十五嶺山精神病院登榜上市公司前十大股東——不是精神病院太瘋狂，而是A股的奇葩股東藏不住了。精神病院真能悶聲發大財？成都錦欣精神病院一家就分紅近億。新京報記者臥底揭開的湖北精神病院騙保黑幕，這一切與十五嶺山精神病院連番違規收費，真的只是巧合嗎？

近日，一家名為 “上饒市廣豐區十五嶺山精神病醫院有限公司”（以下簡稱 “十五嶺山精神病院公司”）的機構股東，赫然現身盛通股份（002599.SZ）前十大股東名單。這家精神病院合計持有盛通股份 143.37 萬股，持股比例 0.27%，位列第九大股東，持股市值約 1038 萬元，國際投行高盛緊隨其后，位居第十大股東。

盛通股份前十大股東

圖源：東方財富網

PART 01

不是精神病院太瘋狂

A股“奇葩”股東藏不住

事實，并不是精神病院太瘋狂，而是 A股市場向來不乏各類奇葩機構股東。2025 年第一季度，曲靖市馬龍區康盛逸境陽光幼兒園現身寶利國際（300135.SZ）前十大流通股東榜單，持股 181.74 萬股，占流通股比例 0.2%。按寶利國際 2025 年一季度大約 4 元的股票均價測算，對應投入資金約 737 萬元。

寶利國際前十大股東

圖源：東方財富網

這并非該幼兒園首次現身 A股上市公司前十大股東名單，早在 2023 年第四季度，同品牌、同體系的姊妹園曲靖市麒麟區陽光花園陽光幼兒園就曾登上九鼎投資（600053.SH）前十大流通股東榜單，持股 139.38 萬股，占流通股比例 0.32%。以 2023 年四季度 15.77 元的股票均價計算，此次布局投入金額約 2198.02 萬元。

九鼎投資前十大股東

圖源：東方財富網

根據園區公示的收費標準，該幼兒園收費最高的旗艦園幼班僅為 800 元 / 月，一所普通民辦幼兒園卻能拿出數千萬元資金大手筆布局 A股，一度成為資本市場熱議的焦點。

同樣困擾市場的是，為什么一家精神病院會成為一家跨界上市公司的前十大股東？中國證券記者采訪了十五嶺山精神病院公司相關負責人。其表示，主要原因是 “老板兒子曾在公司旗下樂博樂博學習編程，老板本人對兒童素質教育賽道較為看好，認為行業具備一定投資價值?！笔⑼ü煞萜鸺矣趥鹘y的出版物印刷，近年轉型為“印刷+青少年科創教育”的雙主業模式。其旗下的“樂博樂博”編程機構，正是教育業務的主要載體。

同時，天眼查信息顯示，十五嶺山精神病院公司成立于 2022 年，主營衛生醫療相關業務，法定代表人為鄭瑜。公司注冊資本 8750 萬元人民幣，實繳資本 327 萬元人民幣。根據江西省上饒市廣豐區人民政府官網轉發的情況說明，十五嶺山精神病院公司屬于二級精神病專科營利性民營醫院。

圖源：廣豐區人民政府官網

除投資盛通股份外，十五嶺山精神病院公司還出資 1020 萬元投資上海慈家健康管理有限公司，持股比例 51%。

圖源：天眼查

PART 02

悶聲發大財

成都錦欣精神病院分紅近億

一家民營精神病院老板為何具備雄厚投資實力？事實上，這并非精神病院行業首次 “悶聲發大財”。

正在港股 IPO 的錦欣康養招股書披露，成都錦欣精神病醫院在 2024 年、2025 年分別分紅 8200 萬元、1552 萬元。成都錦欣精神病醫院于 2026 年 1 月被錦欣康養收購。招股書同時顯示，錦欣康養旗下養老院中，85% 老人行動不便，70% 以上為失能或半失能群體 —— 通俗來講，翻身、如廁、日常起居均需專人照料。

其核心客群平均年齡超 80 歲，多患有高血壓、糖尿病、阿爾茨海默癥等慢性疾病。錦欣康養主要為這類群體提供兩大服務：養老院日常生活照料，以及配套醫院的醫療救治服務。

