撰文| 郝 鑫 吳先之

編輯| 王 潘

2026年，是AI價(jià)值急劇翻涌的一年。

產(chǎn)業(yè)最直觀的變化，首先體現(xiàn)在商業(yè)化與定價(jià)邏輯上。

國(guó)內(nèi)，AI應(yīng)用來到商業(yè)化的分水嶺。專業(yè)化和大眾化需求分層明顯，在算力賬單和商業(yè)化雙重壓力之下，C端AI助手開始試水訂閱付費(fèi)。B端的AI工具也難逃漲價(jià)。例如多款A(yù)I視頻工具，無論是訂閱制還是按量計(jì)費(fèi)，整體價(jià)格都在上行。

背后一個(gè)顯性的原因在于：AI從對(duì)話進(jìn)入任務(wù)執(zhí)行，全球Token用量爆發(fā)式增長(zhǎng)，高昂算力成本開始成為模型廠商無法回避的現(xiàn)實(shí)。

事實(shí)上，自2023年以來，AI行業(yè)已經(jīng)歷卷參數(shù)、卷流量、拼價(jià)格的多輪洗牌，再疊加當(dāng)下算力成本約束，市場(chǎng)的評(píng)價(jià)體系從DAU暫時(shí)轉(zhuǎn)向Token。但智能體時(shí)代，如何衡量AI產(chǎn)生的真實(shí)價(jià)值，需要一把新標(biāo)尺。

在今天的百度Create大會(huì)上，百度創(chuàng)始人李彥宏提出了一個(gè)新的概念“DAA”（Daily Active Agents），即日活智能體數(shù)，用“每天有多少個(gè)智能體在干活并交付結(jié)果”，作為Agent時(shí)代的度量衡。

新標(biāo)尺：DAA

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，流量的單位是Byte（字節(jié)），為了考察用戶使用應(yīng)用，完成一次動(dòng)作，我們用DAU（日活）、MAU（月活）等標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)估。

底層原因在于，DAU刻畫的是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的流量邏輯與網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，用戶規(guī)模與產(chǎn)品的增長(zhǎng)、商業(yè)化效率正相關(guān)。

而在AI Agent時(shí)代，當(dāng)智能體完成一次動(dòng)作時(shí)，我們突然發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的“舊尺子”DAU，無法標(biāo)定新時(shí)代了。

一個(gè)典型案例是Anthropic全產(chǎn)品DAU總和僅為OpenAI的2%，但Anthropic的年化營(yíng)收（ARR）卻完成了對(duì)OpenAI的反超。市場(chǎng)消息稱，OpenAI內(nèi)部正在弱化DAU指標(biāo)。消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)先圈用戶再變現(xiàn)的路徑在Agent時(shí)代不再走得通，因?yàn)閯?chuàng)造高價(jià)值的任務(wù)交付似乎比用戶規(guī)模更關(guān)鍵。

AI Agent時(shí)代，這把價(jià)值尺子還是半成品。目前，僅有衡量成本的指標(biāo)Token，類似電力時(shí)代的用電量，Token只能衡量消耗，無法衡量產(chǎn)出，也不體現(xiàn)效率與收益。最典型的場(chǎng)景就是：用戶和智能體反復(fù)閑聊、無效多輪對(duì)話，全程消耗大量Token，但并未落地實(shí)質(zhì)性任務(wù)、也沒有產(chǎn)生任何業(yè)務(wù)價(jià)值，出現(xiàn)了高消耗、低產(chǎn)出的錯(cuò)配現(xiàn)象。

這也正是企業(yè)管理者在使用龍蝦時(shí)，都會(huì)思考燒了這么多Token，到底產(chǎn)生了多少實(shí)實(shí)在在的價(jià)值。

李彥宏提出的DAA，通過衡量每天有多少智能體真正投入場(chǎng)景并完成有效任務(wù)，構(gòu)建起智能體落地價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)行業(yè)來說，DAA是去泡沫的真實(shí)價(jià)值過濾器，把Agent能否被反復(fù)使用，并持續(xù)產(chǎn)出結(jié)果，變成可預(yù)測(cè)和可比較的硬標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)企業(yè)而言，DAA倒逼內(nèi)部打破成本邏輯，把對(duì)AI采購(gòu)的決策鏈從追求Token的消耗，扭轉(zhuǎn)為業(yè)務(wù)產(chǎn)出的確定性。

而對(duì)個(gè)體，DAA則是一張生產(chǎn)力資產(chǎn)負(fù)債表。普通人面對(duì)AI，往往兩極分化，要么焦慮要么極度樂觀。DAA框架給個(gè)體提供了一張極簡(jiǎn)的自檢表，提升效率和產(chǎn)出即為正，反之則為負(fù)。

從單純Token消耗轉(zhuǎn)向智能體任務(wù)效果、從模型參數(shù)內(nèi)卷轉(zhuǎn)向智能體交付價(jià)值，回顧AI三年發(fā)展浪潮，就不難理解李彥宏此時(shí)提出DAA的底層邏輯——并非創(chuàng)造新的名詞，而是對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的精準(zhǔn)預(yù)判與體系化總結(jié)。

