚴格控量穩價，堅決修復價盤、守住利潤，重塑次高端競爭力；同時推動水晶夢、天之藍放量，承接商務、宴席升級需求，讓利潤基本盤更穩、更厚。

從2025年開始，洋河的高線光瓶酒就和“海七”一樣風靡大眾消費市場。雖然現在各家都有光瓶酒，但是在長三角地區，洋河大曲的名號堪稱是“王炸”。

這是行業首款真實年份認證光瓶酒，主打100%三年陳釀，59元精準卡位高線光瓶，不靠包裝靠品質，不靠低價靠口碑，一上市就成為年輕自飲、朋友小聚的熱門選擇。

內外兼修不打無準備之仗

過去有些酒企全國化“遍地開花”，結果攤子鋪太大、管理跟不上，市場看似大，實則很脆弱。

洋河曾經在全國化上下了很大功夫，也基本上奠定了全國化品牌的基礎，其省外營收一度是超過省內的。

所謂“時移則事易”，不同的行業環境有不同打法，高景氣度的時候，肯定要趁勢擴張，搶占份額；行業下行期的時候，做適當收縮保守實力自然是明智之舉。

所以從公開信息看，洋河近兩年省外擴張放緩，甚至有明顯收縮。而省內基地市場則加大滲透，守住大本營才有未來進攻的基礎，況且省內市場還有很多空白點，仍有很大增長空間。

江蘇是洋河的“根”，洋河向來堅持“深耕大本營”，用區域網絡作戰，深度滲透縣鄉市場，強化渠道掌控、重塑口碑，把長三角腹地打造成攻不破的堡壘。只要大本營穩，洋河就有源源不斷的彈藥，去開拓省外、應對周期。

省外市場的開拓采取更加精準策略，不搞“攤大餅”，而是以第七代海之藍上市為契機，有序鋪貨、優先導入核心終端，聚焦河南、山東、湖北、安徽等重點市場，精準投放、定點突破。

先把優勢市場做深做透，再穩步外擴，走“以點帶面、穩扎穩打”的高質量全國化之路。

洋河的打法總結下來就是“守本土、攻重點、強終端、促動銷”，看似保守，實則最扎實、最可持續。虛胖的規模和疊床架屋是沒有用的，只做有質量、有利潤、有口碑的增長，正是長期主義的最好體現。

周期低谷練內功，深蹲之后必高跳

洋河股份去年營收192.11億，歸屬凈利潤22.06億；今年一季度營收81.86億，凈利潤24.47億，同比都是兩位數下滑。

在白酒行業最嚴峻的調整期，作為企業來說，最重要的是不能自亂陣腳，頭腦務必清醒，甚至要忽略表面數據，因為即便你如何內耗，也改變不了整體狀況，而是要去做更重要更正確的事情。

而作為投資者來說，目前也是他們最為煎熬的時刻，他們都是洋河的忠實粉絲，也是承受企業經營調整的代價，所以公司必須要對他們報以感恩，要以更積極的作為和誠懇的態度來回報他們。

迎接行業困難，直面經營管理中的問題，并不是自我否定，反而是偉大企業和企業家的核心軟實力，競爭對手并不可怕，缺少直面和反思的勇氣才最可怕。

對于目前的投資者來說，無論是看好白酒后市表現的，還是承受套牢之苦的老股東，無疑也需要冷靜思考，我們的信心是否仍然堅定，是否能夠承受短期報表波動。

段永平去年接受采訪說過一句話我覺得很有道理，如果你不敢在它跌50%的時候加倉，那你就不該在任何時候買它。

反過來說，當你看好一家公司的同時，是不是做好了虧損50%的準備？這些都建立科學判斷的基礎上。

洋河過去一年多做的一切，都在為未來蓄力。

何潤東一身霸王戰甲，在宿遷主場高高舉起一瓶洋河海之藍，全場瞬間沸騰。那一刻我真切覺得——洋河，真的有希望了。

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