圖源：錦欣康養招股書

市面上像錦欣康養這樣同時運營精神病院與養老院的機構不在少數。由于兩類業態經營邏輯相近，不少資本都會同步布局精神醫療和康養養老賽道。以 “精神病院第一股” 康寧醫院 (2120.HK)為例，其早在 2016 年便切入老年病與康養領域，截至 2025 年末，已擁有 26 家精神醫療機構、7 家老年醫療相關機構。

PART 03

醫保救命錢

正被這群“假瘋子”瓜分？

然而，硬幣的另一面是，精神病院與養老院的界限本身存在模糊地帶，這也為一些人鉆制度空子提供了可乘之機。去年年底，湖北等多地精神病醫院利用老人騙取醫保的事件就曾引發全網轟動。

2025 年 12 月，新京報記者以應聘護工身份，先后臥底進入湖北襄陽宏安精神病醫院、湖北宜昌夷陵康寧精神病醫院。調查發現，兩家醫院不少住院人員并無明顯精神異常，其中不乏大量老年人。有醫護人員坦言，部分老人入院實則是以養病替代養老。2026 年 2 月 3 日，新京報刊發深度報道《記者臥底調查精神病醫院騙保內幕：承諾免費住院，入院容易出院難，“住院相當于坐牢”，曾有病人多次要求出院無果后自殺》，曝光襄陽、宜昌多家精神病醫院涉嫌騙取醫?；饋y象。

記者查詢襄陽宏安醫院的住院收費系統，以其中一名病人為例，住院90天其總費用12426元，包含治療費、床位費、西藥費和檢查費等收費項目，這些費用里西藥費只有500余元，治療費卻達到6000余元，占比最高。治療費明細里包含的具體治療項目包括心理治療、行為矯正治療等收費治療項目，但據病人本人反映，他每天幾乎只是吃藥，沒有聽說過這些治療項目，“我住這么長時間的醫院，都沒有打過針，就是喝藥，跟在家里一樣。”

把精神病醫院搞成了養老院、福利院，投資小、設施簡陋，效益可觀，這些醫院儼然成了不法商人的賺錢機器。不少網友憤慨直言：醫保救命錢，正被這群“假瘋子”瓜分。為了長期將老人當做搖錢樹，這些精神病醫院除了拉攏更多人住院外，還會千方百計限制病人出院。新京報記者從多方渠道了解到，2025年6月份，宜昌夷陵康寧醫院曾發生了一起住院病人自殺事件，盡管醫護人員三緘其口，但不少病人對此一清二楚，“沒有人身自由，過不慣，受不了，就尋短見了?！?/p>

那么，其他精神病院是否也存在類似現象？值得留意的是，天眼查工商資料顯示，這家現身A股上市公司前十大股東的江西十五嶺山精神病院公司，自身有著多條行政處罰記錄，累計被罰3次。其中兩筆處罰分別落在2023年11月29日、2025年12月23日，均因醫療服務不合理收費，被上饒市廣豐區醫保局作出罰款處理。

梳理天眼查工商信息還發現，當地另有一家2010年7月設立的機構“上饒市廣豐精神病院”，前身為廣豐縣精神病醫院，法人代表同樣為鄭瑜，經營地址坐落于廣豐區永豐街道十五嶺山，目前該機構已完成注銷。

從廣豐區政府官網公示的醫保核查記錄來看，無論是已注銷的廣豐精神病院，還是現存的廣豐十五嶺山精神病醫院，都曾牽涉醫?；疬`規問題并被監管追責。2019年醫保反欺詐騙保專項整治中，廣豐精神病院因重復收費，被要求退回違規款項3008元，同時被處以6016元罰款。2021年，該院再度出現4885元違規收費行為，監管部門責令其即刻整改，并追回違規結算的醫保資金。2023年醫保專項檢查又查實，上饒市廣豐十五嶺山精神病醫院在2022年度存在虛記床位費、診查費等醫?；疬`規使用情形，涉及違規金額34275.52元。

除此之外，十五嶺山精神病院公司對外投資布局的上海慈家健康管理有限公司，也曾兩次因不合理收費問題，被屬地醫保監管部門予以行政處罰。

十五嶺山精神病院登榜上市公司前十大股東，成都錦欣精神病院被曝出分紅近億，讓“精神病院”這一低調賽道在資本圈浮出水面。然而，光環背后，新京報記者臥底揭開的騙保黑幕，以及十五嶺山自身的連番違規收費，也令投資者深思：這一切，真的只是巧合嗎？