早在2024年行業(yè)還在熱衷于大模型參數(shù)、扎堆比拼榜單分?jǐn)?shù)時(shí)，李彥宏就曾跳出模型敘事，提出了“要卷應(yīng)用而非卷模型”；在AI還處于被動(dòng)問答、初級(jí)交互的萌芽階段，他又率先提出“智能體是AI應(yīng)用最主流形態(tài)，即將迎來爆發(fā)點(diǎn)”。

產(chǎn)業(yè)演進(jìn)正一步步印證李彥宏的超前判斷。今年年初，以O(shè)penClaw為代表的智能體爆火出圈，智能體正式從專業(yè)人員走向普通大眾、從被動(dòng)對(duì)話進(jìn)化到自主操控設(shè)備、串聯(lián)長(zhǎng)周期任務(wù)的全新階段。

行業(yè)范式切換之下，AI產(chǎn)業(yè)的價(jià)值評(píng)判邏輯也隨之重構(gòu)。要衡量一個(gè)AI時(shí)代的企業(yè)價(jià)值，正是DAA回答的兩個(gè)根本問題：有多少智能體在創(chuàng)造價(jià)值？它們創(chuàng)造了多大的價(jià)值？

而對(duì)于百度這樣的平臺(tái)公司而言，核心命題更進(jìn)一步：如何在智能體規(guī)模化爆發(fā)的新階段，支撐更多智能體穩(wěn)定運(yùn)行、持續(xù)完成高價(jià)值任務(wù)。

新路徑：基礎(chǔ)設(shè)施重構(gòu)

從大會(huì)的發(fā)布來看，百度正在以“芯—云—模—體”新全棧布局，升級(jí)搭建智能體的原生基礎(chǔ)設(shè)施，讓智能體、人類個(gè)體和企業(yè)組織都能在AI時(shí)代自我進(jìn)化。

圍繞智能體應(yīng)用爆發(fā)，百度集中發(fā)布和升級(jí)通用智能體DuMate、代碼智能體秒噠、數(shù)字人智能體百度一鏡、自我演化決策智能體伐謀等系列產(chǎn)品，百度智能云也升級(jí)為面向大規(guī)模智能體應(yīng)用的新全棧AI云。

其中，通用智能體DuMate把百度的搜索AI API、秒噠、伐謀等能力，都無縫地集成在同一個(gè)入口。這樣一來，在一個(gè)系統(tǒng)里，就可以協(xié)同完成搜索、編碼、深度研究、數(shù)據(jù)分析、應(yīng)用創(chuàng)建等各式各樣的任務(wù)。

代碼智能體“秒噠”，更是極大降低了創(chuàng)造新Agent的門檻。一方面推動(dòng)Agent數(shù)量的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，為DAA大盤提供持續(xù)新增量。另一方面，秒噠讓“人人都是超級(jí)個(gè)體”和OPC成為可能。

大會(huì)上最讓人印象深刻的一個(gè)案例是，溫州8歲小孩兒哥撲滿和同學(xué)在秒噠平臺(tái)開發(fā)的“噠噠打傘”應(yīng)用——下雨天沒帶傘的人“發(fā)單”，有傘的同學(xué)“接單”，一起拼傘出校門。

這讓人意識(shí)到，智能體真正被改變的，也許不只是開發(fā)效率，而是軟件的創(chuàng)造門檻：當(dāng)一個(gè)二年級(jí)孩子，都能把生活里的小靈感變成實(shí)際應(yīng)用，“超級(jí)個(gè)體”開始第一次擁有了真正可感知的模樣。

自我演化決策智能體伐謀也升級(jí)至2.0版本，進(jìn)一步直接面向業(yè)務(wù)專家，聚焦生產(chǎn)排程、工藝優(yōu)化、物流規(guī)劃三大場(chǎng)景。以物流規(guī)劃領(lǐng)域?yàn)槔谇鄭u港自動(dòng)化碼頭，伐謀幫助全球首套碼頭智能管控系統(tǒng)A-TOS，實(shí)現(xiàn)10.21%的絕對(duì)指標(biāo)提升。

“芯云模”的進(jìn)化則是智能體生態(tài)繁榮的地基工程。

百度智能云也完成面向大規(guī)模智能體的全棧升級(jí)，從Agent Infra與AI Infra兩大維度，同步優(yōu)化DAA的運(yùn)行成本與任務(wù)效能。升級(jí)后的Agent Infra側(cè)重讓智能體以更少Token消耗完成更高質(zhì)量任務(wù)，提升任務(wù)完成率與單任務(wù)價(jià)值；AI Infra則依托更高能效比的算力底座，極致壓縮單位任務(wù)的算力與芯片成本。

模型方面，百度最新發(fā)布的新一代基礎(chǔ)大模型文心大模型5.1登上LMArena文本榜、搜索榜國(guó)內(nèi)第一。這意味著，在復(fù)雜的業(yè)務(wù)場(chǎng)景中承擔(dān)信息整合與處理的角色的大模型，在內(nèi)容生成、智能助手、企業(yè)知識(shí)管理以及Agent應(yīng)用等方面，具備更大的應(yīng)用潛力。

新趨勢(shì)：AI價(jià)值重估

為AI找尋新的價(jià)值坐標(biāo)，是當(dāng)下行業(yè)努力的一個(gè)方向，比如英偉達(dá)圍繞Token，提出了關(guān)于智能與Token規(guī)模的公式，試圖來證明其價(jià)值所在。

站在AI變革的十字路口，DAA能夠幫助我們打開新的投資視角，這里面有三個(gè)核心指標(biāo)。

一是DAA規(guī)模，即每天有多少智能體在運(yùn)行？這個(gè)指標(biāo)類似移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的DAU，但衡量的是智能體的數(shù)量而不是用戶數(shù)量。

二是任務(wù)完成率，衡量智能體完成了多少任務(wù)，交付了多少結(jié)果。這項(xiàng)指標(biāo)是AI時(shí)代的核心價(jià)值因素，因?yàn)樗赶蛄薃I的有效工作量。

三是單任務(wù)價(jià)值，為評(píng)估每項(xiàng)Agent任務(wù)，提供了可量化的標(biāo)準(zhǔn)。該指標(biāo)與互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的ARPU，但評(píng)價(jià)重心從用戶收益轉(zhuǎn)向單次任務(wù)創(chuàng)造的實(shí)際商業(yè)與產(chǎn)業(yè)價(jià)值。

基于這三個(gè)維度，可以構(gòu)建全新的AI公司估值框架。三者并非完全獨(dú)立，而是相互強(qiáng)化的飛輪。

如果一家AI公司的DAA價(jià)值越高，就會(huì)加速其數(shù)據(jù)回流與模型迭代速度。底座模型支撐能力越強(qiáng)大，帶動(dòng)Agent任務(wù)完成率、單任務(wù)價(jià)值上升，吸引用戶部署更多的Agent，讓智能體生態(tài)更加繁榮。

這套框架的意義在于，跳出了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代單一依賴用戶日活、流量規(guī)模的評(píng)判慣性，把AI產(chǎn)業(yè)的評(píng)估重心，錨定在智能體任務(wù)執(zhí)行與實(shí)際產(chǎn)出上，為市場(chǎng)研判AI企業(yè)成長(zhǎng)潛力提供了全新分析視角。

李彥宏認(rèn)為，在DAA新的標(biāo)尺指引下，將誕生新的機(jī)會(huì)，比如智能體開發(fā)平臺(tái)、智能體評(píng)估與優(yōu)化服務(wù)和DAA數(shù)據(jù)服務(wù)等。

一個(gè)容易令人忽視的數(shù)據(jù)，過去一年，百度港股漲幅70.82%，領(lǐng)跑中概大型科技股。在全球大型科技公司中位列第三，僅次于谷歌和英偉達(dá)。

推動(dòng)這一漲幅的根本力量，是百度核心AI新業(yè)務(wù)，2025年全年收入突破400億元，同比增長(zhǎng)48%。Q4AI收入占比達(dá)43%，逼近半壁江山。

而市場(chǎng)嚴(yán)重低估了這一轉(zhuǎn)型的速度和規(guī)模。

昆侖芯分拆上市，讓自研算力獨(dú)立定價(jià)，釋放被低估的硬科技資產(chǎn)價(jià)值，對(duì)于百度自身而言，自研算力也為直接降低單位DAA的算力成本，創(chuàng)造了可能。

百度核心AI業(yè)務(wù)收入占比逼近50%，多家券商預(yù)測(cè)下一季度將超過一半，市場(chǎng)估值錨點(diǎn)從搜索徹底切換為“AI基礎(chǔ)設(shè)施+智能體平臺(tái)”。

智能體生態(tài)全速擴(kuò)張，以DuMate、秒噠、伐謀、百度一鏡為代表的智能體產(chǎn)品，已走向生產(chǎn)級(jí)規(guī)模，同時(shí)進(jìn)行C端和B端的規(guī)模化滲透。隨著這些產(chǎn)品的DAA上升，有利于進(jìn)一步將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為持續(xù)增長(zhǎng)的現(xiàn)金流。

DAA最大的行業(yè)價(jià)值，是讓智能體時(shí)代的技術(shù)價(jià)值、產(chǎn)業(yè)價(jià)值、商業(yè)價(jià)值變得可量化、可對(duì)標(biāo)、可預(yù)判。

未來，智能體運(yùn)行規(guī)模、任務(wù)完成質(zhì)量、單任務(wù)價(jià)值為核心的評(píng)估維度，DAA有望成為市場(chǎng)觀察、衡量AI企業(yè)成長(zhǎng)的通用共識(shí)，而這也將重新定義AI產(chǎn)業(yè)的估值邏輯與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

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